Lãi suất thấp, các nhà đầu tư có nên chọn cổ phiếu doanh nghiệp chi trả cổ tức cao?

Lãi suất huy động được duy trì ở mức thấp, ít nhất là đến hết năm nay

Theo Nhịp Sống Thị Trường, lãi suất huy động chính là một trong những biến số vĩ mô có biến động lớn trong năm nay. Báo cáo mới đây của Chứng khoán Mirae Asset cho thấy, bên cạnh nỗ lực hạ lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước, hiện tượng thanh khoản dư thừa cũng xuất hiện trong hệ thống Ngân hàng Thương mại trong bối cảnh tín dụng tăng trưởng chậm. Những yếu tố trên đã kéo lãi suất huy động giảm liên tục. Theo đó, mặt bằng lãi suất huy động với kỳ hạn 12 tháng tính đến cuối tháng 9 năm nay đã về mức dưới 6%/năm. 

Đối với diễn biến lãi suất trong thời gian tới, mặt bằng lãi suất huy động cũng như cho vay trong quý 4/2023 có thể vẫn tiếp tục giảm 0,26 - 0,35%. Dễ dàng thấy được, xu hướng lãi suất thấp hiện tại nhìn chung vẫn sẽ được duy trì ít nhất là đến hết năm nay.

Dù lãi suất tiền gửi vẫn ở mức thấp, nhưng theo đánh giá của MASVN thì người dân vẫn ưu tiên cho sự an toàn khi tiền gửi của cư dân vào kênh tiết kiệm ghi nhận mức cao kỷ lục. Số tiền cư dân gửi vào hệ thống ngân hàng tính đến hết tháng 7 năm nay đạt mức 6.389.593 tỷ đồng, so với tháng liền trước đã tăng thêm 6.707 tỷ đồng, đồng thời tăng 8,93% so với cuối năm ngoái.

Đặc biệt, dữ liệu về tiền gửi của người dân đổ vào hệ thống ngân hàng đang ở mức cao kỷ lục. Điều này cho thấy, các kênh đầu tư khác như chứng khoán, bất động sản, vàng, trái phiếu… hiện tại đã không còn sức hấp dẫn quá lớn với nhà đầu tư.

Các nhà đầu tư có nên lựa chọn cổ phiếu doanh nghiệp chi trả cổ tức cao trong bối cảnh này?

Một khi yếu tố an toàn được đặt lên hàng đầu cộng thêm xu hướng lãi suất đang trở nên bớt hấp dẫn trong thời gian qua, các chuyên gia của Mirae Asset nhận định, các nhà đầu tư sẽ quan tâm hơn đến những doanh nghiệp có 3 yếu tố dưới đây.

Thứ nhất là tính ổn định trong hoạt động kinh doanh. Đó là những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh thiên về sản xuất hoặc những doanh nghiệp ngành tài chính có tính an toàn và ổn định cao, điển hình là ngành Bảo hiểm. Xét từ dữ liệu lợi nhuận sau thuế trong quá khứ, các doanh nghiệp này cũng sẽ không có những biến động lớn, ngoại trừ những trường hợp bất khả kháng buộc phải dừng hoạt động như dịch bệnh chẳng hạn. 

Thứ hai là những doanh nghiệp chi trả cổ tức bằng tiền mặt cao, tạo ra nguồn thu nhập ổn định cho các nhà đầu tư. Thu nhập từ cổ tức là nguồn thu nhập có tính ổn định, được nhiều nhà đầu tư yêu thích và lựa chọn. Vì thế, MASVN đã chọn lọc ra những doanh nghiệp có lịch sử chi trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức cao trong 5 năm gần nhất. Dễ dàng thấy được, một số doanh nghiệp chi trả cổ tức cho các cổ đông bằng cổ phiếu vì nhu cầu đầu tư mở rộng. Tuy nhiên sau đó, những doanh nghiệp này lại quay trở lại với việc duy trì cổ tức ở mức cao cũng vẫn được lựa chọn trong danh sách này. 

Thứ ba là những doanh nghiệp có lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm ở mức khả quan, tạo được điều kiện duy trì mức cổ tức tối thiểu cho các cổ đông là hơn 6% trong năm nay. 

Dựa trên giả định đối với tỷ lệ chi trả cổ tức và cả mức lợi nhuận trong năm 2023 được ghi nhận khả quan, các chuyên gia của Mirae Asset đã thống kê một số doanh nghiệp thỏa mãn những điều kiện về mức tỷ suất cổ tức kỳ vọng trong năm nay là hơn 6% trở đi, cộng thêm thanh khoản khớp lệnh 6 tháng gần nhất trên 1 tỷ đồng/ phiên.

Theo đó, một số doanh nghiệp có mức tỷ suất cổ tức cao cộng thêm kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2023 ghi nhận tín hiệu khả quan, ngoài ra còn có triển vọng ngành khả quan trong nửa cuối năm 2023 được MASVN đánh giá tốt và liệt kê trong danh sách gồm có: Phong Phú Corp. (mã chứng khoán: PPH), Đông Hải Bến Tre (mã chứng khoán: DHC), Mát động lực và Máy NN (mã chứng khoán: VEA), Đường Quảng Ngãi (QNS) và Nhựa Bình Minh (mã chứng khoán: BMP).

Theo các chuyên gia Agriseco, nhà đầu tư vẫn cần đánh giá thêm về những yếu tố nhưbối cảnh thị trường, triển vọng kinh doanh của từng doanh nghiệp, từ đó đánh giá những cổ phiếu này có thực sự là một thương vụ đầu tư hấp dẫn trong giai đoạn hiện tại hay không.

Đối với những chủ đề đầu tư có thể quan tâm trong những tháng tới, chuyên gia cũng đưa ra 4 câu chuyện như sau: Sự khởi sắc trở lại của nhóm ngành xuất khẩu; Động lực từ thúc đẩy giải ngân đầu tư công; Câu chuyện về giá cả hàng hóa và Một số nhóm vốn hóa lớn có câu chuyện để hút dòng tiền.