Quý 2/2022, lợi nhuận doanh nghiệp phân bón "giảm tốc" khi giá bán ure hạ nhiệt

Quý 1/2022, giá phân bón thế giới đã lập đỉnh cao nhất trong 50 năm

Theo Người Đồng Hành, trong quý 1/2022, giá phân bón thế giới đã lập đỉnh cao nhất trong thời gian 50 năm bởi nguồn cung khan hiếm. Có thể thấy, cuộc xung đột giữa Nga - Ukraine nổ ra vào hồi cuối tháng 2/2022 đã khiến cho nguồn cung phân bón cũng như khí đốt bị đứt gãy, đồng thời cũng thúc đẩy giá của hai mặt hàng này tăng mạnh. 

Mặc dù vậy, tính đến cuối tháng 6 thì giá phân bón ure thế giới đã ghi nhận đà hạ nhiệt với nguồn cung dồi dào từ Trung Quốc cũng như chính sách xuất khẩu phân bón của Nga sang một số thị trường mục tiêu. Chứng khoán KBSV cho hay, sau thông tin Nga gia hạn lệnh hạn chế xuất khẩu ure đến cuối năm 2022, giá phân ure thế giới hiện đang giảm ở mức khoảng 30% kể từ vùng đỉnh. Hơn thế, giá urê trong nước cũng không tránh khỏi ảnh hưởng của xu hướng giảm giá trên thế giới. Chi tiết, mặt bằng giá ure giảm 10% từ đỉnh xuống mức 15.500-16.000 VND/kg, so với mặt bằng giá năm 2021 vẫn cao hơn 67%. 

Ở chiều hướng khác, giá DAP ghi nhận vẫn đang đi ngang. Và theo thông tin từ Phân bón Bình Điền, giá DAP Đình Vũ xanh 61% là 2,15 triệu đồng/100 kg, so với hồi đầu năm tăng 15%. Còn giá DAP Hàn Quốc đen hiện tại đang là 2,655 triệu đồng/100 kg, so với hồi đầu năm tăng 8%. 

Có nhận định rằng nguồn cung DAP nhập khẩu từ Trung Quốc vẫn còn đang hạn chế cũng đã dẫn đến giá DAP trong nước khó hạ nhiệt và vẫn giữ ở mức cao. Ngoài ra, giá DAP tại Trung Quốc cũng đã tăng 20% từ hồi đầu tháng 4 và hiện tại đang ở mức 4.333 nhân dân tệ/tấn (647 USD/tấn) vào ngày 28/6. 

Lợi nhuận của các doanh nghiệp phân bón theo sát diễn biến giá thành sản phẩm

Còn lợi nhuận của các doanh nghiệp phân bón theo sát diễn biến giá thành sản phẩm. Nhìn chung, hưởng lợi từ phân bón, lợi nhuận quý 2/2022 của nhóm doanh nghiệp này ghi nhận vẫn tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù vậy, so với quý 1/2022, kết quả kinh doanh của nhóm kinh doanh phân ure đã giảm tốc gồm hai doanh nghiệp đầu ngành là Đạm Cà Mau (HoSE:DCM) và Đạm Phú Mỹ (HoSE:DPM). Thường thì lợi nhuận của các doanh nghiệp phân bón đạt mức cao vào quý 2 (vụ hè thu) và quý I,IV (vụ đông xuân). 

Đối với Đạm Cà Mau, doanh nghiệp đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ quý 2 ghi nhận là 1.039 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng hơn 247% nhưng so với quý 1 giảm 31,5%. Doanh thu thuần cũng ghi nhận gần 4.084 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng 73% nhưng gần đi ngang so với quý 1. Đại diện của Đạm Cà Mau cho hay, giá phân bón trong quý 2 có giảm so với quý 1 nhưng vẫn đang neo ở mức giá cao. Và riêng giá bán bình quân sản phẩm ure quý 2 năm nay đã cao hơn 79% so với cùng kỳ nên doanh thu bán hàng đã tăng hơn 66% so với quý 2/2021. Lũy kế trong 6 tháng, với tổng doanh thu 8.315,1 tỷ đồng còn lợi nhuận sau thuế ghi nhận 2.556,4 tỷ đồng thì Đạm Cà Mau đã hoàn thành được 92% mục tiêu doanh thu đồng thời vượt kế hoạch lợi nhuận 398%.

Cũng tương tự, Đạm Phú Mỹ mới đây đã công bố lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ quý 2 ghi nhận là 1.279 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng 87% nhưng giảm 40,3% so với quý I. Theo dự báo của Trung tâm Phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research), lợi nhuận của Đạm Phú Mỹ đạt đỉnh trong quý 1 và sau đó giảm dần từ quý 2 và quý 3, đến quý 4 thì có thể phục hồi trở lại khi mùa cao điểm bắt đầu. 

Và cùng với lý do giá bán và sản lượng kinh doanh mặt hàng phân bón quý 2 tăng mạnh, doanh thu thuần của Đạm Phú Mỹ ghi nhận là 5.013 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng 71%  nhưng lại giảm 14% so với quý 1/2022. Lũy kế 6 tháng, doanh nghiệp này cũng đã ghi nhận 10.842 tỷ đồng doanh thu, tăng 112% còn lãi sau thuế 3.394 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm trước tăng gấp 4 lần. Trong năm 2022, Đạm Phú Mỹ đã đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất là 17.239 tỷ đồng còn lãi sau thuế là 3.473 tỷ đồng, so với thực hiện năm 2021 tăng lần lượt là 31% và 9%. Theo đó, đơn vị này đã đạt 62,6% mục tiêu doanh thu, 97,7% chỉ tiêu lợi nhuận.

Còn đối với Phân đạm và hóa chất Hà Bắc (UPCoM: DHB) cũng đã ghi nhận lợi nhuận quý 2 đi lùi so với quý đầu năm. Đơn vị cũng báo lãi sau thuế là 478 tỷ đồng, so với con số lỗ 160 tỷ cùng kỳ năm trước có cải thiện mạnh và thấp hơn 45% so với quý 1. Lũy kế nửa đầu năm, Đạm Hà Bắc đã báo doanh thu là 3.547 tỷ đồng, tăng 92% còn lãi sau thuế là 1.346 tỷ đồng trong khi đó cùng kỳ năm trước lỗ 409 tỷ đồng. Phía công ty cho biết, quý 2/2022, giá bán và doanh thu bán hàng tăng mạnh do diễn biến thị trường thuận lợi còn giá ure, NH3 thế giới cũng như trong nước đều nằm trong xu thế tăng cao hơn so với cùng kỳ, hoạt động sản xuất kinh doanh rất hiệu quả. Trong khi đó thì các đơn vị kinh doanh phân DAP có mức lợi nhuận thậm chí vẫn tiếp tục đà tăng trưởng. Còn tại Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC), trong quý 2/2022, đơn vị này đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt mức 1.783 tỷ đồng, so với cùng kỳ gấp 5,5 lần. Đây tiếp tục là mức lợi nhuận lớn nhất theo quý của DGC.

Cũng theo đó, lũy kế 6 tháng, đơn vị này đã ghi nhận lãi sau thuế của công ty đạt mức 3.401 tỷ đồng, so với năm trước gấp 5,4 lần. Doanh thu thuần ghi nhận 7.637 tỷ đồng, so với nửa đầu năm 2021 tăng 91,5%. Trong đó, doanh thu phốt pho vàng ghi nhận tăng 185% còn doanh thu các mặt hàng phân bón tăng 62,8% và doanh thu WPA tăng 22,7%. Trong năm 2022, tập đoàn đã đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất là 12.117 tỷ đồng còn lợi nhuận sau thuế là 3.500 tỷ đồng, so với kết quả năm ngoái tăng lần lượt là 26% và 39%. Như thế, sau nửa đầu năm công ty đã hoàn thành 63% kế hoạch doanh thu và 97,3% chỉ tiêu lợi nhuận năm.

Cũng tương tự Hóa chất Đức Giang, DAP-Vinachem (UPCoM: DDV) được xem là doanh nghiệp phân bón phá đỉnh lợi nhuận quý 2/2022. Theo đó, lãi sau thuế ghi nhận là 156,4 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng 186,5% và tăng 14,5% so với quý trước đó. Doanh thu trong quý 2 ghi nhận 858 tỷ đồng, so với cùng kỳ tăng 16,2%. Biên lợi nhuận gộp ở mức 21,2% cao hơn so với mức 12,9% cùng kỳ nhưng lại chỉ tương đương so với quý 1/2022.

Cũng theo đó, lũy kế 6 tháng đầu năm 2022, DAP-Vinachem đã ghi nhận doanh thu thuần tăng 25,6% lên 1.721 tỷ đồng. Còn lợi nhuận sau thuế ghi nhận tăng 224,5% lên gần 293 tỷ đồng đồng thời vượt xa kết quả 191 tỷ đồng của cả năm 2021. 

Tuy nhiên, Phân bón Bình Điền (HoSE:BFC) lại báo cáo doanh thu và lợi nhuận đi lùi so với cùng kỳ cũng như so với quý 1. Bình Điền chủ yếu kinh doanh mặt hàng phân bón hỗn hợp NPK thương hiệu Đầu Trâu. Chi tiết, đơn vị này đã thu về 75 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, so với cùng kỳ giảm 6,6% và so với quý 1 giảm 12,6%. Doanh thu thuần ghi nhận 1.805,3 tỷ đồng, so với cùng kỳ giảm 22% và so với quý 1 giảm 30,4%. Tổng sản lượng sản xuất đạt mức 129.506 tấn còn sản lượng tiêu thụ ghi nhận 108.462 tấn, so với cùng kỳ năm 2021 lần lượt bằng 57,2% và 46,9%. Lũy kế trong 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Bình Điền ghi nhận 4.399,3 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm trước tăng 7,8% còn lợi nhuận sau thuế hợp nhất là 161,7 tỷ đồng, so với 6 tháng đầu năm 2021 tăng 8,6%. Trong năm 2022, doanh nghiệp phân bón này đã lên kế hoạch tổng doanh thu đạt mức 6.428 tỷ đồng còn lợi nhuận trước thuế hợp nhất là 200 tỷ đồng, so với thực hiện năm trước lần lượt giảm 17% và 46%. 6 tháng đầu năm 2022, công ty đã hoàn thành được 68,5% kế hoạch về doanh thu và đã hoàn thành được chỉ tiêu về lợi nhuận.

6 tháng cuối năm, ngành phân bón thực sự có triển vọng?

Trung tâm Phân tích Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) cho biết, hiện nay giá nguyên liệu đầu vào ví dụ như than và khí tự nhiên đảo chiều giảm làm giảm áp lực lên giá phân bón. Có thể thấy, lượng tồn kho phân bón tồn kho trên thế giới đặc biệt là ở Châu Mỹ đang tăng mạnh khi nông dân hạn chế mua. Lý do bởi giá quá cao cũng là yếu tố cho thấy giá phân bón nhiều khả năng sẽ tiếp tục hạ nhiệt. Đơn vị này cũng dự báo giá phân bón tiếp tục giảm đến cuối năm 2022 và kéo dài sang năm 2023 trước khi hình thành nên mặt bằng giá mới. Đưa ra đánh giá về các loại phân bón, các chuyên gia cho hay giá DAP sẽ duy trì ở mức cao nhưng giá ure được nhận định sẽ trái chiều. 

Còn chuyên gia của Chứng khoán Bản Việt (VCSC, HoSE:VCI) cũng kỳ vọng giá ure toàn cầu trong 6 tháng cuối năm 2022 sẽ thấp hơn so với nửa đầu năm. Đơn vị này cũng duy trì quan điểm rõ ràng rằng ngành ure trên toàn cầu sẽ trong tình trạng thiếu cung trong năm 2022, Trung Quốc và Nga sẽ tiếp tục hạn chế xuất khẩu ure và nguồn cung ure Châu  u sẽ thấp hơn vì thế triển vọng nhu cầu phục hồi trong năm 2022 và chi phí đầu vào tăng.