Chuyên gia khuyến cáo nhà đầu tư cẩn trọng "bẫy tăng giá" cổ phiếu

Thị trường chứng khoán liên tục tạo ra bẫy tăng giá

Chỉ số VN-Index khép lại tuần thứ ba của tháng 10 với mức giảm mạnh 38,63 điểm, đóng cửa phiên giao dịch ở mức 1.019,82 điểm. Xét cho cả thứ 3, VN-Index đã giảm tổng cộng 42,03 điểm, tương đương với mức giảm 3,96%.

Bước sang phiên giao dịch đầu tuần cuối tháng, với số lượng 45 mã tăng và 430 mã giảm, VN-Index đã giảm 33,67 điểm xuống 986,15 điểm. Tổng khối lượng giao dịch đạt ở 654,94 triệu đơn vị, giá trị 12.072,32 tỷ đồng, giảm 11,75% về khối lượng và 17,4% về giá trị so với phiên cuối tuần trước.

Nhìn lại 2 tuần cận cuối tháng vừa qua, thị trường đã có 3 lần tạo bẫy tăng giá với nhà đầu tư. Trong đó, lần thứ nhất là vào ngày 30/9, chỉ số Vn-Index đã tăng 30 điểm kể từ đáy. Ngay hôm sau, thị trường tiếp tục phá đáy, đồng thời đánh mất nỗ lực phục hồi. Lần thứ 2 là vào ngày 5/10, VN-Index tăng 26,12 điểm lên 1.104,26 điểm. Thị trường vào ngay hôm sau cũng xuất hiện thêm 2 phiên giảm sâu khiến nhiều cổ phiếu nằm sàn. Lần thứ 3 là ngày 10/10, VN-Index tăng 6,57 điểm lên 1.042,48 điểm, thị trường sau đó lại sụt giảm và 3 hôm sau lại phục hồi.

Theo nhiều chuyên gia nhận định, VN-Index đang cho thấy rất nhiều tín hiệu tương tự như thời điểm dịch Covid-19 bắt đầu xuất hiện đầu năm 2020. Tuy nhiên, bối cảnh thị trường khi đó rất khác hiện nay, ví dụ như thông tin dịch bệnh chỉ mang tính ngoại tác, tiền rẻ tràn ngập thị trường. Tuy nhiên đến nay, lãi suất đã có xu hướng tăng, nhiều doanh nghiệp căng thẳng về dòng tiền, áp lực lạm phát cùng xung đột Nga và Ukraine... Theo đó, các nhà đầu tư nên cẩn trọng khi giao dịch, tránh rơi vào bẫy tăng giá cổ phiếu.

Điều này cũng đang được chứng thực với việc VN-Index sau tuần thăng hoa song hành cùng thị trường chứng khoán Mỹ, đang đứng trước thách thức và có thể đảo chiều ngay trước mắt. Đà tăng chưa ổn định và chỉ đến trong ngắn hạn khiến bẫy tăng giá có thể rõ nét hơn.

Lựa chọn cổ phiếu thế nào để an toàn?

Nhìn chung, thị trường rơi mạnh là cơ hội hay nguy cơ còn phụ thuộc vào góc nhìn của mỗi nhà hay chuyên gia chứng khoán. Bà Trần Khánh Hiền - Giám đốc Nghiên cứu phân tích Công ty Chứng khoán VNDirect cho biết, từ nay đến cuối năm, trong bối cảnh dòng tiền suy yếu, thị trường chứng khoán khó có thể tăng điểm bùng nổ do có ít động lực mạnh mẽ cũng như xu hướng "sóng ngành" không rõ nét. Vì thế, khó có thể kỳ vọng vào việc cả ngành cùng tăng giá như giai đoạn trước đây. Thay vào đó, thị trường sẽ có sự phân hóa rõ ràng hơn, cơ hội chỉ xuất hiện với từng cổ phiếu và doanh nghiệp cụ thể.

Trong đó, những doanh nghiệp có tỷ trọng tiền mặt lớn, ít sử dụng đòn bẩy có thể được hưởng lợi lớn trong ngắn hạn, Bên cạnh đó, các doanh nghiệp đầu ngành, tỷ lệ nợ vay thấp nhưng có định giá dưới mức giá trị sổ sách cũng là một sự lựa chọn an toàn.

Chuyên gia cũng cho rằng, xác suất dò đúng đáy của thị trường rất nhỏ, vì vậy nên tập trung đánh giá những câu chuyện cổ phiếu riêng lẻ. Những doanh nghiệp có vị thế đầu ngành với mô hình kinh doanh bền vững, sức khỏe tài chính lành mạnh, ít dùng đòn bẩy tài chính hiện đang được định giá thấp hơn so với lịch sử. Theo đó, đây là cơ hội để tích lũy những cổ phiếu này với biên an toàn hơn.

Thị trường chứng khoán trong nước có thể vẫn sẽ tiếp tục tăng/giảm thất thường trong ngắn hạn, nên các nhà đầu tư nên cẩn trọng, nếu không sẽ phải đối mặt với nhiều rủi ro.

Vị chuyên gia nhấn mạnh, đợt điều chỉnh vừa qua cũng đã làm cho giá của nhiều cổ phiếu có kế hoạch trả cổ tức cao và ổn định sụt giảm, mang lại tỷ suất lợi nhuận (cổ tức/giá cổ phiếu) hấp dẫn, thậm chí là cao hơn so với lãi suất tiết kiệm. Đồng thời, đây cũng là những cổ phiếu "trú ẩn" tốt trong bối cảnh thị trường còn nhiều điều chưa chắc chắn. Cần nhấn mạnh rằng, dù trong hoàn cảnh nào thì nhà đầu tư cũng nên duy trì kỷ luật đầu tư cũng như hạn chế sử dụng đòn bẩy để bảo vệ tài sản của mình.

Trong khi đó, ông Nguyễn Tuấn Anh, Nhà sáng lập FinPeace ví von, một quan điểm khác biệt so với thị trường chung là việc đầu tư chứng khoán dài hạn, hay đầu cơ ngắn hạn cũng giống việc chúng ta đi mua đồ. Điều quan trọng là những món đồ phải được lựa chọn phù hợp với chính bản thân của mỗi người. Tương tự, không nên đầu tư vì thị trường hay một chuyên gia, một đội nhóm đang thích mã cổ phiếu nào đó.

Theo Nhà sáng lập FinPeace chia sẻ, một trong những cơ sở mang tính quyết định khi đầu tư là cổ phiếu là phải hiểu bản thân cần gì mà mong muốn điều gì cũng như sắp xếp danh mục đầu tư sao cho phù hợp. Ví dụ, nhà đầu tư có tính phòng ngự cao, cẩn trọng thì sản phẩm đầu tư cũng sẽ là mặt hàng cẩn trọng như cổ phiếu của các công ty có tính ổn định như điện, than... Ngược lại, những người thích các mã cổ phiếu có câu chuyện thì sẽ phù hợp với những công ty tăng trưởng hoặc mang tính chất sáng tạo cao.

Vị chuyên gia khuyến nghị, mỗi nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu và coi đó là phù hợp với mình thì xứng đáng là danh mục đầu tư. Nếu mã cổ phiếu đó đi ngược với kỳ vọng của nhà đầu tư thì hậu quả sẽ rất lớn. Điển hình là chúng ta có thể cảm thấy khó chịu dẫn đến xác suất bị bán lỗ là rất cao do không yên tâm vào việc nắm giữ.

Mặc dù rủi ro đã có dấu hiệu giảm đi, nhưng nhà đầu tư vẫn nên đặt yếu tố an toàn lên hàng đầu. Bên cạnh đó, thay vì bán theo tin đồn, nên chọn lựa phương án đầu tư cụ thể, quản trị rủi ro tốt và ngưỡng cutloss phù hợp.