Thêm nhiều doanh nghiệp hoãn phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ

Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2022 ghi nhận nhiều những thăng trầm. Trong bối cảnh nhiều cổ phiếu đảo chiều giảm sâu cộng thêm dòng tiền bị thu hẹp đáng kể đã khiến những kế hoạch phát hàng trở nên khó khăn khi nguồn cung cổ phiếu tăng cao trong khi phía cầu không có lực đối ứng. Kết quả không ít kế hoạch phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ đã buộc phải trì hoãn, thậm chí phải rút hồ sơ chào bán cổ phần chỉ sau vài tháng thông qua.

"Điệp khúc" lý do lặp đi lặp lại

Ngay trong những ngày cuối tháng 12 vừa qua, 2 doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Apec là Chứng khoán APEC (mã chứng khoán: APS) và Công ty cổ phần Đầu tư IDJ Việt Nam (mã chứng khoán: IDJ) đồng loạt công bố Nghị quyết của Hội đồng quản trị về việc rút hồ sơ phát hành cổ phiếu ra công chúng. Theo đó, APS thì rút hồ sơ chào bán 83 triệu cổ phiếu ra công chúng để tăng vốn lên gấp đôi. Tương tự, IDJ cũng rút hồ sơ chào bán cổ phiếu ra công chúng với khối lượng dự kiến ban đầu là hơn 173 triệu đơn vị theo tỷ lệ 1:1, vốn điều lệ tăng lên gấp đôi là 3.470 tỷ đồng.

Đáng chú ý, nguyên nhân được đưa ra đều giống nhau là do diễn biến thị trường chứng khoán không thuận lợi, gây ảnh hưởng đến việc phát hàng cũng như lợi ích của cổ đông. Hội đồng quản trị 2 công ty này cũng cho biết sẽ tiếp tục xem xét thời điểm phù hợp để triển khai phát hành cổ phiếu trong thời gian tới.

Có thể thấy, quyết định rút hồ sơ của cả 2 doanh nghiệp trên diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu APS và IDJ đều đã giảm sâu. Cần lưu ý rằng 2 mã chứng khoán này trước đó từng "làm mưa làm gió" trên thị trường trong năm 2021 với mức tăng đột biến hàng chục lần chỉ trong khoảng thời gian ngắn. Tuy nhiên, ngay sau khi chạm đỉnh thì giá các cổ phiếu này đều lao dốc mạnh. Nếu tính theo thị giá hiện tại, APS vẫn mất tới 84% giá trị từ mức đỉnh, còn IDJ cũng giảm gần 80% từ mức giá cao nhất từng ghi nhận được hồi tháng 11/2021.

Tương tự, CTCP Phú Tài (mã chứng khoán: PTB) cũng tạm dừng kế hoạch phát hàng gần 10,7 triệu cổ phiếu với giá 25.000 đồng, trong đó có hơn 9,7 triệu cổ phiếu chào bán cho cổ đông hiện hữu và hơn 971 nghìn cổ phiếu phát hàng cho người lao động ESOP. Nguyên nhân được PTB đưa ra lại vẫn có liên quan đến tình hình thị trường chứng khoán và công ty muốn đảm bảo lợi ích cho cổ đông.

Ngoài ra, cùng thời điểm công bố tạm dừng kế hoạch phát hành, Phú Tài còn chốt ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền lấy ý kiến cổ đông. Được biết, nội dung liên quan đến việc mua lại cổ phiếu quỹ.

Một trường hợp khác là Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức (Thu Duc House – Mã chứng khoán: TDH) cũng đã quyết định dừng triển khai phương án chào bán riêng lẻ 58 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng, lý do được đưa ra là phương án không còn phù hợp với tình hình hiện tại. HĐQT của TDH cho biết sẽ xin lại ý kiến tại Đại hội đồng cổ đông gần nhất. Đồng thời TDH cũng đã hủy ngày chốt quyền tham dự ĐHĐCĐ bất thường năm 2022 do "thị trường bất động sản không thuận lợi". Hiện vẫn chưa có thêm thông tin mới nào về kế hoạch tổ chức ĐHĐCĐ bất thường của TDH.

Vào tháng 10 trước đó, HĐQT Tập đoàn Cienco 4 (mã chứng khoán : C4G) đã thông báo tạm dừng đăng ký chào bán thêm hơn 112 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1 để huy động gần 1.124 tỷ đồng. Lý do được C4G đưa ra là để cập nhật một số nội dung liên quan đến kiện toàn cơ cấu quản trị và kế hoạch chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng của công ty.

Giá cổ phiếu của C4G trên thị trường đã giảm mạnh, chiết khấu tới 66% từ đỉnh hồi tháng 4 năm nay, hiện xuống dưới mệnh giá 8.900 đồng/cp.

Hay như CTCP Thủy Đặc Sản (mã chứng khoán : SPV) cũng quyết định tạm dừng thực hiện phương án chào bán thêm 5,4 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1. Theo đó, vốn điều lệ của công ty sẽ tăng lên mức 162 tỷ đồng.

Tuy nhiên, khác với cổ phiếu của các doanh nghiệp trên, cổ phiếu SPV hiện vẫn đang trong vùng giá của đầu năm. Chốt phiên ngày 22/12 ở mức 13.200 đồng/cp. Nguyên nhân bởi mã chứng khoán này gần như "tắt thanh khoản", hiếm hoi có phiên đạt vài trăm đơn vị được khớp lệnh khiến thị giá biến động.

Thậm chí hoãn phát hành ngay cả khi cổ phiếu đang tăng trần liên tục

Hồi đầu tháng 12, Tổng CTCP Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí (Petrosetco – mã PET) thông báo về việc dừng hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Được biết, kế hoạch ban đầu, Petrosetco dự kiến chào bán cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1 với giá 15.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng phát hành thêm gần 45 triệu cổ phiếu mới.

Động thái này diễn ra bất ngờ trong bối cảnh cổ phiếu PET khi đó vừa trải qua 4 phiên tăng trần liên tiếp để hồi phục về mức 18.650 đồng/cổ phiếu, tương ứng tăng 35% so với đáy hồi giữa tháng 11. Tuy nhiên, so với mức đỉnh hồi đầu tháng 4, cổ phiếu này vẫn thấp hơn khoảng 72%. Theo đó, giá trị vốn hóa cũng "bốc hơi" gần 4.500 tỷ đồng sau 8 tháng, còn khoảng 1.700 tỷ đồng.

Nhìn chung, để đảm bảo phương án huy động vốn được thành công, các doanh nghiệp thường lựa chọn thời điểm thuận lợi như thị trường chứng khoán đang thăng hoa, giao dịch sôi động hay dòng tiền nhà đầu tư dồi dào. Tuy nhiên, trong năm 2022, diễn biến thị trường chứng khoán không mấy thuận lợi, giá cổ phiếu giảm hàng chục phần trăm, thậm chí có thời điểm xuống thấp hơn mức giá chào bán.

Bên cạnh đó, bối cảnh thanh khoản giảm sút khi tâm lý của nhà đầu tư thận trọng hơn cũng là một trong những trở ngại lớn cho những hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp. Đồng thời, mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao cũng tiếp tục ảnh hưởng đến dòng tiền đổ vào chứng khoán.