Chuyên gia chứng khoán: Thị trường đang ở vùng tốt để nhà đầu tư bắt đầu giải ngân vào các cổ phiếu

Theo Nhịp sống thị trường, thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần 16 - 20/10 ghi nhận diễn biến rung lắc mạnh. Chỉ số VN-Index giảm sâu trên 1%/phiên trong 4 ngày đầu tuần khi áp lực mạnh đột biến trên nhiều cổ phiếu, khiến chỉ số chịu áp lực giảm về dưới ngưỡng 1.070 điểm. Lực cầu trở lại đã giúp thị trường quay đầu phục hồi trong ngày thứ Sáu. Kết thúc tuần giao dịch vừa qua, chỉ số VN-Index giảm 46,7 điểm, tương ứng mất hơn 4% so với tuần trước đó.

Tâm lý nhà đầu tư bị đè nặng trong bối cảnh thị trường điều chỉnh. Dù vậy, nhiều chuyên gia trong ngành vẫn chỉ ra những tín hiệu tích cực cũng như các cơ hội để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng danh mục cổ phiếu. 

Chờ đợi thị trường xác nhận đáy 2 thành công mới tham gia để giảm thiểu rủi ro

Ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và Chiến lược thị trường, Khối Phân tích VNDIRECT cho biết, trái với kỳ vọng rằng đà phục hồi có thể được duy trì, thị trường chứng khoán Việt Nam đã liên tiếp ghi nhận 4 phiên điều chỉnh mạnh trong tuần vừa qua và chỉ phục hồi một phần trong phiên giao dịch ngày thứ 6. Đà bán mạnh xuất hiện bất ngờ trong phiên chiều đã làm nhà đầu tư trở tay không kịp và ảnh hưởng tiêu cực tới tâm lý thị trường. Điều này có thể do hoạt động hạ hoặc giải chấp margin của một số bên cho vay.

Do đó, vị chuyên gia đến từ VNDirect cho rằng, cần quan sát thêm tác động của diễn biến này tới xu thế thị trường trong những phiên tới. Điểm tích cực xuất hiện trong phiên cuối tuần là đã bắt đầu le lói những thông tin hỗ trợ cho tỷ giá. Đồng thời, động thái mua ròng liên tục của nhóm nhà đầu tư nước ngoài trong những phiên giảm điểm tuần vừa qua cũng là một yếu tố hỗ trợ đáng chú ý cho thị trường.

Về chiến lược đầu tư trong thời gian tới, ông Đinh Quang Hinh khuyến nghị nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc mua gom dần cổ phiếu trong những nhịp điều chỉnh giảm do thị trường đã về vùng định giá khá hấp dẫn để mua và nắm giữ. 

Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất về vùng đáy nhiều năm và lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết đang bắt đầu chu kỳ phục hồi thì việc mua và nắm giữ cổ phiếu để đầu tư trong dài hạn là một lựa chọn đáng giá. Còn với những nhà đầu tư ngắn hạn vẫn nên duy trì kỷ luật, chờ đợi thị trường xác nhận 2 đáy thành công mới tham gia để giảm thiểu rủi ro và tăng xác suất thành công.

Thị trường ở mức chiết khấu tốt để giải ngân mua cổ phiếu

Ông Nguyễn Hoàng Hiệp, Trưởng nhóm vĩ mô và chiến lược thị trường Trung tâm phân tích DSC đưa ra quan điểm cho rằng, nguyên nhân chính cho đà điều chỉnh của thị trường đến từ kỳ vọng chính sách của nhà đầu tư liên quan đến dòng tiền. Phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước thời gian gần đây cho rằng “nếu xu hướng lạm phát bùng lên, thì chính sách tiền tệ có nhiệm vụ phòng ngừa, chuẩn bị xu hướng thắt chặt”. Theo vị chuyên gia, thị trường đang có phần phản ứng với những thông tin này khi kỳ vọng tiền rẻ bị tác động.

Thị trường có phiên hồi kỹ thuật sau nhiều phiên giảm mạnh là điều bình thường. Tuy nhiên, phiên hồi cuối tuần qua có thanh khoản không cao, nên chưa xác nhận tín hiệu đảo chiều, thị trường có thể tiếp tục giảm điểm sau phiên hồi kỹ thuật.

Chuyên gia đến từ DSC cho hay: “Thị trường sau khi giảm 150 điểm từ đỉnh đã có mức chiết khấu hấp dẫn. Việc dò chính xác đáy là rất khó và không cần thiết. Thị trường ở mức chiết khấu tốt như hiện tại là lúc để nhà đầu tư bắt đầu giải ngân vào các cổ phiếu tốt”.

Trên thực tế, cả khối ngoại và các nhóm tổ chức đã bắt đầu mua ròng trở lại. Ông Hiệp cho rằng, đây là bằng chứng cho thấy dòng tiền thông minh đã đánh giá mức chiết khấu của VN-Index ở mức tốt, phù hợp để đẩy mạnh giải ngân tìm kiếm cơ hội, nhất là khi mùa kết quả kinh doanh quý 3 sắp tới.

Ông Nguyễn Hoàng Hiệp cho biết, tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp sẽ có sự khởi sắc hơn so với quý trước và tăng trưởng so với cùng kỳ do hiệu ứng nền so sánh thấp của năm ngoái cộng thêm môi trường kinh doanh đã có sự cải thiện nhất định nhờ các chính sách hỗ trợ được ban hành, lĩnh vực xuất nhập khẩu hồi phục tốt, giải ngân đầu tư công tốt, lãi suất cho vay đã giảm.

Về nhóm cổ phiếu có thể hút dòng tiếp sau đà điều chỉnh, vị chuyên gia đánh giá các cổ phiếu mang tính thị trường cao như chứng khoán, đầu tư công đã có mức chiết khấu tốt. Những cổ phiếu này có Beta cao, độ biến động mạnh nên khi phục hồi khả năng cao sẽ được các nhà đầu tư chọn để “gỡ lỗ”.

Xu hướng giảm điểm đang đóng vai trò chủ đạo, ngưỡng 1.055 điểm trở nên quan trọng

Nhận định về diễn biến của thị trường chứng khoán trong tuần vừa qua, ông Thái Hữu Công, Chuyên viên phân tích Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng, chỉ số VN-Index đã bước sang tuần giảm điểm thứ 5 kể từ vùng đỉnh thiết lập hồi đầu tháng 9. Mặc dù chỉ số đã xuất hiện những nỗ lực phục hồi đầu tiên, nhưng khả năng cao đây chỉ là một phiên phục hồi mang tính kỹ thuật và thị trường vẫn chưa đủ điều kiện để xác nhận đã tạo đáy.

Trong kịch bản tích cực nhất, vị chuyên gia cho rằng VN-Index sẽ diễn biến theo xu hướng sideway down và chớm phá vùng đáy quanh 1.073 - 1.075 điểm. Nếu chỉ số có thể giữ vững ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.055 (+-5), VN-Index sẽ có cơ hội bước vào một nhịp phục hồi trong ngắn hạn.

Với việc xu hướng giảm điểm đang đóng vai trò chủ đạo, ông Công nhận định việc ưu tiên quản trị rủi ro danh mục nên được ưu tiên hàng đầu. Đối với những nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng cao trong danh mục, vị chuyên gia khuyến nghị bán hạ tỷ trọng về mức an toàn trong các nhịp phục hồi sớm. Còn với những nhà đầu tư đang đứng ngoài chờ đợi cơ hội, thì các ngưỡng hỗ trợ xa hơn vùng 1.055 (+-10) sẽ phù hợp để gia tăng tỷ trọng trading trở lại.

Trong bối cảnh thị trường trong nước diễn biến ảm đạm cũng như rủi ro suy thoái toàn cầu vẫn hiện Hữu, vị chuyên gia đến từ KBSV duy trì khuyến nghị khả quan đối với 2 nhóm ngành là đầu tư công và dầu khí. Nếu lạm phát từ nay đến cuối năm 2023 không gây quá nhiều áp lực lên nền kinh tế, việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công vẫn là động lực quan trọng để Việt Nam có thể đạt được mục tiêu tăng trưởng trong năm nay. Còn với nhóm dầu khí, kết quả kinh doanh của nhóm này trong năm 2023 được kỳ vọng sẽ duy trì mức tăng trưởng khả quan so với mặt bằng chung của thị trường khi mà các cuộc xung đột kéo dài vẫn đang gây áp lực đến nguồn cung dầu trên thế giới.

VN-Index có thể xác lập đáy ở ngưỡng 1.100 điểm

Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Khách hàng cá nhân, CTCK Yuanta Việt Nam, áp lực khiến thị trường giảm điểm vừa qua liên quan đến việc lãi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh. Mức tăng cao khiến rủi ro trên thị trường tài chính liên quan trái phiếu, cổ phiếu có dấu hiệu gia tăng trong ngắn hạn. Đây là áp lực lớn khiến đồng USD còn mạnh trong năm nay, áp lực tỷ giá khiến thị trường thời gian qua trở nên tiêu cực.

Nguyên nhân thứ hai đến từ lực cầu thị trường yếu. Thanh khoản giảm mạnh trong khi VN-Index chưa quay lại xu hướng tăng. Áp lực giảm của thị trường khiến tâm lý của nhà đầu tư chưa sẵn sàng trở lại, cầu yếu khiến thị trường giảm sâu. Khi cung bán ra không có cầu cân đối sẽ khiến thị trường tiếp đà giảm.

Điểm tích cực là phiên ngày thứ Sáu thị trường đã giữ được mức 1.100 điểm. Ngược lại, điểm chưa tốt là thanh khoản chưa tăng, phản ánh lực cầu chưa sẵn sàng quay trở lại.

Về xu hướng, vị chuyên gia Yuanta Việt Nam cho rằng nếu tuần mới thị trường tiếp đà phục hồi kèm thanh khoản tăng dần thì có khả năng VN-Index sẽ xác lập vùng đáy quanh 1.100 điểm. Trong trường hợp ngược lại, nếu tại nhịp hồi, thanh khoản không cải thiện thì áp lực giảm điểm có thể trở lại. Nếu cáp lực giảm quay trở lại, chỉ số VN-Index có thể phải test lại vùng 1.060 - 1.065 điểm.