Cổ phiếu bứt phá nhờ hiệu ứng giá dầu, thấy gì từ triển vọng trung hạn nhóm dầu khí?

Theo Nhịp sống thị trường, sau khi trải qua những biến động trong nửa đầu năm 2023, giá dầu Brent đã tăng kể từ cuối tháng 7/2023. Cập nhật đến ngày 12/10, giá dầu Brent tại thị trường London ghi nhận tăng 1,5 USD/thùng (+1,74%), giao dịch ở mức trên 87 USD/thùng. Trước đó, giá dầu thô tăng mạnh hơn 17% kể từ đầu năm 2023 và có thời điểm giao dịch ở mức cao 94 USD/thùng trước khi giảm lại về mức khoảng 82 USD/thùng.

Nguyên nhân chính khiến giá dầu Brent tăng mạnh được cho là do OPEC+ gia hạn cắt giảm sản lượng và Ả Rập Xê Út tự nguyện cắt giảm thêm sản lượng. Cụ thể, vào ngày 4/10/2023, Ả Rập Xê Út xác nhận rằng quốc gia này sẽ tiếp tục cắt giảm sản lượng dầu tự nguyện 1 triệu thùng/ngày cho đến quốc năm, trong khi Nga cho biết sẽ duy trì mức cắt giảm 300.000 thùng/ngày. Những cam kết này duy trì mức cắt giảm 4,96 triệu thùng.ngày hiện tại của OPEC+, tương đương 5% nhu cầu toàn cầu cho đến cuối năm 2023.

Trên thực tế, cổ phiếu dầu khí trên thị trường chứng khoán Việt Nam - nhóm cổ phiếu có độ nhạy cao với hiệu ứng từ giá dầu thế giới đã rục rịch tăng giá trong thời gian gần đây. Hàng loạt cái tên nổi vật như PVS, PVD, GAS, BSR,… đã đồng loạt tăng tốc từ 15% đến 25% sau hơn 3 tháng kể từ đầu tháng 7. Sau khoảng thời gian miệt mài leo dốc, hầu hết các mã trong nhóm này đã vượt đỉnh 1 năm, thậm chí PVS còn đang giao dịch trên vùng đỉnh lịch sử 39.000 đồng/cổ phiếu. PVD cũng áp sát đỉnh giá 8 năm; hay như PVT của PVTrans cũng lên cao nhất 17 năm.

Đầu phiên giao dịch sáng 13/10, bất chấp thị trường chứng khoán điều chỉnh trở lại sau thông tin lạm phát Mỹ tăng vượt dự báo có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diều hâu hơn trong chính sách lãi suất, nhóm dầu khí vẫn ngược dòng tăng giá.

Những yếu tố hỗ trợ cho đà tăng của giá dầu trong năm 2024

Trong báo cáo mới đây của Chứng khoán Vietcap (VCI) đánh giá cao về triển vọng của nhóm cổ phiếu dầu khí trước bối cảnh OPEC+ tiếp tục cắt giảm sản lượng sẽ là yếu tố hỗ trợ chính cho giá dầu năm 2024 .

Được biết, OPEC+ hiện tại đã cam kết cắt giảm tổng cộng 4,96 triệu thùng/ngày (khoảng 5% nhu cầu toàn cầu) từ tháng 9 đến cuối năm nay và 1,66 triệu thùng/ngày vào năm 2024. Mức cắt giảm sản sản lượng 1,66 triệu thùng/ngày cho năm 2024 có thể thay đổi, tùy vào quyết định của OPEC+ về việc gia hạn hoặc tăng mức cắt giảm tự nguyện. Tuy nhiên, OPEC+ đã thể hiện cam kết tiếp tục hỗ trợ giá dầu Brent. Vietcap cho rằng, có thể OPEC+ sẽ gia hạn mức cắt giảm tự nguyện hiện tại hoặc công bố mức cắt giảm sản lượng mới cho năm 2024.

Đồng thời, công ty chứng khoán này cũng dự báo nhu cầu dầu sẽ vượt mức trước dịch Covid-19 vào năm 2023 và sẽ tiếp tục tăng vào 2024. Trong báo cáo tháng 9/2023, IEA, EIA và OPEC đã nâng dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu thô vào năm 2023 lên trung bình 200.000 thùng/ngày so với dự báo tháng 4/2023, một phần do kỳ vọng cao hơn đối với sự phục hồi nhu cầu dầu của Trung Quốc sau khi quốc gia này dỡ bỏ chính sách zeroCOVID. Dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trung bình từ  IEA, EIA và OPEC cho thấy nhu cầu dầu sẽ tăng 2,2 triệu thùng/ngày lên 101,6 triệu thùng/ngày vào năm 2023, vượt mức trước đại dịch.

Vietcap cho biết, OPEC kỳ vọng nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng 2,3 triệu thùng/ngày trong năm 2024 sau khi vượt mức trước đại dịch vào năm 2023, với phần lớn mức tăng trưởng tiêu thụ dầu dự kiến đến từ Trung Quốc, Ấn Độ và Trung Đông.

Bên cạnh đó, trong bối cảnh giá dầu Brent giảm trong nửa đầu năm 2023, số lượng giàn khoan cũng giảm từ mức trung bình 990 vào tháng 12/2022 xuống còn 647 vào tháng 8/2023. Do đó, EIA dự báo sản lượng dầu của Mỹ sẽ tăng trưởng thấp hơn trong năm 2024 so với những năm trước kỳ vọng hỗ trợ đà tăng của giá dầu. Cụ thể, sản lượng dầu tại Mỹ dự kiến tăng 3% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2024 so với mức tăng 6-7% của giai đoạn 2022 - 2023 nhờ sự phục hồi của giá dầu Brent trong nửa cuối năm 2023.

Hoạt động thăm dò và khai thác của Việt Nam dự kiến phục hồi từ năm 2024

Bên cạnh hiệu ứng từ giá dầu, vẫn còn nhiều câu chuyện đầy triển vọng có tác động tới nhóm cổ phiếu dầu khí trong thời gian tới, điển hình là hoạt động thăm dò và khai thác.

Nhóm phân tích đến từ Chứng khoán Vietcap giả định giá dầu Brent trung bình là 75-83 USD/thùng trong giai đoạn 2023 - 2028 là đủ cao để hỗ trợ hoạt động thăm dò và khai thác của các nhà khai thác dầu khí. Trong khi S&P Global kỳ vọng giá dầu sẽ duy trì ở mức trên 70 USD/thùng trong vòng 2 năm tới. Báo cáo cũng nêu rõ, mức này sẽ hỗ trợ các hoạt động thăm dò và khai thác toàn cầu tiếp tục phục hồi do tác động có độ trễ của giá dầu Brent cao đối với hoạt động này.

Đối với hoạt động thăm dò và khai thác trong nước, công ty chứng khoán này kỳ vọng sẽ có diễn biến tích cực trong nửa cuối năm 2024 với tiến độ của các dự án như Lô B, Sư Tử Trắng – Giai đoạn 2B và Lạc Đà Vàng. Bên cạnh đó, Luật dầu khí sửa đổi (có hiệu lực từ ngày 1/7/2023) và Quy hoạch Điện VIII (QHĐ VIII), được phê duyệt ngày 15/5/2023 cũng sẽ hỗ trợ cơ sở pháp lý vững chắc cho việc phát triển hai mỏ khí lớn tại Việt Nam. Theo ước tính của Vietcap, tổng vốn đầu tư đối với hoạt động thăm dò và khai thác cho các dự án dầu khí trong nước ít nhất là 13,6 tỷ USD trong giai đoạn 2023-2033, tương đương mức trung bình là khoảng 1,4 tỷ USD/năm trong giai đoạn này.