Cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/8: VIC, DGW, HPG

CTCK Mirae Asset (MASVN): Khuyến nghị mua với VIC

Giá mục tiêu: 82.400 đồng/cổ phiếu

Giá hiện tại: 65.900 đồng/cổ phiếu

Tập đoàn Vingroup (VIC), có kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2022 chưa đạt kỳ vọng do đại dịch. Cụ thể, trong quý 2 doanh thu của Tập đoàn Vingroup ghi nhận sự giảm 63,1% so với cùng kỳ, còn 13,8 nghìn tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do doanh thu từ mảng bất động sản của VIC giảm mạnh (từ hơn 26 nghìn tỷ đồng xuống còn 2,4 nghìn tỷ đồng).

Tuy nhiên nhờ vào việc bán cổ phần tại một số công ty con, lợi nhuận sau thuế quý 2 vẫn lãi hơn 515 tỷ đồng (giảm 14,3% so với cùng kỳ).

Tính trong nửa đầu năm 2022, Vingroup đã đạt 32,1 nghìn tỷ đồng doanh và 1,027 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế như vậy tính đến nay chỉ đạt 23% chỉ tiêu doanh thu và 17% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế cho năm 2022. MASVN kỳ vọng ngành bất động sản sẽ vực dậy trong nửa cuối năm nay.

Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu từ mảng bất động sản mang về 25,8 nghìn tỷ đồng doanh thu ( giảm 33% so với năm 2021) và 16,1 nghìn tỷ đồng lợi nhuận gộp (giảm 27,5% so với cùng kỳ), do điểm rơi lợi nhuận chủ yếu rơi vào 2 quý nửa cuối năm nay.

Do đó, MASVN dự báo mảng này vẫn mang về hơn 91 nghìn tỷ đồng trong năm nay nhờ vào việc bàn giao phân khu thấp tầng tại dự án Vinhomes Ocean Park 2. Mảng cho thuê thương mại kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng trong nửa cuối năm 2022.

Mảng này tiếp tục cho thấy sự hồi phục rõ rệt với lượng khách trong quý 2 đạt xấp xỉ 12 triệu lượt /tháng, còn tổng lượng khách cả quý 2 tăng trưởng 36% so với quý trước. Trong nửa đầu năm, hoạt động cho thuê thương mại mang lại 3,5 nghìn tỷ đồng doanh thu và 1.8 nghìn tỷ đồng lợi nhuận gộp cho công ty, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước.

MASVN khuyến nghị nhà đầu tư Mua cổ phiếu VIC và hạ giá mục tiêu xuống 82.400 đồng/cổ phiếu vì chuyên gia của MASVN cho rằng, mảng sản xuất xe điện, tuy có nhiều tiềm năng trong tương lai, nhưng sẽ cần nhiều thời gian hơn để hòa vốn so với dự phóng trước đây. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng lưu ý đến vấn đề nợ của Vingroup khi tổng nợ đạt 156,8 nghìn tỷ đồng (tăng 28% so với quý trước).

MASVN khuyến nghị tăng tỷ trọng với DGW

CTCP Thế giới số (DGW) là một trong hai công ty phân phối sản phẩm công nghệ thông tin lớn nhất Việt Nam. Hoạt động chính trong lĩnh vực phân phối trong lĩnh vực công nghệ (ICT) khi hợp tác 30 thương hiệu công nghệ nổi tiếng thế giới, với khoảng 16.000 điểm bán hàng toàn quốc. Cuối năm 2021, DGW đã mở rộng phân phối thêm các nhãn hàng nổi tiếng như Whirpool, TCL, Alcatel, …. Đây là những tiền đề duy trì sức tăng trưởng trong những năm tới của DGW.

6 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần và lãi ròng công ty mẹ DGW đạt 11.919 tỷ và 348 tỷ đồng, lần lượt tăng 29% và 56% so với cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp giảm về 6,6% do sự suy giảm lực cầu của thị trường.

Xiaomi tiếp tục chứng minh ảnh hưởng tại Việt Nam khi thị phần tăng từ 12% cuối năm 2020, lên mức 22% vào cuối quý 1/2022 (nguồn: ICT). Đây là mức tăng trưởng mạnh nhất trong top 5 thương hiệu lớn nhất nhờ chiến lược đa dạng hóa nhiều dòng sản phẩm.

Như những công ty đang trong giai đoạn bứt phá về tăng trưởng, DGW đang kỳ vọng mở rộng hoạt động kinh doanh trong 1-2 năm tới bằng chiến lược M&A. Điều này có thể đóng góp tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong những năm tới.

Năm 2022, MASVN ước tính doanh thu thuần và lãi ròng thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 26.431 tỷ và 849 tỷ đồng, tăng 26% và 30% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp của công ty sẽ giảm từ 7,2% xuống còn 6,9%, nhưng biên lợi nhuận gộp nửa cuối năm 2022 đã tích cực hơn; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 6% và 9% so với năm 2021.

MASVN đánh giá EPS forward năm 2022 ước đạt 5.204 đ/cp, tương ứng mức P/E forward năm 2021 ở mức 13,5 lần. MASVN đánh giá TÍCH CỰC dành cho DGW nhờ: kỳ vọng phục hồi tăng trưởng mạnh hơn năm 2023 nhờ điều kiện thị trường cải thiện và hoạt động M&A sẽ đóng góp thêm tăng trưởng doanh thu từ năm 2023.

CTCK Yuanta Việt Nam (YSVN): Khuyến nghị mua với HPG

Giá mục tiêu: 28.500 đồng/cổ phiếu

Giá hiện tại: 24.550 đồng/cổ phiếu

Doanh thu và lợi nhuận quý 2 của Tập đoàn Hòa Phát (HPG) đạt lần lượt là 37.174 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ năm trước), và 4.023 tỷ đồng (giảm 58,7% so với cùng kỳ năm trước). Trong kỳ, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng đạt 1.041.000 tấn tăng 6% so với năm 2021. Chủ yếu tăng trưởng tiêu thụ thép xây dựng của Hòa Phát đến từ hoạt động xuất khẩu. Đây là dấu hiệu tích cực trong bối cảnh toàn ngành thép đang khá ảm đạm. Tuy nhiên, tiêu thụ các sản phẩm thép khác lại khiêm tốn hơn. Triển vọng lợi nhuận Hòa Phát vẫn còn thách thức trong ngắn hạn Giá thép xây dựng của Hòa phát có đợt giảm giá liên tiếp 13 lần trong 3 tháng tính từ ngày 10/5/2022 đến ngày 10/08/2022, từ mức khoảng 19 triệu đồng/tấn xuống khoảng 15 triệu đồng/tấn. Giá than cốc, quặng sắt cũng lần lượt giảm 40% và 30% so với đầu tháng 04/2022.

Chu kỳ tồn kho nguyên vật liệu giá cao gây áp lực lên biên lợi nhuận của Hòa Phát. Kết quả kinh doanh của HPG có thể tạo đáy trong quý 3/2022. Đầu công tư kỳ vọng sẽ được đẩy mạnh giải ngân trong 6 tháng cuối năm 2022 sẽ được thúc đẩy vào cuối năm với sự đôn đốc của Chính phủ trong bối cảnh giá nguyên vật liệu xây dựng giảm. Hòa Phát là một trong những doanh nghiệp được hưởng lợi khi cung cấp thép cho loạt dự án đầu tư công trọng điểm như dự án tuyến cao tốc Bắc – Nam, cầu Mỹ Thuận 2, cải tạo nâng cấp đường bay Tân Sơn Nhất,…

YSVN khuyến nghị MUA cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 28.500 đồng/CP. Cụ thể,  YSVN điều chỉnh dự phóng doanh thu năm 2022 của HPG đạt 154.174 tỷ đồng (, lợi nhuận sau thuế đạt 20.623 tỷ đồng. Với kỳ vọng giá nguyên vật liệu đầu vào giảm và việc đẩy mạnh đầu tư công từ Chính phủ, YSVN khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 28.500 đồng/cổ phiếu, upside 19.11%.