Những nguy cơ khi đồng euro giảm mạnh

Theo Zing, tờ Bloomberg đưa tin các nhà đầu tư đang đau đầu vì lo ngại rằng đồng forint của Hungary, đồng zloty của Ba Lan và đồng koruna của Cộng hòa Séc sẽ rơi vào tình trạng mất giá so với những đồng tiền của các quốc gia đang phát triển.

Ngoại trừ đồng ruble của Nga và đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ thì tiền tệ của các quốc gia Đông Âu khác đang phải chịu những ảnh hưởng khi đồng euro suy yếu.

Cả 3 đồng tiền forint, zloty và koruna đều được xếp và nhóm đặc biệt, chúng đang thuộc nhóm những đồng dễ bị ảnh hưởng bởi biến động cung cầu trên 19 quốc gia thuộc khối đồng tiền chung châu Âu. Nguyên nhân là do các nước nằm trong khối này chiếm tới 60% hàng hóa xuất khẩu của 3 nước trên. 

Tiền tệ đang ngày càng suy yếu

Khi căng thẳng chính trị ngày một leo thang, giá trị của đồng forint đã giảm tới 17% so với đồng USD và giảm 8,2% so với đồng euro. Trong khi đó đồng zloty đã giảm 12% so với đồng USD trong giai đoạn này, còn đồng koruna mất giá 9,5%. 

Ông Paul Greer, nhà quản lý tiền tệ làm việc tại Fidelity International cũng bày tỏ sự lo ngại của mình với đồng tiền của các nước Đông Âu. “Chúng tôi vẫn cho rằng đồng zloty và koruna sẽ tiếp tục mất giá so với đồng USD vì những đồng tiền ở Đông Âu thường dễ bị tác động trong số các thị trường tiền tệ”, ông nói thêm. 

Điều này ngày càng trở nên nghiêm trọng hơn khi Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đưa ra cảnh báo rằng, nền kinh tế thế giới có thể sẽ sớm bước vào giai đoạn suy thoái. Mức lạm phát tại châu Âu liên tiếp đạt đỉnh trong thời gian gần đây trong bối cảnh tình trạng thiếu hụt nguồn năng lượng còn đang đe dọa nhiều hơn đến sự suy giảm của các đồng tiền nhỏ trong khu vực này.

Ông Piotr Matys, nhà phân tích tiền tệ cao cấp làm việc tại InTouch Capital Markets đã đưa ra quan điểm tương tự khi cho biết, nền kinh tế châu Âu đang có dấu hiệu rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan, điều này sẽ khiến cho đồng tiền của các nước Đông Âu kho slongf tăng giá trở lại.

Nỗ lực của chính phủ các nước Đông Âu 

Hiện nay, chính phủ Hungary đã đưa ra các biện pháp tài khóa thắt chặt với mục đích giúp cho đồng forint trở nên ổn định hơn sau khi đồng tiền này ghi nhận tỷ giá ở mức thấp kỷ lục vào tháng 7. Tuy nhiên, chính quyền của Thủ tướng Viktor Orban vẫn chưa để đảm bảo được khả năng có thể tiếp cận quỹ cứu trợ phục hồi sau đại dịch Covid-19. Điều này đã góp phần tạo ra áp lực lên khả năng tăng trở lại của đồng forint.

Trong khi đó, các nhà chức trách của Ba Lan đã đạt được nhiều thỏa thuận tích cực với Liên minh châu Âu để có thể tiếp cận được các quỹ phục hồi. Ngân hàng Trung ương của Ba Lan cũng đã đưa ra các biện pháp nhằm nới lỏng các chính sách tiền tệ, điều chỉnh lãi suất trung bình về mức 6,5% so với 10,75% ở Hungary. 

Trong 3 đồng yếu nhất của khu vực Đông Âu thì đồng koruna của Cộng hòa Séc là đồng có tính ổn định nhất nhờ những biện pháp can thiệp tài khóa hiệu quả của ngân hàng trung ương nước này. Các cơ quan quản lý của Ba Lan đã giữ nguyên mức lãi suất cơ bản ở mức 7% vào tuần trước, điều này đã tạo điều kiện tốt cho kế hoạch nới lỏng chính sách tiền tệ của Thống đốc Ales Michl. 

Điều này cũng góp phần giúp cho các nhà hoạch định chính sách có thêm thời gian để đánh giá lại diễn biến kinh tế và hiệu quả của mức lãi suất hiện tại của nước này. 

Theo nhận định của ông Oliver Harvey, trưởng bộ phận nghiên cứu tiền tệ của khu vực Trung và Đông Âu tại Deutsche Bank AG, triển vọng của hai khu vực này là hoàn toàn trái ngược nhau. 

Ông Harvey bày tỏ những lo ngại của mình về nền kinh tế của Hungary, tuy nhiên ông đã đưa ra nhận xét khá tích cực về đồng koruna của Cộng hòa Séc. “Khi khả năng cạnh tranh ngày một tăng cao, ngân hàng trung ương Séc có thể sẽ bớt can thiệp dần và đồng koruna sẽ sớm ổn định trở lại”, ông Harvey nói. 

Tuy nhiên, ông vẫn nhận định sự trượt giá của đồng euro xuống dưới mức ngang bằng so với đồng USD vẫn sẽ gây ra ảnh hưởng đến những đồng tiền yếu của khu vực này. 

“Nếu đồng euro nằm ở mức ngang bằng hoặc ở dưới mức ngang bằng so với đồng USD, tức là xung đột Nga - Ukraine đang ngày càng trở nên tồi tệ hơn, thì nền kinh tế của cả châu Âu sẽ chịu ảnh hưởng mạnh. Các đồng tiền nhỏ ở khu vực châu Âu cũng có phần kém hiệu quả hơn so với thông thường”, ông Harvey nói.

Các chiến lược gia làm việc tại ngân hàng đầu tư Goldman Sachs cũng đồng tình với những nhận định của ông Harvey. Những chiến lược ra này cho rằng, các đồng tiền Đông Âu có thể sẽ phải trải qua đà sụt giảm mạnh nếu tỷ giá đồng euro so với đồng USD tiếp tục giảm đến mức dưới 1.