Để thực hiện hàng loạt thương vụ M&A, xây dựng hệ sinh thái “đồ sộ” thì Masan Group lấy nguồn tiền từ đâu?

Theo Nhịp sống thị trường, Công ty cổ phần Tập đoàn Masan (mã chứng khoán:MSN) đã đưa vào hoạt động chuỗi cửa hàng đa tiện ích WIN ở Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh. WIN phục vụ các nhu cầu cơ bản hàng ngày của người tiêu dùng ví dụ như nhu yếu phẩm (Winmart+) và dịch vụ tài chính (Techcombank), dược phẩm (Dr.Win), F&B (Phúc Long), dịch vụ viễn thông (Reddi).

Xuất phát điểm là từ một nhà máy sản xuất gia vị ở TP. Hồ Chí Minh, trong nhiều năm thì Masan đã chi hàng nghìn tỷ đồng thực hiện chiến lược M&A, xây dựng hệ sinh thái để có thể thực hiện hóa điều mà họ gọi là tầm nhìn Point of Life - tức là sở hữu chuỗi giá trị từ sản phẩm thực phẩm, bán lẻ siêu thị/cửa hàng tiện ích cũng như dịch vụ tài chính đáp ứng 80% nhu cầu hàng ngày của người tiêu dùng Việt Nam. 

Theo ghi nhận, mặc dù “cô đọng” trong một chuỗi win nhưng sau vô số lần mua bán vốn và trải dài mọi lĩnh vực từ khai thác mỏ cho đến ngân hàng, hệ sinh thái của Tập đoàn do Tỷ phú Nguyễn Đăng Quang sáng lập tính đến tháng 9/2021 đã vô cùng đồ sộ. 

Hệ sinh thái Masan Corp có những gì?

Masan Group là doanh nghiệp được niêm yết ở trên sàn HoSE đồng thời là đơn vị đứng ra thực hiện các thương vụ M&A nổi tiếng và thường được gọi tắt là Tập đoàn của Tỷ phú Nguyễn Đăng Quang. Tuy nhiên, nói chính xác thì ông Quang nắm giữ cổ phần ở Masan Corp – đây là doanh nghiệp này nắm 31,2% cổ phần của Masan Group đồng thời cũng sở hữu công ty Hoa Hướng Dương - đây chính là là đơn vị năm 13,32% cổ phần của Masan Group. 

Và một tỷ phú khác có góp vốn ở Masan Corp chính là ông Hồ Hùng Anh - đây là người có sự nghiệp riêng gắn liền với Techcombank, One Mount và Masterise Group. Hiện, ông Hồ Hùng Anh giữ vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị của Techcombank - đây là ngân hàng do Masan Group nắm giữ gần 15% cổ phần và một công ty con của MSN đó là Masan Horizon nắm gần 5% thông qua Mapleleaf.

Được biết, Masan Horizon, The SHERPA và The CrownX chính là 3 pháp nhân chính thực hiện việc quản lý các nhóm thành viên trong hệ sinh thái to lớn của Masan Group. Cụ thể, Masan Horizon nắm giữ mảng thịt cùng khoán sản còn The CrownX lại nắm giữ lĩnh vực hàng tiêu dùng và bán lẻ và The SHERPA lại nắm mảng F&B và công nghệ bao gồm chuỗi cà phê Phúc Long, mạng di động Reddi và Trustingsocial).

Để thực hiện Point of Life thì nguồn tiền ở đâu?

Được biết, vào năm 2020, Masan Group đã tiến hành phát hành trái phiếu ở trong nước, huy động 10.000 tỷ đồng qua 4 đợt. Và tất cả đều có kỳ hạn thời gian 3 năm và tiến hành đáo hạn và năm 2023. Đến tháng 1/2021, Masan Group đã tiếp tục thực hiện việc chào bán ra công chúng thêm 4.000 tỷ đồng trái phiếu nữa. 

Cũng tính đến thời điểm hiện tại, dư nợ trái phiếu của riêng công ty mẹ là Masan Group ghi nhận là 19.500 tỷ đồng. Trong số này có 14.000 tỷ đồng đáo hạn vào hồi tháng 3 - tháng 8/2023 tức là trong thời gian năm tới ghi nhận là 4.000 tỷ đồng đáo hạn vào tháng 1/2024. 

Có thể thấy, các công ty con của Masan Group cũng có mức dư nợ trái phiếu với tổng giá trị lên đến hàng chục tỷ đồng. Không những thế, công ty TNHH Khai thác chế biến Khoáng sản Núi Pháo đang lưu hành 6.300 tỷ đồng còn WinCommerce cũng đang lưu hành 4.500 tỷ đồng và Masan Hightech Materials đạt giá trị là 3.000 tỷ đồng, Masan Consumer Holdings ghi nhận là 2.100 tỷ đồng.

9 tháng đầu năm 2022, Masan Group chi gần 9.000 tỷ đồng cho các thương vụ M&A

Theo ghi nhận, trong 9 tháng đầu năm 2022, 3 thương vụ với tổng giá trị hơn 8.900 tỷ đồng đã tiếp tục nối dài các công cuộc M&A của Masan Group trong thời gian nhiều năm qua. 

Cụ thể, vào ngày 1/8/2022, Công ty Trách nhiệm hữu hạn The SHERPA - đây là công ty con do Masan sở hữu gián tiếp đã tiến hành mua vào 34% vốn cổ phần của Công ty Cổ phần Phúc Long Heritage với tổng số tiền thanh toán ghi nhận là 3.617 tỷ đồng từ đó nâng lợi ích vốn chủ sở hữu của Masan trong Phúc Long Heritage từ mức 51% lên mức 85%. Thời điểm trước đó, vào hồi tháng 1/2022, Masan đã tiến hành mua thêm 31% cổ phần của Phúc Long với mức giá là 2.490 tỷ đồng đồng thời chuyển từ công ty liên kết thành công ty con sở hữu gián tiếp. Và sau 2 lần rót vốn thì Masan đã tiếp tục nâng định giá của Phúc Long lên mức 10.640 tỷ đồng (tương đương với 450 triệu USD).

Và ngay trước đó nửa tháng thì H.C. Starck Tungsten Powders (HCS) - đây là công ty con của Masan High-Tech Materials (MHT) đã tiến hành ký kết thỏa thuận đầu tư 45 triệu bảng Anh (tương đương với 52 triệu Euro - khoảng 1.300 tỷ đồng) cho 15% vốn chủ sở hữu của Nyobolt Limited - đây là một công ty chuyên cung cấp giải pháp pin Li-ion sạc nhanh. Hơn thế, đây cũng chính là khoản đầu tư lớn nhất vào Nyobolt ở vòng Series B.

Đến tháng 4, Masan Group cho biết công ty đã hoàn tất thỏa thuận đầu tư 65 triệu USD (ghi nhận khoảng 1.500 tỷ đồng) để mua 25% cổ phần của Công ty cổ phần Trusting Social - là công ty con tại Việt Nam của Trust IQ Pte. Ltd. (Singapore). Theo đó, Trusting Social sẽ tiến hành cung cấp các giải pháp ứng dụng AI cũng như fintech trong mảng bán lẻ và tiêu dùng từ đó góp phần đẩy nhanh quá trình chuyển đổi của Masan trở thành hệ sinh thái tiêu dùng - công nghệ tích hợp từ offline đến online (O2).

Bùng nổ M&A trong năm 2020 - 2021 với nguồn vốn từ các Tập đoàn ngoại

Được biết, vào những ngày cuối năm 2020, từ tay của Vingroup, Masand đã tiến hành mua lại 83,74% cổ phần của VinCommerce - đây là đơn vị quản lý hệ thống VinMart, VinMart+. Và giá trị thương vụ này ghi nhận là khoảng 5.400 tỷ đồng. Kế tiếp là dồn dập những hoạt động mua bán cổ phần và nhận vốn đầu tư của Masan cùng các công ty thuộc hệ sinh thái trong năm 2021. Vào đầu tháng 4/2021, VinCommerce (nay là WinCommerce) đã tiến hành bán 16,26% cổ phần trị giá 410 triệu USD cho SK Group.

Cho đến tháng 5, Tập đoàn Alibaba và Baring Private Equity Asia (BPEA) cũng đã ký kết thỏa thuận mua cổ phần phát hành mới của The CrownX với tổng giá trị là 400 triệu USD (tương đương với 5,5% tỷ lệ sở hữu sau quá trình phát hành). 

Và cũng trong tháng này, The SHERPA đã mua Phúc Long Heritage lần đầu tiên với tỷ lệ là 20% cổ phần với mức giá là 346 tỷ đồng. Trong tháng 9, Masan cũng đã mua lại 70% cổ phần của Mobicast - đây là công ty sở hữu mạng di động ảo Reddi.

Đến tháng 11 thì Masan đã chia tay mảng thức ăn chăn nuôi bằng việc bán mảng này cho De Heus Việt Nam với mức giá là 600-700 triệu USD. Trong khi đó thì SK Group cũng đã tiến hành chi thêm 340 triệu USD để tiến hành mua lại 4,9% cổ phần của The CrownX.

Trong tháng 11/2021, TPG, Abu Dhabi (ADIA) và SeaTown Holdings lại tiếp tục đầu tư thêm 350 triệu USD vào The CrownX.

Chỉ tính riêng trong năm 2021, tổng số vốn mà Tập đoàn Masan nhận được ước tính là gần 2,3 tỷ USD. Con số này cũng đã gần bằng tổng vốn đầu tư Masan nhận được trong thời gian 11 năm tính từ khi lên sàn chứng khoán (ghi nhận từ năm 2009 - 2020) là khoảng 2,4 tỷ USD.

Và trong lịch sử hoạt động của Tập đoàn Masan thì các thương vụ mua cổ phần nổi tiếng khác đó là Vinacafe Biên Hòa, Masan Resources, Nước khoáng Vĩnh Hảo, VISSAN, Cholimex, bột giặt NET...

Tổng giám đốc của Masan Group - ông Danny Le tại một lần phỏng vấn đã đề cập đến việc công ty đang xem xét các lĩnh vực bao gồm logistics, chuỗi cung ứng và fintech để có thể thúc đẩy tăng trưởng về thương mại điện tử của Masan Group.