Công ty cổ phần Điện Gia Lai (GEG) làm ăn như thế nào trước khi công ty Nhật Bản Jera thâu tóm 35% cổ phần?

Điện Gia Lai (GEG) bán 35% cổ phần cho tập đoàn điện lực Nhật Bản

Theo đó, Tập đoàn JERA Inc. Nhật Bản đã tiến hành ký thỏa thuận mua gần 35,1% cổ phần của Công ty cổ phần Điện Gia Lai (GEG) đồng thời trở thành cổ đông nước ngoài lớn nhất tại GEG. Giá trị thương vụ ghi nhận khoảng 112 triệu USD (tương đương 2.630 tỷ đồng).

Cụ thể, Tập đoàn JERA Nhật Bản và JERA Asia đã vừa thông báo đầu tư 15 tỷ Yên (khoảng 112 triệu USD) vào Công ty Cổ phần Điện Gia Lai (mã chứng khoán: GEG) với mục đích khai thác nhu cầu điện gia tăng tại Việt Nam cũng như thúc đẩy các nỗ lực cắt giảm khí thải carbon - theo tờ Nikkei. Cũng theo đó, JERA Asia sẽ nhận chuyển nhượng phần vốn góp từ IFC - Công ty tài chính Quốc tế thuộc Ngân hàng Thế giới (WB) cùng Quỹ Đầu tư Năng lượng Tái tạo Armstrong Asset Management để có thể sở hữu 35,1% cổ phần ở GEG. 

Tờ Nikkei Asia cho biết, thương vụ này diễn ra trong bối cảnh JERA đặt mục tiêu tăng sản lượng điện sản xuất từ các nguồn năng lượng tái sinh lên 5.000MW vào năm 2025. Và việc mua cổ phần của GEG cũng sẽ giúp bổ sung thêm 190MW điện tái sinh dành cho JERA từ đó giúp nâng tổng công suất phát sinh điện tái sinh của công ty này lên mức 1.900MW. Hiện tại, Điện Gia Lai cũng đang sở hữu các nhà máy thủy điện, năng lượng mặt trời cùng điện gió với tổng công suất phát điện khoảng 600MW. Và sau khi mua lại cổ phần, JERA đã đặt mục tiêu tăng sản lượng điện sản xuất của Điện Gia Lai lên 1.700MW vào năm 2025. 

Trong báo cáo tài chính quý 2/2022 của Điện Gia Lai cho thấy, tính đến ngày 30/6, AVH Pte. Ltd. đang là cổ công lớn nhất ở công ty khi nắm giữ 20,76% cổ phần còn International Finance Corporation chính là cổ đông lớn thứ ba với 13,74% cổ phần. Và trong diễn biến liên quan thì Công ty Cổ phần Đầu tư Thành Thành Công mới đây cũng đã đăng ký bán hơn 3,2 triệu GED để có thể giảm tỷ lệ tại đây từ 17,8% xuống còn 16,79%. Giao dịch dự kiến được diễn ra từ ngày 16/8 đến ngày 14/9. Thời điểm trước đó, hồi tháng 4, ông Đặng Văn Thành đã tiến hành bán toàn bộ 11,6 triệu cổ phiếu GEG (tương đương với tỷ lệ 3,83%) đang sở hữu. Và gần đây nhất là Công ty Cổ phần Khu công nghiệp Thành Thành Công cũng đã đăng ký bán 2,3 triệu cổ phiếu GEG từ ngày 4/8 đến ngày 31/8. 

Lợi nhuận bị chi phí lãi vay "ăn mòn", dự kiến phát hành 30,3 triệu cổ phiếu để đầu tư

Cũng theo báo cáo tài chính trong quý 2/2022 mới được công bố, Điện Gia Lau cho biết doanh thu thuần trong quý 2 đạt mức 506 tỷ đồng, tăng 58% chủ yếu là nhờ các nhà máy điện gió đã được đi vào vận hành thương mại. Và trong cơ cấu doanh thu, có 12 nhà máy thủy điện đóng góp 168 tỷ đồng và chiếm 17% doanh thu trên toàn hệ thống; 5 nhà máy điện mặt trời cùng với 34 hệ thống áp mái đóng góp 439 tỷ đồng, chiếm đến 44% doanh thu; 3 nhà máy điện gió 130MW đóng góp 390 tỷ đồng, chiếm đến 39% doanh thu. Dù vậy, do giá vốn tăng và đặc biệt là chi phí tài chính, trong đó chi phí lãi vay ghi nhận tăng 64% lên mức 145 tỷ đồng đã khiến cho lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp giảm 46,7%, chiếm đến 39 tỷ đồng. Lũy kế trong 6 tháng, công ty ghi nhận doanh thu 1.076 tỷ đồng còn lãi sau thuế là 213 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng lần lượt là 72% và 42%. Như thế, công ty đã hoàn thành 57% kế hoạch lợi nhuận của cả năm. 

Và trong 3 năm kinh doanh gần nhất (từ 2019 - 2021), doanh thu của Điện Gia Lai lần lượt đạt 1.159 tỷ đồng, 1.493 tỷ đồng và 1.381 tỷ đồng. Dù tăng trưởng trong năm 2020 nhưng lại đi xuống trong năm 2021. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế của công ty đã ghi nhận tăng trưởng trong thời gian 3 năm và thậm chí còn giảm từ 304 tỷ đồng trong năm 2019 xuống còn 287 tỷ đồng trong năm 2021. Cũng trong năm 2021, tổng tài sản của GEG đã tăng mạnh so với năm 2020 từ mức 7.773 tỷ đồng lên 12.472 tỷ đồng. Dù vậy, phần tăng chủ yếu lại đến từ nợ phải trả, tăng gấp đôi từ 4.305 tỷ đồng lên 8.734 tỷ đồng, chiếm đến 2/3 cơ cấu tài sản. 

Cũng trong 6 tháng đầu năm 2022, tổng tài sản của GEG đã tăng nhẹ so với cuối năm ngoái lên mức 12.673 tỷ đồng đến từ sự tăng trưởng của tài sản dài hạn dở dang với các dự án đang được hoàn thiện. Tổng nợ vay tính đến cuối tháng 6 giảm chỉ còn 7.204 tỷ đồng còn hệ số vay/vốn chủ sở hữu cũng đã cải thiện đáng kể khi giảm 4% so với hồi đầu năm. 

Với khoản vay và chi phí lãi vay khá lớn thì Điện Gia Lai đang tính đến phương án phát hành thêm cổ phiếu để có thể lấy nguồn vốn đầu tư cho các dự án. Cũng theo đó, công ty cũng đã thông qua phương án phát hành mới 30,37 triệu cổ phiếu dành cho các cổ đông hiện hữu với tỷ lệ phát hành 1.000:94 tương đương với việc mỗi cổ đông sở hữu 1.000 cổ phiếu sẽ được mua 94 cổ phiếu mới. Giá phát hành dự kiến là 14.000 đồng/cổ phiếu, thời gian phát hành dự kiến là trong năm 2022 sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận. Nếu như đợt phát hành thành công vốn điều lệ của GEG sẽ tăng từ 3.219 tỷ đồng lên 3.523 tỷ đồng.

Cũng theo kế hoạch của ban lãnh đạo GEG thì với số vốn 425 tỷ đồng huy động được từ đợt phát hành cổ phiếu cũng sẽ được sử dụng để góp vốn vào Công ty Cổ phần Năng lượng điện gió Tiền Giang với mục đích triển khai đầu tư dự án Nhà máy điện Tân Phú Đông 1. Thời gian góp vốn dự kiến trong quý 4/2022 sắp tới. Và trong chiến lược phát triển, GEG đang tiếp tục tìm kiếm và M&A các dự án từ thủy điện đến năng lượng tái tạo phù hợp với tiêu chí đầu tư với mục đích phát triển danh mục. Và tính đến ngày 30/6, GEG cũng đã đưa vào vận hàng 21 nhà máy năng lượng tái tạo với công suất gần 600MW tại 14 tỉnh thành với tổng mức đầu tư các dự án trên 11.100 tỷ đồng. Còn thị phần của GEG tại thị trường Việt Nam rơi vào khoảng gần 1% và dự kiến sẽ tăng lên 5% vào năm 2030 - đánh giá từ VNDirect. 

Cùng với chiến lược đa dạng hóa các loại hình năng lượng tái tạo, GEG cũng đã bắt đầu khởi công mở rộng sang điện gió ngoài khơi, điện rác, điện sinh khối. Tỷ lệ công suất năng lượng tái tạo trong     Quy hoạch điện VIII ghi nhận 34% và 52% đến năm 2030 và 2045 theo rà soát dự thảo vào hồi tháng 7 của Bộ Công Thương.