Xuất khẩu Quảng Nam (Forexco) ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận đều đặn qua các năm, từ khi lên sàn chưa từng chia cổ tức cho cổ đông

Công ty cổ phần Lâm đặc sản Xuất khẩu Quảng Nam (Forexco – FRC) tiền thân là Xí nghiệp liên hiệp Lâm đặc sản Xuất khẩu Quảng Nam Đà Nẵng được thành lập vào ngày 29/11/1986. Sau đó, doanh nghiệp này đã chuyển sang công ty cổ phần vào ngày 1/1/2006, tổng số vốn điều lệ là 30 tỷ đồng. Ngành nghề chính của công ty chính là sản xuất và kinh doanh các mặt hàng đồ gỗ và lâm sản, thiết kế cũng như thi công các công trình lâm sinh (ví dụ như sản xuất cây giống, trồng rừng, chăm sóc, quản lý bảo vệ và khai thác rừng). Bên cạnh đó, công ty còn sản xuất điện mặt trời, truyền tải và phân phối điện. Không những thế, hoạt động sản xuất đồ gỗ xuất khẩu chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của Công ty. Và thị trường xuất khẩu chính của công ty chính là các nước khu vực Châu Âu và Hoa Kỳ - đây là những thị trường đòi hỏi sản phẩm có chất lượng cao. 

Forexco có hoạt động kinh doanh thuận lợi, doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng hàng năm

Theo báo cáo tài chính năm 2022, định hướng trong thời gian tới của Forexco là sẽ tiếp tục hoàn thành các dự án đầu tư theo chiều sâu nhằm nâng cao năng lực chế biến gỗ, từ đó đáp ứng được các yêu cầu của thị trường xuất khẩu đồ gỗ. Bên cạnh việc xác định ngành hàng chủ lực vẫn là hàng xuất khẩu gỗ ngoài trời, công ty vẫn tiếp tục nâng cao được sản lượng sản xuất hàng trong nhà một cách vững chắc theo chiều hướng phát triển để có thể thay thế thành mặt hàng chủ lực trong những năm tới. Còn về tình hình kinh doanh, giai đoạn năm 2017 - 2021, Forexco đã ghi nhận mức doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng qua các năm hầu hết ở mức 2 con số. 

Và bất chấp sự khó khăn của dịch bệnh, doanh thu trong năm 2021 của Forexco đạt mức 336 tỷ đồng, so với kế hoạch đề ra vượt 3%, so với thực hiện năm trước tăng trưởng 27%. Chi tiết, doanh thu bán hàng hóa, thành phẩm cũng đem lại 321 tỷ đồng chiếm đến 96% trong cơ cấu doanh thu, còn lại là đến từ doanh thu khai thác rừng là 15 tỷ đồng. Bên cạnh đó, chỉ tiêu lợi nhuận cũng có sự tăng trưởng mạnh mẽ, lãi sau thuế 33 tỷ đồng, so với kế hoạch vượt 88% và tăng trưởng 53% so với năm 2020. 

Cũng theo đó, kết quả tích cực chủ yếu đến từ doanh thu xuất khẩu. Cụ thể, Forexco có thêm những đơn hàng mới với tỷ suất lợi nhuận cao từ những khách hàng truyền thống. Vào năm 2021, công ty đã chú trọng khai thác rừng bị ảnh hưởng do bão năm 2020 nên mức doanh thu và lợi nhuận từ việc trồng rừng và khai thác rừng đã tăng đáng kể so với những năm trước. Không những thế, Forexco cũng tiến hành lắp đặt thêm các hệ thống điện mặt trời mới năm 2020 và năm 2021 đã đưa vào sử dụng đã góp phần làm tăng doanh thu và lợi nhuận. Hiện tại, Forexco hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực chế biến hàng mộc xuất khẩu - tiêu thụ nội địa, trồng và chăm sóc rừng lâm phận, khai thác nhựa thông cùng các hoạt động dịch vụ lâm sinh khác. Được biết, khách hàng trong nước của Forexco đều là các doanh nghiệp truyền thống, có độ uy tín và thanh toán sòng phẳng. Còn đối với mặt hàng mộc xuất khẩu, khách hàng đa số đều là các nước Châu Âu, Châu Mỹ và việc thanh toán tiền hàng sẽ theo hình thức L/C hoặc là T/T đã giúp cho công ty có thể chủ động kiểm soát được các khoản phải thu. Nhìn chung thì Forexco không có rủi ro cao trong việc thanh toán.

Thị trường Mỹ có nhu cầu cao đã thúc đẩy cho Forexco ngày càng phát triển

Trong năm 2022, dự kiến về nguồn vật tư, nguyên liệu đầu vào tăng giá từ 10 - 15% trong khi đó đầu ra lại không có sự tăng trưởng. Forexco đã lên kế hoạch doanh thu tăng cao lên mức 370 tỷ đồng. Tuy nhiên thì lợi nhuận sau thuế dự kiến sẽ thấp hơn còn 25 tỷ đồng nhằm đảm bảo được việc thực hiện mục tiêu kế hoạch. Còn về các giải pháp thực hiện, Forexco cũng sẽ ưu tiên nguồn lực cho lĩnh vực sản xuất đồ gỗ trong nhà và ngoài trời xuất khẩu. Dần dần thì công ty cũng sẽ tiến hành dịch chuyển ngành hàng chủ lực sang lĩnh vực hàng trong nhà. Hơn thế, doanh nghiệp cũng sẽ triển khai các công tác đầu tư mới nhà máy chế biến đồ gỗ xuất khẩu tại Cụm Công nghiệp Chợ Lò - Quảng Nam với quy mô lên đến 3,2ha. Cũng theo đó, công ty sẽ triển khai đầu tư hệ thống điện mặt trời áp máy ~1-2 MW tại các Xí nghiệp.

Theo báo cáo của Chứng khoán VnDirect về gỗ và nội thất đã chỉ ra triển vọng thị trường xuất khẩu gỗ tiếp tục sẽ tăng cao bởi nhu cầu cao ở thị trường Mỹ. Realtor cũng đánh giá, doanh số bán nhà vẫn sẽ tiếp tục tăng 6,6% so với cùng kỳ năm 2021, đạt 7,3 triệu căn, Hơn thế, nhu cầu mua nhà vẫn ở mức cao với hơn 45 triệu người bước vào độ tuổi mua nhà vào năm 2022. Grand View Research cũng đưa ra dự báo giá trị thị trường đồ gỗ nội thất của Mỹ có sự tăng trưởng với tốc độ kép 7,9% trong năm 2022 - 2027 nhờ vào sự tăng trưởng đáng kể của nhà ở gia đình cùng xu hướng sử dụng đồ gỗ nhờ vào tính thẩm mỹ vượt trội. 

Mặc dù lãi suất cho vay mua nhà tại Mỹ đang ghi nhận ở mức cao nhất kể từ năm 2018. Vào tháng 4/2022 ghi nhận các hợp đồng vay mua nhà vẫn tiếp tục tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. VNDirect Research cũng đặt kỳ vọng nhu cầu cao về nhà ở tại Mỹ sẽ có thể thúc đẩy việc mua các sản phẩm đồ nội thất bằng gỗ vào năm 2022 - 2023. Trong khi các nước trên thế giới đang tiến hành nới lỏng chính sách kiểm soát dịch bệnh thì Trung Quốc vẫn tiếp tục theo đuổi chính sách Zero COVID với việc phong tỏa kéo dài tại nhiều khu vực như Giang Tô, Cát Lâm, Quảng Đông, Thượng Hải. Trong đó, ba trong số mười nhà sản xuất gỗ lớn nhất tại Trung Quốc đã phải đóng cửa các nhà máy tại Thượng Hải và Giang Tô, nguyên nhân là do ảnh hưởng của dịch bệnh COVID-19. Đặc biệt, báo cáo cũng đã chỉ ra rằng việc Trung Quốc thực hiện chính sách Zero COVID sẽ thúc đẩy sự dịch chuyển đơn hàng từ Trung Quốc sang Việt Nam. Hiện tại, Trung Quốc vẫn đang là đối thủ cạnh tranh chính của Việt Nam tại thị trường Mỹ về đồ gỗ và chiếm đến 22,5% giá trị nhập khẩu đồ gỗ của Mỹ trong năm 2021. 

Ở trên sàn chứng khoán, cổ phiếu của FRC hiện đang giao dịch quanh vùng giá là 43.000 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên thì thanh khoản lại rất thấp bởi nhiều phiên không có giao dịch. Mặc dù có hoạt động kinh doanh khá tốt với EPS trên 10.000 đồng nhưng FRC chưa từng chia cổ tức từ khi lên sàn. Thay vào đó thì Forexco giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư. Vào năm 2022, Forexco cũng không có kế hoạch chia cổ tức cho cổ đông.