Chuyên gia VinaCapital nhận định: Quý 3/2022, GDP kỳ vọng đạt 10% và sẽ là chất xúc tác quan trọng để cho các nhà đầu tư đổ tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam

Quý 2/2022, kinh tế Việt Nam tăng trưởng 7,7% so với cùng kỳ năm trước

Theo ghi nhận, trong quý 2/2022, kinh tế Việt Nam tăng trưởng 7,7% so với cùng kỳ năm trước, đây chính là tốc độ tăng trưởng hàng quý nhanh nhất trong hơn 1 thập kỷ nhờ tiêu dùng nội địa gia tăng một cách mạnh mẽ. 

Ông Michael Kokalari, Chuyên gia Kinh tế trưởng VinaCapital nhận định: "Tăng trưởng GDP quý 2 vượt bậc thúc đẩy chúng tôi nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2022 từ 6,5% lên 7,5%; mặc dù chúng tôi tin rằng có khả năng GDP của Việt Nam sẽ tăng hơn 7,5% trong năm nay. Hơn nữa, tăng trưởng GDP trong quý 3 có khả năng vượt 10% so với cùng kỳ năm trước, do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 trong quý 3/2021 dẫn tới mức GDP thấp khi so sánh với hoạt động của quý 3 năm nay". Cũng theo đó, vị chuyên gia tin rằng GDP quý 3 sẽ tăng 10% so với cùng kỳ năm trước sẽ là một chất xúc tác quan trọng để cho các nhà đầu tư đổ tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam. 

Quý 3/2022, GDP kỳ vọng tiếp tục tăng, bất chấp thách thức từ sự suy giảm của Mỹ

Mặc dù vậy, triển vọng trên vẫn đang đối mặt từ việc GDP của Hoa Kỳ đang chậm lại. Khi mà sự suy thoái của nền kinh tế Mỹ đang đè nặng lên nhu cầu đối với sản phẩm sản xuất tại Việt Nam như tivi, đồ nội thất và điện thoại thông minh. Bên cạnh đó, Mỹ cũng là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam và tăng trưởng xuất khẩu sang Mỹ ghi nhận đã chậm lại khoảng 50% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2021 xuống còn khoảng 23% trong nửa năm đầu 2022. 

VinaCapital cũng kỳ vọng tăng trưởng xuất khẩu của Việt Nam sang Hoa Kỳ sẽ giảm xuống khoảng 10% vào cuối năm 2022 do nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục có sự tăng trưởng chậm lại. Ở chiều hướng ngược lại, VinaCapital vẫn kỳ vọng GDP sẽ còn tăng vọt trong quý 3 nhờ vào sự tiếp tục gia tăng của tiêu dùng trong nước. Chưa kể đến việc, lạm phát tại Việt Nam vẫn đang ở mức rất khiêm tốn chỉ 3,4% cuối tháng 6 và dự kiến sẽ được duy trì ổn định. Cần nhấn mạnh rằng, tỷ lệ lạm phát thấp của Việt Nam xuất phát từ khả năng sản xuất dư lương thực của Việt Nam để cho người dân. Cũng chính vì thế mà ảnh hưởng chính đến lạm phát tại Việt Nam là do giá dầu trên toàn cầu tăng vọt. Cũng theo đó, việc giá dầu giảm gần đây sẽ giúp cho các nhà đầu tư có thể yên tâm về quỹ đạo lạm phát cũng có thể xảy ra ở Việt Nam trong thời gian còn lại của năm 2022. 

Hơn thế, Chính phủ Việt Nam đã tiến hành cắt giảm giá xăng dầu môi trường vào ngày 1/4 và một lần nữa vào ngày 11/7 đã giảm giá xăng bán lẻ tổng cộng khoảng 10% (dù cho giá xăng hiện tại vẫn tăng gần 40% so với cùng kỳ). Điều quan trọng nhất vẫn là ngay cả sau những đợt cắt giảm thuế này thì Chính Phủ vẫn có khả năng giảm giá xăng dầu thêm 26%, điều này sẽ làm giảm khoảng -1,5% điểm so với mức CPI của Việt Nam.

Và việc tăng trưởng tiêu dùng nội địa đã thúc đẩy việc tăng trưởng GDP của Việt Nam trong nửa đầu năm và cũng đẩy mạnh tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp tiêu dùng không thiết yếu niêm yết trên sàn chứng khoán. Điển hình như Digiworld (DGW) - đây là nhà bán lẻ chuyên về điện tử tiêu dùng/điện thoại di động và nhà bán lẻ trang sức Vàng Bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) cũng ước đạt mức tăng trưởng lợi nhuận 50 - 60% trong thời gian 6 tháng đầu năm 2022. 

Hay như lợi nhuận của FPT Retail (FRT) cũng ước tăng gấp 5 lần nhờ sự tăng trưởng doanh thu từ bán lẻ không thiết yếu như điện thoại iPhone và các sản phẩm điện tử tiêu dùng khác, đồng thời từ doanh thu của chuỗi nhà thuốc Long Châu do các bệnh nhân quay trở lại  với thói quen phòng chữa bệnh như trước dịch COVID-19. Cũng tương tự, dịch bệnh COVID-19 tại Việt Nam về cơ bản đã kết thúc, du lịch nội địa đã hoàn toàn phục hồi vượt mức trước COVID-19 bởi vì lợi nhuận của Tổng Công ty Cảng Hàng Không Việt Nam (ACV) đã tăng hơn gấp đôi. 

Ở chiều hướng khác, doanh thu ký bán để mua các sản phẩm ở nhà mới được xây dựng của các doanh nghiệp bất động sản lớn ví dụ như Tập Đoàn Nam Long (NLG) và Vinhomes (VHM) cũng đã tăng hơn 100% so với cùng kỳ nửa đầu năm 2022. Và cũng đã có những hình ảnh và tin tức về người mua xếp hàng để đặt cọc cho các bất động sản họ muốn mua, như thế giá trị hợp đồng ký bán tăng mạnh sẽ được chuyển thành mức doanh thu và lợi nhuận tốt trong trung hạn, khi mà các sản phẩm nhà ở được hoàn thiện và bàn giao cho người mua. 

Lạm phát dự kiến duy trì ở mức ổn định

Có thể thấy, nhà đầu tư đang dần tập trung về làn sóng lạm phát đang lan rộng trên toàn cầu. Tuy nhiên, lạm phát tại Việt Nam vẫn đang ở mức khiêm tốn chỉ 3,4% so với cùng kỳ và vào cuối tháng 6. Tỷ lệ lạm phát thấp của Việt Nam đã được nhấn mạnh trong một báo cáo trên Tạp chí Economist và xuất phát từ khả năng sản xuất dư lương thực xuất phát từ khả năng xuất dư lương thực của Việt Nam dành cho người dân. Chính vì thế, ảnh hưởng chính đến lạm phát ở Việt Nam là do giá dầu toàn cầu tăng vọt cho nên việc giá dầu giảm gần đây cũng sẽ giúp cho các nhà đầu tư có thể yên tâm về quỹ đạo lạm phát có thể xảy ra tại Việt Nam trong thời gian còn lại trong năm 2022. 

GDP Việt Nam đã tăng mạnh trong quý 2/2022 đã tăng mạnh và VinaCapital cũng kỳ vọng sẽ còn tăng vọt trong quý 3 nhờ vào sự tiếp tục gia tăng của tiêu dùng trong nước. Một số nhà đầu tư lo ngại rằng kinh tế toàn cầu có chậm lại và đặc biệt là ở nền kinh tế Mỹ sẽ kéo giảm tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam nhưng dự báo tăng trưởng GDP 7,5% đã giả định tăng trưởng kinh tế toàn cầu giảm tốc lớn trong năm 2022. Đáng tiếc là thị trường chứng khoán của Việt Nam đã không được hưởng lợi nhiều từ mức tăng trưởng GDP ấn tượng chứng khoán Việt Nam.  Tuy nhiên, sự đồng thuận kỳ vọng thu nhập của thị trường cũng sẽ tăng 16% trong năm 2022 nhờ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ. VinaCapital cũng kỳ vọng lợi nhuận của các quỹ mở cổ phiếu VINACAPITAI-VEOF và VINACAPITAL-VESAF quản lý sẽ tiếp tục tăng trưởng. Và tính từ đầu năm 30/06/2022, hai quỹ mở nêu trên đang lần lượt đứng thứ 2 và thứ 4 trong nhóm quỹ cùng loại về lợi nhuận. Chính sự phục hồi mạnh mẽ của VN-Index cùng giá trị tài sản ròng (NAV) sẽ tạo nên sự tăng trưởng mạnh mẽ cho các quỹ vào cuối năm 2022./.