Thêm tín hiệu báo động từ thị trường chứng khoán về nền kinh tế Trung Quốc

Theo Vietnambiz, thị trường tài chính Trung Quốc đang phát đi tín hiệu cảnh báo rằng nếu có thêm một đợt phong tỏa Covid-19 nữa thì nền kinh tế có thể sẽ thêm hỗn loạn.

Kể từ ngày 28/6, chỉ số chứng khoán Hang Seng China Enterprises đã giảm gần 9%, khi chủng phụ của biến thể Omicron đe dọa làm tê liệt hoạt động của các nhà máy, giảm chi tiêu tiêu dùng và gây tổn hại đến lĩnh vực xây dựng.

Trong khi đó, đồng nội tệ của Trung Quốc tiếp tục mất giá so với USD, tỷ giá nhân dân tệ nội địa đã rơi xuống mức thấp nhất trong vòng một tháng.

Trong những ngày qua, căng thẳng tín dụng cũng ngày càng trầm trọng hơn khi China Evergrande tiến gần tới vụ vỡ nợ trong nước đầu tiên. Trước đó, nhà phát triển bất động sản Shimao đã không thể trả được khoản tiền gốc và lãi với tổng trị giá là 1,02 tỷ USD của một lô trái phiếu nước ngoài.

Một lần nữa, nỗi lo về sự đổ vỡ dây chuyền của các công ty bất động sản lại bùng lên. Và giá quặng sắt đã rớt xuống đáy trong 7 tháng.

Nhiều nhà đầu tư nhận ra rằng việc chỉ rót tiền vào cổ phiếu Trung Quốc dựa trên giá trị mà bỏ qua những yếu tố khác là không phù hợp. Tương tự đó, nhận định tài sản tài chính của Trung quốc là chỗ trú ẩn đáng tin cậy cho nhà đầu tư giữa lúc thị trường toàn cầu đang chao đảo cũng không còn sức thuyết phục.

Theo Bloomberg, việc tâm lý lo ngại rủi ro tái xuất trên thị trường cho thấy chiến lược Zero Covid và chiến dịch trấn áp hai lĩnh vực công nghệ - bất động sản của Bắc Kinh vẫn sẽ tiếp tục ám ảnh nhà đầu tư vào nửa cuối năm 2022.

GDP quý II của Trung Quốc - dự kiến sẽ công bố vào ngày 15/7, hiện được dự báo là tăng 1,2% so với cùng kỳ năm 2021. Tuy nhiên, một số chỉ báo tần suất cao lại cho thấy thực chất nền kinh tế Trung Quốc đã suy giảm. Cùng lúc đó, ngân hàng trung ương lại đang giảm bơm thanh toán, khiến cho các điều kiện tài chính có thể bị siết chặt lại trong nửa sau của năm 2022.

Giám đốc đầu tư cổ phiếu tại ngân hàng Saxo Bank - ông Peter Garnry cho biết: "Nỗi lo chính của nhà đầu tư là nguy cơ gián đoạn hoạt động kinh tế.

Các cuộc xét nghiệm hàng loạt và chính sách giảm thuế VAT đang đặt rất nhiều áp lực lên ngân sách của chính quyền địa phương và hạn chế năng lực kích thích kinh tế của họ".

Chính phủ Trung Quốc vẫn đang đặt cược rằng hoạt động mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2022 sẽ giúp cho nền kinh tế đạt mục tiêu tăng trưởng cả năm khoảng 5,5%. Bắc Kinh đã thực hiện nhiều biện pháp kích thích tài khóa hơn, bao gồm tăng cường chi tiêu cơ sở hạ tầng và giảm thuế cho các doanh nghiệp, nhằm thúc đẩy nền kinh tế phát triển.

Tuy nhiên, việc đạt được mục tiêu tăng trưởng này là rất khó khăn, khi mà Trung Quốc vẫn tiếp tục siết chặt các hạn chế đi lại để dập tắt mọi đợt bùng phát của dịch bệnh.

Trong tuần này, chỉ một ca nhiễm Covid cũng khiến cho Trung Quốc đóng cửa một thành phố trong trung tâm sản xuất thép Hà Nam suốt ba ngày. Macau, trung tâm cờ bạc lớn nhất thế giới, cũng phải đóng cửa phần lớn các hoạt động kinh doanh trong một tuần, một lần nữa đã sử dụng những hạn chế khắc nghiệt nhất thời kỳ dịch bệnh.

Khi các cuộc phong tỏa diễn ra, thị trường chứng khoán Trung Quốc cũng rơi vào cảnh náo loạn. Trong hai ngày vừa qua, chỉ số Hang Seng China giảm mất 4,8%, xóa sổ toàn bộ mức tăng trong tháng 6. Hoạt động giao dịch thưa thớt có thể đã khuếch đại những biến động trên, với khối lượng giao dịch các cổ phiếu thuộc chỉ số này thấp hơn so với mức trung bình hàng ngày trong năm vừa rồi 19%.

Trái phiếu USD của các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc cũng suy sụp, căng thẳng đang lan sang cả những công ty hạng đầu tư vào ngày 12/7. Giá trái phiếu của China Vanke, công ty xây dựng lớn thứ hai Trung Quốc dựa trên doanh số theo hợp đồng, có lúc giảm tới 5%, gần tiến đến mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số Bloomberg theo dõi các trái phiếu rác của Trung Quốc đang gần sát tới mức thấp nhất trong một thập kỷ.

Thị trường chứng khoán lao dốc trong tuần này bất chấp dữ liệu tín dụng chỉ ra rằng kích thích từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cuối cùng cũng bắt đầu thúc đẩy hoạt động cho vay - đây là chìa khóa để bù đắp chi phí kinh tế của chiến lược Zero Covid.

Tổng giá trị cho vay đạt 5.200 tỷ nhân dân tệ (tương đương với 773 tỷ USD) trong tháng 6, cao hơn nhiều so với ước tính trung bình. Tuy nhiên, chưa chắc hoạt động cho vay có giúp cải thiện nhu cầu nội địa hay không.