Thương vụ IPO lớn nhất trong năm 2023 sắp sửa lộ diện

Trong đợt phát hành IPO, SoftBank đưa ra định giá 52 tỷ USD cho Arm

Theo Kiến thức đầu tư, vào ngày 5/9, Arm Holdings Ltd của Tập đoàn SoftBank đã chính thức ra mắt buổi giới thiệu chương trình chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Và nhà thiết kế chip này đang cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư rằng định giá công ty lên đến 52 tỷ USD trong đợt IPO lớn nhất năm. 

Arm cũng đã khởi động chương trình roadshow của mình ở Baltimore - đây chính là nơi đặt trụ sở chính của nhà quản lý tài sản có sức ảnh hưởng T Rowe Price. Chính điều này cũng cho thấy được tầm quan trọng của nhà quản lý quỹ trong những đợt IPO lớn. 

Theo tìm hiểu, T Rowe Price chính là nhà đầu tư chủ chốt trong một số đợt ra mắt thị trường chứng khoán lớn, bao gồm cả đợt ra mắt của nhà sản xuất ô tô điện Rivian Automotive Inc được định giá là 66,5 tỷ USD trong đợt IPO trong năm 2021. IPO của Arm cũng chính là đợt IPO lớn nhất kể từ sau đó.

Đến thời điểm hiện tại thì SoftBank đã chào bán 95,5 triệu cổ phiếu lưu ký ở Mỹ của Arm có trụ sở đặt tại Cambridge, Anh với giá là từ 47 đến 51 USD/cổ phiếu. Song song với đó, công ty cũng cho biết đang tìm cách huy động ở mức cao nhất lên đến 4,87 tỷ USD.

Và Arm cũng tiết lộ rằng phạm vi đề xuất sẽ định giá nó ở mức từ 48 tỷ đến 52 tỷ USD. Công ty cũng tiết lộ rằng họ có thể phát hành một số cổ phiếu để đến bù cho nhân viên của mình, giá trị của cổ phiếu trên cơ sở pha loãng hoàn toàn lên đến 54,5 tỷ USD.

Và mức định giá này thể hiện được sự tụt dốc so với mức 64 tỷ USD mà SoftBank đưa ra vào hồi tháng trước, sau khi tiến hành mua lại 25% cổ phần với trị giá 100 tỷ USD từ quỹ Vision Fund.

Mặc dù vậy thì có thể thấy ngay cả với yêu cầu định giá được đánh giá là khiêm tốn hơn này thì SoftBank vẫn có được kết quả tốt hơn so với thương vụ trước đó. Được biết, vào thời điểm năm ngoái, công ty đã tiến hành đàm phán để có thể bán lại Ảm với mức giá là 40 tỷ USD cho Nvidia Corp tuy nhiên đã từ bỏ trước sự phản đối của cơ quan quản lý chống độc quyền ở đây. 

Jamie Mills O'Brien là nhà quản lý danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ Abrdn của Anh nói rằng, ông nhận thấy yêu cầu định giá của SoftBank trong đợt IPO dễ chịu hơn so với thảo luận ban đầu. 

Ông nói thêm rằng: “Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ cách mà công ty xử lý mối quan hệ với các hoạt động kinh doanh ở Trung Quốc, bên cạnh cuộc chiến công nghệ giữa Trung Quốc và Hoa kỳ”. 

Tập đoàn đến từ Nhật Bản này cho biết sẽ sở hữu 90,6% cổ phần phổ thông của Arm sau khi đợt chào bán này khép lại. Song song với đó công ty cũng khẳng định không nhận được bất kỳ một khoản tiền thu nào từ đợt IPO. 

Arm cũng đã đăng ký nhiều khách hàng lớn của mình làm nhà đầu tư nền tảng cho đợt IPO bao gồm Apple, Nvidia, Google, Advanced Micro Devices, Intel, Samsung Electronics.

Và công ty cũng khẳng định rằng các nhà đầu tư đã bày tỏ được sự quan tâm đến việc mua tổng cộng là 735 triệu USD số cổ phiếu được đưa ra ở trong đợt chào bán. 

Apple ký thỏa thuận dài hạn mới với Arm

Cụ thể, Apple đã ký thỏa thuận mới với Arm về công nghệ chip kéo dài đến năm 2040 - thông tin từ tài liệu IPO của Arm đã nộp vào hôm 5/9.

Được biết, Arm sở hữu tài sản trí tuệ đằng sau kiến trúc điện toán của hầu hết điện thoại thông minh trên thế giới, cấp phép cho Apple cùng với nhiều hãng khác. Apple cũng sử dụng công nghệ của Arm ở trong quá trình thiết kế chip tùy chỉnh của riêng mình dành cho iPhone, iPad và Mac.

Apple cũng là một trong số các công ty công nghệ lớn đã đầu tư 735 triệu USD vào đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng của Arm diễn ra vào ngày hôm qua. Tờ Reuters xác nhận xác nhận rằng, Apple nằm ở trong số các nhà đầu tư chiến lược đầu tiên đã đồng ý mua cổ phiếu.

Thỏa thuận này được tiết lộ vào thứ Ba đã không được đề cập ở trong các tài liệu nộp hồ sơ IPO trước đó của Arm chính thức được công bố vào ngày 21 tháng 8. Điều này cũng đã ngầm khẳng định rằng thỏa thuận đã được ký kết từ thời điểm đó cho đến ngày 5/9. 

Đâu là cột mốc quan trọng đối với SoftBank

Arm chính thức được thành lập vào năm 1990, là một công ty liên doanh giữa Acorn Computers, Apple Computer, VLSI Technology. Cổ phiếu của hãng cũng được giao dịch ở trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn cùng với Nasdaq kể từ năm 1998 đến năm 2016, và ngay sau khi nó được SoftBank tư nhân hóa ở trong một thỏa thuận trị giá 32 tỷ USD.

Và việc niêm yết của Arm dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường IPO trên toàn thế giới và những công ty khởi nghiệp khác tiến đến IPO. Bởi lẽ, thành công của hãng cũng sẽ báo hiệu sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư đối với những công ty công nghệ. 

Có một số tên tuổi lớn khác bao gồm dịch vụ giao hàng Instacart Inc, nền tảng tự động hóa tiếp thị Klaviyo cùng với thương hiệu giày dép Birkenstock dự kiến cũng sẽ niêm yết cổ phiếu của họ ở trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ trong thời gian vài tuần tới. 

Và đây cũng sẽ là một cột mốc quan trọng đối với SoftBank khi mà chiêu mộ một số tên tuổi công nghệ nổi tiếng để làm nhà đầu tư nhằm tăng cường hỗ trợ đối với công ty. Điều này cũng thúc đẩy Arm đẩy mạnh việc thiết kế cung cấp năng lượng cho hơn 99% điện thoại thông minh ở trên thế giới. 

Arm cũng tạo ra phần lớn doanh thu thông qua phí bản quyền dựa trên giá bán trung bình chip của khách hàng hoặc là phí cố định cho mỗi chip. 

Khi kết thúc quý 1/2023, doanh thu của Arm đã giảm xuống còn 2,68 tỷ USD, chủ yếu là bởi doanh số bán điện thoại thông minh toàn cầu sụt giảm. 

Không giống với hầu hết công ty công nghệ thua lỗ tuy nhiên có tốc độ tăng trưởng cao, ra mắt IPO với mức định giá cao rồi nhanh chóng giảm mạnh xuống dưới giá niêm yết. Arm vẫn đang có lãi, các nhà phân tích cũng nhận định rằng điều này dự kiến sẽ giúp xoa dịu đáng kể sự lo lắng của các nhà đầu tư. 

Sara Russo là nhà phân tích cấp cao ở Bernstein đưa ra nhận định Arm được hưởng lợi từ bối cảnh bùng nổ về trí tuệ nhân tạo, một lĩnh vực có tiềm năng phát triển cho Arm. 

Những nhà phân tích cho biết, Arm có khả năng sẽ bám sát, theo đuôi của Nvidia, hãng cũng được hưởng lợi lớn nhất từ ​​sự bùng nổ AI đối với cổ phiếu tăng hơn 230% tính từ đầu năm 2023.

Barclays, Goldman Sachs, JPMorgan Chase cùng với Mizuho Financial Group đều là những nhà bảo lãnh chính cho đợt chào bán lần này.

Và nếu như các nhà lãnh đạo thực hiện quyền mua toàn bộ cổ phần của Arm như một phần của quyền chọn Greenshoe”, thì số tiền IPO cũng sẽ được nâng lên mức giá là 5,2 tỷ USD. Được biết, công ty cũng đã khai thác tổng cộng là 28 ngân hàng cho đợt IPO và sẽ chia đều chi phí bảo lãnh phát hành đối với 4 ngân hàng hàng đầu nước Mỹ. Arm cũng dự kiến sẽ giao dịch ở trên sàn Nasdaq với ký hiệu "ARM".