Năm 2023, những nhóm ngành nào có triển vọng doanh thu nhất?

Cổ phiếu hàng không 

Dẫn đầu danh sách 8 nhóm ngành được hưởng lợi theo lộ trình mở cửa nền kinh tế trở lại của Trung Quốc chính là nhóm cổ phiếu hàng không. VNDirect cho rằng, hiện nay Trung Quốc đang dần mở cửa trở lại hoạt động hàng không quốc tế bằng các chính sách giảm quy định cho khách quốc tế nhập cảnh. 

Đặc biệt, từ đầu tháng 12, các chuyến bay giữa Việt Nam và Trung Quốc đã được khai thác trở lại với tần suất 15 chuyến/tuần thay vì 2 chuyến/tuần so với trước đây. Ngay sau khi nước bạn có động thái mở cửa, các hãng hàng không như Vietnam Airlines, Vietjet, Bamboo đã nhanh chóng triển khai lại các đường bay đến Trung Quốc. 

Với kỳ vọng tần suất các chuyến bay quốc tế giữa Việt Nam và Trung quốc phục hồi mạnh mẽ hơn trong thời gian tới, ước tính số khách quốc tế đi và đến của thị trường Trung Quốc sẽ hồi phục về mức 20%/40%/60%/80% so với thời điểm trước đại dịch trong lần lượt 4 quý của năm 2023, do đó thời điểm lượng khách quốc tế Trung Quốc phục hồi mạnh sẽ rơi vào thời điểm quý II và quý III/2023.

"Lượng khách quốc tế của thị trường Trung Quốc chiếm 35% tổng lượng khách quốc tế của Việt Nam trước dịch, do đó, việc Trung Quốc mở cửa sẽ hỗ trợ mạnh cho triển vọng hồi phục của hàng không quốc tế Việt Nam", VNDirect nhận định.

Theo dự báo của VNDirect, lượng khách quốc tế của Việt Nam có thể phục hồi hoàn toàn về mức trước đại dịch trong năm 2024 (bằng 105,2% mức 2019) và có thể đạt 118,9% mức 2019 trong năm 2025.

Dự báo sản lượng hàng hóa hàng không Việt Nam sẽ đi ngang trong năm 2023, thì ngành bán lẻ hàng không lại có được hưởng lợi nhiều nhất. Trong 9 tháng đầu năm 2022, các công ty bán lẻ sân bay đã chứng kiến biên lợi nhuận gộp gần như quay trở lại mức trước đại dịch Covid-19. Tuy nhiên, doanh thu bán lẻ sân bay có mối tương quan với lượng hành khách quốc tế, do đó doanh thu hiện còn thấp. 

VNDirect tin tưởng kết quả kinh doanh của các công ty bán lẻ sân bay có thể phục hồi với lợi nhuận ròng dương vào năm 2022 và có thể tăng mạnh từ năm 2023 khi lượng khách quốc tế đến Việt Nam phục hồi mạnh mẽ. 

Thủy sản

Mặc dù trong nửa đầu năm 2022, xuất khẩu thủy sản của Việt Nam sang Trung Quốc gặp nhiều hạn chế nhưng thị trường đông dân nhất thế giới này vẫn là bạn hàng lớn của Việt Nam. Trong tổng giá trị xuất khẩu thủy sản nói chung và cá tra nói riêng của Việt Nam thì thị trường Trung Quốc chiếm phần lớn. Tính đến hết tháng 10/2022, xuất khẩu cá tra Việt Nam đạt 2,1 tỷ USD thì trong đó thị trường Trung Quốc và Hồng Kông dẫn đầu nhập khẩu cá tra Việt Nam, chiếm gần 30%, đạt 638 triệu USD, tăng 58% so với cùng kỳ. Do đó, việc Trung Quốc mở cửa lại sẽ là một trong những động lực lớn nhất thúc đẩy tăng trưởng sản lượng xuất khẩu của các doanh nghiệp hoạt động trong ngành vào năm 2023. 

Xi măng

Trung Quốc là thị trường xuất khẩu xi măng lớn nhất của Việt Nam (chiếm 54% tổng sản lượng năm 2021. Khi Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ giúp nối lại hoạt động xây dựng và đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng, giúp nhu cầu xi măng tại quốc gia tỷ dân này phục hồi. 

Sản lượng xuất khẩu xi măng phục hồi giúp các công ty xi măng tại Việt nam cải thiện hiệu suất vận hành nhà máy, qua đó giúp tăng biên độ lợi nhuận gộp trong thời gian tới (giảm chi phí khấu hao/từng sản phẩm).

Cổ phiếu cao su

Trung Quốc cũng là thị trường tiêu thụ cao su tự nhiên lớn nhất của Việt Nam, thường chiếm khoảng 70 - 80% tổng kim ngạch xuất khẩu cao su. Đồng thời, Việt Nam cũng là một trong những đối tác cung cấp cao su lớn nhất Trung Quốc, trong 10 tháng đầu năm 2022, thị phần nhập khẩu cao su tự nhiên Việt Nam của Trung Quốc là 16,7%, đứng vị trí thứ 2 chỉ sau Thái Lan 33,6%. 

Các động thái mới của Trung Quốc đã gỡ được nút thắt về sản lượng đầu ra của cao su  mà còn góp phần đẩy giá cao su lên cao do nhu cầu sử dụng cao su cho sản xuất lốp xe của quốc gia tỷ dân này. 

VNDirect dự báo, các doanh nghiệp đứng đầu ngành có nhiều sản lượng xuất khẩu cao su sang Trung Quốc như DPR, PHR sẽ được hưởng lợi cao. 

Cổ phiếu ngành thép

Hoạt động xây dựng và đẩy mạnh đầu tư cơ sở hạ tầng tại Trung Quốc sau khi mở cửa kinh tế trở lại giúp nhu cầu thép xây dựng tại quốc gia này phục hồi nhanh chóng. Giá bán thép được kỳ vọng tăng trở lại. Nhu cầu sản xuất công nghiệp tại Trung Quốc tăng mạnh sẽ giúp chuỗi cung ứng toàn cầu được khôi phục, giúp các công ty xuất khẩu tôn mạ được hưởng lợi gián tiếp. 

Một số công ty mạ hàng đầu như HSG, NKG có cơ hội gia tăng sản lượng xuất khẩu trong bối cảnh sản xuất công nghiệp toàn cầu hồi phục. Chi phí sản xuất cạnh tranh, HPG có nhiều khả năng xuất khẩu thép sang Trung Quốc. 

Cổ phiếu dệt may

Với vị thế là thị trường xuất khẩu sợi chính của Việt Nam khi chiếm 48% tổng giá trị xuất khẩu, việc Trung Quốc mở cửa trở lại chính là tin vui của ngành dệt may tại Việt Nam. 

Bên cạnh đó, một thị trường xuất khẩu dệt may lớn khác của Việt Nam là Mỹ (chiếm 39% tổng giá trị xuất khẩu hàng dệt may của Việt Nam) đang có những dự báo khả quan về lạm phát. Dự báo trong năm 2023, mức lạm phát của nền kinh tế lớn nhất thế giới này về mức khoảng 2 - 3%. Đây là một trong những yếu tố phục hồi cho ngành dệt may Việt Nam, đặc biệt ở mảng sợi. 

Bán lẻ 

Bán lẻ đồ điện tử tiêu dùng (ICT) hưởng lợi rõ rệt nhất là mảng sản phẩm của Apple. Khi Trung Quốc mở cửa nền kinh tế trở lại sẽ đảm bảo được sản lượng cung ứng sản phẩm này. Điều này sẽ giúp các doanh nghiệp bán lẻ ICT giảm bớt tác động từ sự sụt giảm chung của tiêu dùng trong khi nhu cầu về các sản phẩm Apple luôn có sức hút tốt hơn so với các sản phẩm ICT khác. 

Các công ty ICT kỳ vọng kết quả kinh doanh trong năm 2023 sẽ tốt đẹp hơn so với giai đoạn các tháng 10, 11 vừa qua khi không có nguồn cung sản phẩm Apple. Các cổ phiếu có doanh thu chịu tác động lớn nhất từ Apple có thể kể đến DGW (khoảng 25 - 30% doanh thu), FRT (khoảng 20% doanh thu), MWG (khoảng 11% doanh thu điện máy và điện thoại).  

Gạo

Theo VNDirect, giá trị xuất khẩu gạo của Việt Nam sang Trung Quốc hiện chiếm khoảng 12% tổng giá trị xuất khẩu gạo, đứng thứ hai sau Philippines. Do đó, việc Trung Quốc mở cửa thúc đẩy nhu cầu về gạo tăng lên. Từ đó sẽ có những tác động tích cực lên sản lượng gạo xuất khẩu sang Trung Quốc.  

"Hiện tại, các doanh nghiệp niêm yết có tỷ trọng xuất khẩu gạo sang Trung Quốc trong cơ cấu doanh thu bao gồm LTG và TAR. Tuy nhiên, tỷ trọng cơ cấu của doanh thu của mảng này rất thấp (chỉ khoảng 5 - 10%). Hơn nữa, biên lợi nhuận gộp của mảng này cũng rất thấp, chỉ khoảng 5 - 7%. Do đó, tác động tích cực từ việc Trung Quốc mở cửa đến các doanh nghiệp này là hạn chế", VNDirect đánh giá.

Theo nhóm phân tích của VNDirect bên cạnh 8 nhóm ngành có triển vọng phát triển trên thì vẫn có một số ngành chịu tác động tiêu cực. Điển hình như nhóm phân bón, bởi Trung Quốc là quốc gia xuất khẩu phân bón lớn thứ hai thế giới (chiếm khoảng 13% tổng giá trị xuất khẩu toàn cầu), do đó việc quốc gia này mở cửa sẽ cung cấp một lượng lớn ra thị trường sẽ làm giảm giá phân bón. 

Đồng thời, xu hướng giảm giá này sẽ càng diễn ra mạnh mẽ vì Nga (đang là nước xuất khẩu lớn nhất với tỷ trong khoảng 15% tổng giá trị xuất khẩu toàn cầu) sẽ mở kim ngạch xuất khẩu từ đầu năm 2023. Do đó các doanh nghiệp sản xuất phân bón trong nước sẽ chịu tác động tiêu cực từ giá bán giảm, gây ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu.