Bất chấp nỗi lo suy thoái, thị trường IPO đang dần “hồi sinh”

Theo VTV, dữ liệu của Bloomberg tổng hợp cho thấy, trong tháng 3 và tháng 4, các thương vụ chào bán cổ phiếu ra công chúng (IPO) trên thế giới thu về tổng cộng gần 25 tỷ USD, so với thời điểm hai tháng đầu năm cao gần gấp đôi. 

Bất chấp rủi ro kinh tế Mỹ suy thoái, hoạt động IPO đặc biệt sôi nổi ở châu Á, nơi mà các sàn giao dịch trong khu vực ghi nhận chiếm gần 80% doanh số IPO toàn cầu trong tháng 4. 

Và số thương vụ IPO ở châu Âu cũng đang tăng lên. Mặc dù vậy thì lo ngại về suy thoái kinh tế đã khiến cho thị trường IPO của Mỹ vẫn còn nguội lạnh. Quy mô giao dịch trung bình của các thương vụ IPO ở nền kinh tế lớn nhất trên thế giới đang giảm xuống, tổng số tiền huy động được trong năm vẫn đang thấp hơn 51% so với cùng kỳ năm 2022. 

Jason Manketo - là đồng Giám đốc toàn cầu của hãng luật quốc tế Linklaters nói rằng: “Chúng tôi bắt đầu nhận thấy rằng hoạt động IPO khởi sắc khi mà các công ty tái khởi động lại các quy trình niêm yết cổ phiếu bị đình trệ trong thời gian vừa qua. Dù vậy thì vẫn còn một mức độ không chắc chắn trên thị trường. Giới đầu tư cũng muốn xem kết quả kinh doanh của doanh nghiệp thêm vài quý nữa trước khi cam kết rót tiền vào các thương vụ IPO. Điều này cũng có nghĩa là một số thương vụ IPO tiềm năng trong năm 2023 sẽ được chuyển sang năm 2024. 

Hiện tại thì châu Á đang là khu vực chứng kiến hoạt động IPO nhộn nhịp nhất ở trên thế giới. Tuy nhiên khác với năm 2022, khi phần lớn các thương vụ quy mô lớn chú trọng ở Trung Quốc, các đợt IPO trong năm nay đến từ khu vực rộng lớn hơn của châu Á. 

Trong đó thì Indonesia chính là điểm sáng nhất với hai nhà sản xuất nickel cũng ghi nhận giá cổ phiếu tăng mạnh sau quá trình niêm yết. Ở Nhật Bản, giá cổ phiếu của ngân hàng Rakuten cũng tăng vọt sau khi tiến hành huy động được 83,3 tỷ Yen (tương đương với 623 triệu USD) ở trong thương vụ IPO lớn nhất của Nhật Bản tính từ năm 2018. 

Vào ngày 20/4, Reuters đã dẫn các nguồn tin cho hay, ZJLD Group, nhà sản xuất rượu của Trung Quốc cũng dự kiến sẽ tiến hành IPO tại Hong Kong để có thể huy động 675 triệu USD, đánh dấu thương vụ IPO lớn nhất ở thành phố này trong năm nay. 

James Wang - là đồng Giám đốc thị trường vốn cổ phần phụ trách khu vực châu Á không bao gồm Nhật Bản ở ngân hàng Goldman Sachs cho biết: “Mặc dù chưa phục hồi 100%, tuy nhiên thị trường IPO cũng đã có dấu hiệu của sự sống”. 

Ở châu Âu, thị trường IPO đang trầm lắng với doanh số trong năm 2023 tính đến hiện tại giảm khoảng 12% so với cùng kỳ năm ngoái khi mà Nga phát động chiến tranh ở Ukraine và khiến cho hoạt động IPO trong khu vực bị tê liệt. 

Mức lợi nhuận kém sau khi mua cổ phiếu IPO chính là một rủi ro lớn đối với các nhà đầu tư. Những nhà quản lý danh mục đầu tư đã tìm cách giảm mức định giá đối với những công ty chuẩn bị niêm yết cổ phiếu, tuy nhiên có kết quả kinh doanh chưa thực sự thuyết phục. 

Ngoài ra, cú sụp đổ bất ngờ của Credit Suisse - là ngân hàng lớn thứ hai của Thụy Sĩ cũng đã khiến cho giới đầu tư bất an về lãi suất cũng như lạm phát. Chính vì thế, triển vọng thị trường IPO ở châu Âu cũng trở nên phức tạp hơn. 

Mặc dù vậy thì một số dấu hiệu cho thấy thị trường IPO của châu Âu đang thoát ra khỏi tình cảnh ảm đạm. Đáng chú ý, Lottomatica - là công ty kinh doanh cờ bạc của Ý cũng đã làm thủ tục IPO hồi tuần trước để có thể huy động 657 triệu USD dựa trên mức định giá gần 3 tỷ USD. Đây cũng sẽ là thương vụ IPO lớn thứ ba ở các sàn giao dịch chứng khoán ở châu Âu trong năm 2023. 

Bên cạnh đó, Ionos là công ty dịch vụ lưu trữ web của Đức cùng với nhà sản xuất linh kiện động cơ điện EuroGroup Laminations (Ý) đều tiến hành huy động được mỗi công ty hơn 400 triệu USD từ các đợt IPO của họ trong thời điểm đầu năm nay. 

Trong khi đó thì triển vọng thị trường IPO ở Mỹ vẫn còn rất nhiều thách thức. Những công ty chỉ huy động được tổng cộng là 4,1 tỷ USD để có thể niêm yết cổ phiếu trên các sàn giao dịch của Mỹ trong năm nay. Ba công ty là Nextracker, Atlas Energy Solutions, Enlight Renewable Energy cũng đã chiếm phần lớn số tiền huy động đó.

Greg Martin - là đồng sáng lập ngân hàng đầu tư Rainmaker Securities cho biết, các bất ổn của nền kinh tế Mỹ đang cản trở hoạt động IPO. 

Ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy Mỹ có thể đang tiến đến suy thoái, trong khi đó lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) trong thời gian sắp tới vẫn chưa rõ ràng.

Patrick Galley - Giám đốc điều hành của Công ty quản lý tài sản RiverNorth Capital Management nhấn mạnh: “Làm thế nào để bạn định giá một thương vụ IPO khi mà bạn không chắc chi phí vốn trong tương lai. Chính vì thế mà vấn đề quan trọng là xu hướng lãi suất phải thực sự rõ ràng”.