Thị trường chứng khoán Việt Nam thường biến động ra sao trong tháng 11?

Theo Nhịp sống thị trường, chứng khoán Việt Nam vừa trải qua tháng 10 đầy khó khăn khi chỉ số VN-Index giảm gần 11%, đây là mức giảm mạnh nhất trong vòng hơn 1 năm. Chỉ số giảm nhanh một cách chóng mặt khiến toàn bộ thành quả tăng giá kể từ đầu năm đến nay gần như “bốc hơi”.

Bước sang phiên giao dịch đầu tiên của tháng 11, chỉ số VN-Index cho thấy tín hiệu lạc quan hơn khi lấy lại hơn 1%, qua đó góp phần giải tỏa tâm lý của nhà đầu tư sau nhịp giảm kéo dài trước đó. Trong quá khứ, tháng 11 của giai đoạn 2008 - 2016 từng là cơn “ác mộng” đối với các chứng sĩ khi VN-Index liên tục mất điểm vào tháng này.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán những năm gần đây đã biến động “dễ thở” hơn nhiều trong các tháng 11. 5 trên 6 năm gần nhất, VN-Index đã tăng , đặc biệt là cú lội ngược dòng ngoạn mục trong tháng 11 năm ngoái.

Tính chung trong 23 năm hoạt động của chứng khoán Việt Nam, chỉ số VN-Index biến động khá cân bằng với 12 lần tăng điểm và 11 lần giảm điểm. Có thể thấy, mức độ biến động trong tháng 11 thường tương đối mạnh với mức tăng/giảm nhiều năm trên 10%.

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng, số liệu quá khứ chỉ mang tính chất tham khảo bởi bối cảnh thị trường tại các thời điểm là khác nhau.

Cơ hội để gia tăng cổ phiếu cho mục tiêu trung và dài hạn

Về bối cảnh trong nước, mặc dù được kỳ vọng sẽ trở thành điểm sáng, song bức tranh kết quả kinh doanh quý 3 lại không khả quan như kỳ vọng của giới đầu tư. Nhiều nhóm ngành vẫn đối mặt với muôn vàn khó khăn, không ít doanh nghiệp báo lãi tăng trưởng âm so với cùng kỳ, hoặc tăng trưởng thấp hơn so với dự báo lạc quan của công ty chứng khoán.

Bên cạnh đó, đợt sụt giảm mạnh của thị trường cũng kéo định giá VN-Index trở nên rẻ tương đối, từ đó mở ra cơ hội đầu tư khi định giá ở mức phù hợp hơn.

Từ giữa tháng 9, định giá P/E của VN-Index đã giảm từ mức 14,1 lần xuống còn xấp xỉ 11,5 lần, mức này thấp hơn mức trung bình 5 năm. Đây được xem là cơ hội tốt để gia tăng cổ phiếu cho mục tiêu trung và dài hạn.

Trên thực tế, rất khó để dự báo thị trường trong tương lai tăng hay giảm. Tuy nhiên, ngay cả khi thị trường có thể giảm thêm, nhiều chuyên gia cũng như các quỹ đầu tư lớn đều cho rằng, thời điểm hiện tại là cơ hội để nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu chất lượng bị định giá thấp và có tiềm năng tăng trưởng cao trong tương lai.

Dưới góc nhìn tích cực, quỹ ngoại Pyn Elite Fund dự báo nền kinh tế tổng thể sẽ tăng trưởng mạnh vào năm 2024 trên nền so sánh thấp cùng các biện pháp thúc đẩy tăng trưởng đã được thực hiện trong năm nay. Quỹ ngoại này dự báo tăng trưởng thu nhập của các công ty niêm yết trong năm tới sẽ đạt mức cao khoảng 25 - 30%.

Gần đây, trong một nhận định của ông Nguyễn Tuấn Anh - Chủ tịch HĐQT FinPeace cho biết, dù vẫn có một vài yếu tố bất lợi mới xuất hiện như tỷ giá, sức khỏe của nền kinh tế nói chung và các doanh nghiệp nói riêng không như kỳ vọng, song dưới góc độ dài hạn và cơ bản, các nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý 4 dự kiến không xấu và giá bị chiết khấu rất sâu trong đợt này sẽ thu hút dòng tiền tốt.

Theo ông Tuấn Anh, rất khó dự đoán đáy thị trường chứng khoán, bởi đáy chỉ hình thành khi đã đi qua nó. Tuy nhiên, khả năng đáy năm nay sẽ cao hơn năm trước, kịch bản VN-Index “phá đáy” năm trước là rất khó xảy ra, trừ trường hợp có tác động mạnh từ biến động tài chính thế giới.

Để có thể đánh giá đáy thị trường, vị Chủ tịch FinPeace khuyến nghị nhà đầu tư cần nhìn vào những tín hiệu “hàn gắn vết thương” - có nghĩa là thị trường cần xuất hiện những phiên tăng giá đánh tin cậy. Cụ thể, thị trường cần tối thiểu 2 đợt tăng giá để xác nhận tín hiệu đầu tiên trong việc tạo ra sóng tăng mới, vùng trợ tin cậy ở mức 1.000 - 1.030 điểm.

Ngoài ra, vị chuyên gia cũng đưa ra 2 chiến lược quan trọng trong thời điểm này. Thứ nhất là chiến lược phục kích, nhà đầu tư chờ đợi thị trường xuống khu vực 1.000 - 1.030 điểm, nếu thị trường tạo ra những đợt tăng giá đầu tiên với lực cầu tốt thì có thể tham gia đầu cơ ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu vỡ đáy 1/000 điểm thì cần nhanh chóng thoát hàng để chờ đáy tiếp theo.

Thứ hai, chiến lược đầu tư dài hạn là tích sản mua cổ phiếu tốt khi VN-Index dưới 1.200 điểm và mua các cổ phiếu lớn đã nắm được giá trị nội tại doanh nghiệp. Thời điểm tâm lý thị trường chán nản là cơ hội để các nhà đầu tư dài hạn hành động, nhưng điều quan trọng vẫn là lựa chọn cổ phiếu tốt.

Theo các chuyên gia, thị trường chứng khoán trong năm nay được đoán đã lập đỉnh hồi tháng 8 và khó thiết lập lại vùng 1.50 điểm. Tuy nhiên, cuối năm nay, thị trường sẽ có nhiều diễn biến tích cực.

Ông Đinh Đức Minh - Giám đốc Đầu tư Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ VinaCapital hy vọng thị trường cuối năm sẽ kết thúc với điểm số cao hơn hiện tại. Năm 2024 sẽ có khá nhiều câu chuyện tích cực đối với thị trường như phục hồi kinh tế, dự báo kết quả kinh doanh của những doanh nghiệp niêm yết sẽ tích cực hơn rất nhiều qua năm sau hay những tin tức tích cực về chuyện Việt Nam sẽ nâng hạng thị trường.

Còn theo ông Nguyễn Anh Đức - Công ty Chứng khoán SSI, thị trường sẽ lình xình một thời gian cho đến lúc mọi thứ tốt hơn, những yếu tố xấu bớt xấu đi hoặc khi thị trường đã phản ánh vào giá. Nhiều yếu tố mới cải thiện xuất hiện trong năm sau. Chuyên gia này đặt nhiều kỳ vọng vào thị trường trong năm 2024 với tiềm năng tương đối lớn.