Lạm phát Mỹ tiếp tục tăng cao lên 8,6%, mức kỷ lục trong hơn 40 năm

Kỷ lục trong hơn 40 năm

Như vậy chỉ số CPI, một thước đo giá cả hàng hóa và dịch vụ trên phạm vi rộng, thậm chí còn tăng hơn mức ước tính 8,3% của Dow Jones. Nếu loại trừ giá thực phẩm và năng lượng biến động, thì chỉ số giá tiêu dùng cơ bản (core CPI) đã tăng 6%, cao hơn một chút so với mức ước tính 5,9%.

Trên cơ sở hàng tháng, headline CPI (Chỉ số giá tiêu dùng toàn phần) tăng 1% trong khi cốt lõi tăng 0,6%, so với ước tính tương ứng là 0,7% và 0,5%.

Giá nhà ở, xăng dầu và thực phẩm tăng vọt đều góp phần làm tăng.

Giá năng lượng nhìn chung đã tăng 3,9% so với một tháng trước, nâng mức tăng hàng năm lên 34,6%. Trong danh mục này, dầu nhiên liệu tăng 16,9% hàng tháng, đẩy mức tăng trong 12 tháng lên 106,7%.

Chi phí tạm trú, chiếm khoảng 1/3 tỷ trọng trong CPI, đã tăng 0,6% trong tháng, mức tăng nhanh nhất trong một tháng kể từ tháng 3 năm 2004. Mức tăng 5,5% trong 12 tháng là mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 1991.

Cuối cùng, chi phí thực phẩm đã tăng thêm 1,2% trong tháng 5, đưa mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái lên 10,1%.

Giá cả leo thang đồng nghĩa với việc người lao động phải giảm lương một lần nữa trong tháng. Lương thực tế khi tính đến lạm phát đã giảm 0,6% trong tháng 4, mặc dù thu nhập trung bình hàng giờ tăng 0,3%. Trên cơ sở 12 tháng, thu nhập trung bình hàng giờ thực tế đã giảm 3%.

Các thị trường phản ứng tiêu cực với báo cáo, với hợp đồng tương lai cổ phiếu cho thấy mức mở cửa giảm mạnh trên Phố Wall và lợi suất trái phiếu chính phủ tăng. Tính tới lúc 21h ngày 10/06 (giờ Việt Nam), chỉ số Dow Jones giảm 784 điểm (tương đương 2.4%), S&P 500 sụt 2.5%, còn Nasdaq Composite lao dốc 3.15%.

Nhà kinh tế trưởng John Leer của Morning Consult cho biết: “Thật khó để nhìn vào dữ liệu lạm phát của tháng 5 mà không cảm thấy thất vọng. Chưa có một dấu hiệu nào chỉ ra tình trạng rõ ràng của thị trường”.

Một số hàng hóa tăng giá nhiều nhất phải kể đến là giá vé máy bay (tăng 12,6% so với tháng trước), ô tô và xe tải đã qua sử dụng (1,8%) và các sản phẩm từ sữa (2,9%). Chi phí phương tiện được coi là nguyên nhân của sự gia tăng lạm phát và đã giảm trong ba tháng qua, vì vậy mức tăng là một dấu hiệu đáng ngại, vì giá xe đã qua sử dụng hiện đã tăng 16,1% trong năm qua. Giá xe mới đã tăng 1% trong tháng 5.

Gia tăng lo ngại

Các con số hôm 10/6 làm giảm hy vọng rằng lạm phát có thể đã đạt đến đỉnh điểm và làm tăng thêm lo ngại rằng nền kinh tế Mỹ sắp suy thoái.

Báo cáo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa ra trong giai đoạn đầu của chiến dịch tăng lãi suất nhằm làm chậm tăng trưởng và hạ giá. Báo cáo trong tháng 5 có khả năng củng cố khả năng nhiều lần tăng lãi suất với 50 điểm cơ bản sắp tới.

Julian Brigden, chủ tịch MI2 Partners, một công ty nghiên cứu kinh tế vĩ mô toàn cầu, cho biết: “Rõ ràng báo cáo này không đem lại kết quả tốt nào. Không có gì trong đó sẽ mang lại cho Fed bất kỳ sự cổ vũ nào. ... Tôi đấu tranh để xem làm thế nào Fed có thể quay trở lại”.

Với 75 điểm cơ bản của việc tăng lãi suất đã được áp dụng, các thị trường đều kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách trong năm và có thể vào năm 2023. Lãi suất vay ngắn hạn chuẩn của ngân hàng trung ương hiện được giữ ở mức 0,75% -1% và là dự kiến ​​sẽ tăng lên 2,75% -3% vào cuối năm, theo ước tính của CME Group.

Lạm phát đã là một vấn đề chính trị đau đầu đối với Nhà Trắng và Tổng thống Joe Biden.

Các quan chức chính quyền đổ lỗi phần lớn cho sự gia tăng các vấn đề chuỗi cung ứng liên quan đến đại dịch Covid-19 , sự mất cân bằng được tạo ra bởi nhu cầu hàng hóa quá lớn so với dịch vụ và cuộc tấn công của Nga vào Ukraine .

Trong một bài viết gần đây của Tạp chí Phố Wall, Biden cho biết ông sẽ thúc đẩy các cải tiến hơn nữa đối với chuỗi cung ứng và tiếp tục nỗ lực để giảm thâm hụt ngân sách.

Tuy nhiên, ông và Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen đều nhấn mạnh rằng phần lớn trách nhiệm trong việc giảm lạm phát thuộc về Fed. Chính quyền đã phần lớn phủ nhận rằng hàng nghìn tỷ đô la dành cho viện trợ của Covid đóng một vai trò quan trọng.

Fed sẽ phải tăng lãi suất bao nhiêu vẫn là dấu hỏi lớn. Cựu Bộ trưởng Tài chính Larry Summers gần đây đã phát hành sách trắng với một nhóm các nhà kinh tế khác cho thấy Fed sẽ cần phải đi xa hơn những gì nhiều người dự đoán. Bài báo khẳng định rằng tình trạng khó khăn lạm phát hiện nay gần với tình hình những năm 1980 hơn là do sự khác biệt trong cách tính CPI thời đó và bây giờ.

Lo sợ suy thoái?

Tuần tới, Fed được cho là sẽ tăng phạm vi lãi suất mục tiêu của quỹ cho vay thêm nửa điểm phần trăm, nhưng dữ liệu lạm phát nóng của tháng 5 đã khiến thị trường lo lắng về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có thể mạnh tay hơn nữa hay dự báo tốc độ tăng lãi suất trong tương lai nhanh hơn.

Fed sẽ đưa ra các dự báo kinh tế và lãi suất mới nhưng bất cứ điều gì Chủ tịch Fed ông Powell nói về việc tăng lãi suất trong những tháng tới có thể giúp thiết lập đường đi cho các thị trường tài chính đầy biến động. Trước đó, thị trường cổ phiếu và trái phiếu đã có nhiều biến động do nhà đầu tư lo ngại rằng lạm phát có thể không đạt đỉnh và việc tăng lãi suất có thể gây ra suy thoái.

Các nhà kinh tế của JP Morgan kỳ vọng các quan chức Fed sẽ đưa ra dự báo lãi suất mới phản ánh tốc độ thắt chặt chính sách nhanh hơn, nhưng họ vẫn thấy mức tăng nửa điểm là tiềm năng. Họ cho rằng dự báo lãi suất trung bình của Fed sẽ cho thấy lãi suất cho vay ở mức 2,625% vào cuối năm, cao hơn nhiều so với mức dự báo 1,875% vào tháng Ba.

“Chủ tịch Powell chỉ ra mong muốn định hướng những kỳ vọng hơn là những kỳ vọng bất ngờ. Các nhà kinh tế của JP Morgan lưu ý rằng với một chút mong muốn rõ ràng về một bất ngờ tăng giá có vẻ Fed sẽ có động thái tăng 50 điểm phần trăm vào tuần tới”, các nhà kinh tế JP Morgan lưu ý.

Calvasina của RBC cho biết cô đang chờ đợi ý kiến ​​của Powell và không mong đợi bất kỳ điều bất ngờ nào từ cuộc họp. Calvasina cho rằng một số quan chức Fed dường như đã sẵn sàng tăng lãi suất nhanh hơn vào đầu năm và để cho bản thân sự linh hoạt sau này.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng sau báo cáo lạm phát nóng hơn nhưng đường cong lợi suất cũng đi ngang. Điều đó có nghĩa là lợi suất thời hạn ngắn hơn, chẳng hạn như 2 năm, tăng gần với lợi suất thời hạn dài hơn, như 10 năm.

Vào ngày 10/6, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đạt 3,06% và mức chênh lệch chỉ là 10 điểm cơ bản. Nếu kỳ hạn 2 năm vượt lên trên lợi suất kỳ hạn 10 năm, đường cong sẽ bị đảo ngược, đây là một tín hiệu suy thoái.

Calvasina cho biết thị trường chứng khoán, hiện tại, đang định giá chỉ trong một cuộc suy thoái nông. Chỉ số S&P 500 đã giảm trung bình 32% trong các cuộc suy thoái truyền thống hơn và trong chu kỳ này, nó đã giảm gần 20%.

Chiến lược gia cho biết có 60% khả năng thị trường đã tạo đáy. “Tôi nghĩ việc định giá đã đủ hợp lý để bạn có thể vào danh sách mua sắm của mình và mua những cái tên mà bạn muốn mua”, Calvasina nói.

 “Tôi nghĩ rằng có một chút khao khát trên thị trường từ nhà đầu tư theo đuổi các cơ hội định giá, và tôi nghĩ rằng các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng tốt như các cổ phiếu vốn hóa lớn”, Calvasina nói.