Dragon Capital và VinaCapital - Bộ đôi quỹ ngoại tỷ USD không thể thiếu của những đợt IPO hot nhất 5 năm qua

Sau thông tin Vietnam Opportunity Fund (VOF) - đây là quỹ lớn nhất do VinaCapital quản lý cho hay đã hoàn tất đầu tư 25 triệu USD vào Công ty Cổ phần Hưng Thịnh Land. Theo ước tính, VinaCapital và Dragon Capital đã rót 103 triệu USD vào doanh nghiệp này với mục đích nắm cổ phần. Chi tiết, theo thông tin cập nhật trên Cổng thông tin quốc gia về đăng ký doanh nghiệp, Hưng Thịnh Land vừa mới đây đã đón thêm 4 cổ đông ngoại nắm giữ 5% cổ phần. Trong đó, pháp nhân trực thuộc của VOF - Vietnam Master Holding 2 Limited nắm giữ 11,5 triệu cổ phiếu tương đương với 1,23% vốn. Giả định, nếu toàn bộ 25 triệu USD của VOF được dùng để mya 11,5 triệu cổ phiếu thì giá của mỗi cổ phiếu Hưng Thịnh Land sẽ ở mức 2,17 USD tương đương với 50.000 đồng/cổ phiếu. 

Và cũng tại mức giá này, số tiền mà nhóm Dragon Capital chi ra là khoảng 78 triệu USD bởi ba nhà đầu tư ngoại còn lại ở Hưng Thịnh Land đều là những tổ chức có liên quan đến Dragon Capital bao gồm VEIL, DC Developing Markets Strategies và Hanoi Investments Holding, nắm giữ 35,88 triệu cổ phiếu. 

Đặc biệt, VOF tiết lộ, Hưng Thịnh Land hiện đang có kế hoạch chào bán cổ phiếu ra công chúng (IPO) và tiến hành niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HoSE) vào năm 2023. Quỹ này nhấn mạnh, sau niêm yết Hưng Thịnh Land được kỳ vọng sẽ trở thành nhà phát triển bất động sản lớn thứ ba trên HoSE, theo sau sẽ là Vinhome (VHM) và Novaland (NVL) hay thậm chí có tiềm năng nằm trong nhóm chỉ số VN30 - Index. 

Đối với kế hoạch này, Hưng Thịnh Land cũng vừa tăng vốn điều lệ lên gần 9.853 tỷ đồng từ đó nâng vốn hóa ở thời điểm hiện tại lên tương đương 2,1 tỷ USD, xếp sau Vinhomes, Novaland, Becamex IDC đồng thời cũng vượt qua các tên tuổi lớn khác như Phát Đạt, Sunshine Homes, Kinh Bắc City, Khang Điền,...

Có thể thấy được rằng, sự có mặt cùng lúc của hai quỹ tỷ USD tại Hưng Thịnh Land tại thời điểm này không phải ngẫu nhiên mà là trong thời gian 5 năm qua, Dragon Capital và VinaCapital cũng đã nhiều lần không hẹn mà gặp. Cụ thể, các quỹ này đều cùng tham gia đầu tư vào giai đoạn pre-list (chào bán cổ phần trước niêm yết) của những doanh nghiệp lớn đã chốt kế hoạch chào bán cổ phiếu ra công chúng. Kết quả, màn niêm yết của những gương mặt được hai quỹ này quan tâm đều được xem là những thương vụ IPO lớn ở trên thị trường chứng khoán. Vào năm 2015, Novaland đã huy động gần 50 triệu USD, trong đó có 3 nhà đầu tư là Dragon Capital, VinaCapital cùng một nhà đầu tư chính trong nước tham gia cùng đợt phát hành cổ phần ưu đãi chuyển đổi.

Chi tiết, VinaCapital thông qua quỹ VOF cũng đã đầu tư 15 triệu USD vào chương trình cổ phiếu chuyển đổi 46 triệu USD của Novaland còn con số của Dragon Capital không được tiết lộ. Sau đó một năm, vào ngày 28/12/2016, gần 600 triệu cổ phiếu NVL của Novaland đã chính thức được niêm yết với mức giá tham chiếu là 50.000 đồng/cổ phiếu. Cũng trong ngày niêm yết đầu tiên, cổ phiếu NVL đã tăng kịch trần lên mức 60.000 đồng/cổ phiếu. Điều này đã đưa Tập đoàn Novaland trở thành đơn vị có vốn hóa lớn thứ hai trong số những doanh nghiệp bất động sản niêm yết tại HoSE thời điểm đó, khoảng 1,6 tỷ USD. Không dừng lại ở mảng bất động sản hay bán lẻ, cả hai quỹ này cũng cùng tham gia vào đợt IPO của Vietjet khi mà hãng hàng không này tiến hành chào bán 44,8 triệu cổ phần vào hồi đầu năm 2017. Trong đợt IPO của Vietjet đã thu về được 170 triệu USD. Như vậy, cả VOF và VIEL khi đó đều đầu tư hàng chục triệu USD vào hãng hàng không giá rẻ này. 

Có thể thấy, trước tiềm năng lớn của ngành bất động sản, cả hai quỹ này tiếp tục đầu tư vào Cenland sau đó. Cụ thể, vào tháng 4/2018, quỹ VOF đã đầu tư 10 triệu USD vào công ty môi giới BĐS CenLand với tỷ lệ cổ phần ghi nhận là 12%. Khoản đầu tư này sẽ bao gồm các điều khoản về hiệu quả hoạt động cũng như cam kết niêm yết cổ phiếu trong quý 3.2018. Thời điểm trước đó, Dragon Capital cũng đã chi ra 11 triệu USD để sở hữu 13% cổ phần của Cenland. Sau đó, ngày 5/9/2018 có gần 50 triệu cổ phiếu CRE của Cenland cũng chính thức được niêm yết trên HoSE với giá tham chiếu trong phiên giao dịch đầu tiên là 50.000 đồng/cổ phiếu. Bên cạnh thị trường bán lẻ, vào tháng 8/2017, các quỹ thuộc Dragon Capital và VinaCapital cũng đã tiến hành mua vào 6 triệu cổ phiếu tại Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail) từ Tập đoàn FPT. Cụ thể, Dragon Capital nắm giữ 20% cổ phần và VinaCapital có 15% cổ phần và trở thành hai cổ đông ngoại duy nhất của nhà bán lẻ này. 

Cho đến ngày 26/4/2018, 40 triệu cổ phiếu FRT đã chính thức được niêm yết trên HoSE với mức giá tham chiếu là 125.000 đồng/cp, vốn hóa thị trường của FRT tính theo mức giá tham chiếu là khoảng 5.000 tỷ đồng. 

Mặc dù từng được kỳ vọng nhưng sau khi lên sàn, cổ phiếu của FRT cũng đã có 2 năm thoái trào, đỉnh điểm có lúc mất đến 80% giá trị. Sau đó thì FRT đã có đà tăng ấn tượng trong năm 2021, tuy nhiên, hiện tại cả hai quỹ này đã thoái phần lớn trước đà tăng này. 

Tại thị trường Việt Nam hiện nay, Dragon Capital và VinaCapital đều là những nhà đầu tư tài chính nước ngoài lớn nhất nếu như xét về quy mô quản lý và tư vấn các quỹ đầu tư cổ phiếu. Cả hai quỹ này đang quản lý hàng tỷ USD và tham gia vào quá trình rót vốn ở nhiều doanh nghiệp có vốn hóa thị trường lớn trong nước. Và bên cạnh những thương vụ pre-list cùng tham gia với nhau thì còn có những thương vụ lớn mà chỉ 1 trong 2 quỹ xuất hiện như Đất Xanh Services (DXS) - đây được xem là thương vụ IPO đáng chú ý hiếm hoi của năm 2021 chỉ có mình VinaCapital tham gia.