Giá dầu lao đao trước "cơn bão" lãi suất và mối nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu

Theo Nhịp sống kinh tế, kết thúc phiên dịch giao dịch ngày 06/07, giá dầu thô WTI giảm đi 0,97% về 98,54 USD/thùng, giá dầu thô Brent đóng cửa thấp hơn 2,02% về mức 100,69 USD/thùng.

Rủi ro suy thoái lấn át nhiều nỗi lo ngại về nguồn cung

Trong nửa đầu năm 2022, giá dầu trải qua một đợt tăng mạnh và phần lớn thời gian vẫn luôn neo ở trên mức 100 USD/thùng. Cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine đã kéo dài làm gián đoạn nguồn cung dầu thô trên toàn thế giới, cùng với việc nhiều nhà sản xuất lớn như Mỹ hay Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và đồng minh (OPEC+) khó có thể làm gia tăng thêm sản lượng khiến cho bài toàn nguồn cung ít khả năng tìm được lời giải.

Nếu như trước đây, tâm điểm thị trường là vấn đề lạm phát thì chất xúc tác chính đối với thị trường dầu thô hiện nay chính là những nỗi lo ngại về suy thoái kinh tế.

Giá năng lượng vốn là thành phần lớn trong chi phí tiêu dùng của người dân đã tăng vọt lên khiến cho các Ngân hàng Trung ương buộc phải thắt chặt hơn những chính sách tiền tệ để có thể kiềm chế được lạm phát.

Không chỉ ở châu Âu hay Mỹ, mà lạm phát hiện cũng đang lan sang cả những nền kinh tế lớn ở châu Á như Hàn Quốc, Ấn Độ. Sau một thời gian dài duy trì những chính sách tiền tệ nới lỏng cùng với lãi suất thấp, việc những Ngân hàng Trung ương tăng thêm lãi suất sẽ khiến cho nhiều nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, và có nguy cơ rơi vào suy thoái.

Dầu thô vốn là một nguyên liệu đầu vào quan trọng trong chuỗi sản xuất và tiêu dùng, nên nền kinh tế sẽ suy yếu khiến cho nhu cầu tiêu thị dầu bị cắt giảm.

Vì vậy, thị trường dầu thô đang ở trong giai đoạn phản ứng vô cùng mạnh với những tin tức vĩ mô, đặc biệt là số liệu vô cùng tiêu cực của những nền kinh tế lớn như Mỹ, Trung Quốc, Anh hay Liên minh châu Âu EU.

Theo dự báo mới nhất của FedAtlanta, Tổng sản phẩm Quốc nội (GDP) của Mỹ trong quý II có thể sẽ tiếp tục giảm 2,1% và là quý thứ hai liên tiếp với mức tăng trưởng âm. Nếu kịch bản tiêu cực này xảy ra thêm một lần nữa, nền kinh tế lớn nhất thế giới có nguy cơ bước vào suy thoái, và kéo theo được sự sụt giảm mạnh mẽ đối với giá dầu.

Không chỉ có Mỹ, nhiều chuyên gia cũng đã đưa ra thêm dự báo Anh hoặc những nước thuộc Liên minh châu Âu EU cũng chịu chung những rủi ro này, khi nền kinh tế ở trong trạng thái đình lạm - lạm phát tăng cao trong khi tăng trưởng yếu kém.

Khẩu vị rủi ro của những nhà đầu tư đã thay đổi

Bên cạnh những nhà kinh doanh và giao nhận hàng vật chất, hợp đồng tương lai dầu thô cũng là một kênh đầu tư phổ biến với nhiều nhà giao dịch. Vì vậy, diễn biến của giá dầu chịu tác động rất nhiều bởi nhu cầu đầu tư và chuyển động dòng tiền liên thị trường.

Trước làn sóng tăng lãi suất ồ ạt của những Ngân hàng Trung ương trên thế giới, thị trường dầu cũng gặp thêm nhiều sức ép bởi chi phí đầu tư tăng và nguồn cung tiền không còn dồi dào như trước.

Hiện nay, giá dầu Brent và dầu WTI đều đã được niêm yết giá bằng đồng USD, nên việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mạnh tay thắt chặt tiền tệ để củng cố vị thế của đồng bạc xanh đã gây nên sức ép rất lớn lên giá dầu.

Chỉ số Dollar Index hiện đã tăng lên mức 107,1 điểm, mức cao nhất tính từ tháng 12/2002. Điều này đã khiến cho chi phí kinh doanh hàng vật chất, cũng như chi phí đầu tư dầu thô tăng lên, và làm giảm đi sức mua trên thị trường.

Bênh cạnh đó, nguy cơ suy thoái kinh tế cũng đang khiến cho nhiều nhà đầu tư gia tăng thêm sức bán để nâng tỷ trọng tiền mặt, hoặc cơ cấu những tài sản rủi ro sang những loại tài sản khác an toàn hơn như trái phiếu Chính phủ.

Có thể thấy, việc những Ngân hàng Trung ương đẩy mảnh thắt chặt tiền tệ và tăng thêm lãi suất sẽ khiến cho cả nhu cầu tiêu thụ và nhu cầu đầu tư dầu thô sụt giảm, và ngày càng đẩy giá dầu về những mức thấp hơn.

Liệu giá dầu có còn cơ hội đạt đỉnh trong tháng 7?

Việc giá năng lượng neo ở mức cao trong suốt quý II đã dần khiến cho người tiêu dùng chủ động cắt giảm đi mức tiêu thụ, nên nhiều khả năng những tin tức về việc nguồn cung bị thắt chặt sẽ không còn khiến cho giá bứt phá mạnh mẽ như giai đoạn trước.

Thay vào đó, nhiều nhà đầu tư hiện đang vô cùng chú ý tới những tin tức vĩ mô, phản ánh được triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế thế giới, cũng như những đợt tăng lãi suất sắp tới của những Ngân hàng Trung ương.

Trong tháng 7, cả Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đều sẽ tiến hành tăng thêm lãi suất để có thể kiềm chế được lạm phát, và đây tiếp tục sẽ là một yếu tố gây nên sức ép đối với giá dầu.

Nhiều nhà đầu tư cũng đang kỳ vọng sự hồi phục của nền kinh tế Trung Quốc sẽ thúc đẩy thêm nhu cầu tiêu thụ với giá dầu thô và trở thành một chất xúc tác đủ mạnh với thị trường dầu.

Mặc dù vậy, cần phải nhấn mạnh rằng, Bắc Kinh hiện vẫn đang đặt ra mục tiêu chống dịch lên làm ưu tiên hàng đầu nên những nhà chức trách có thể sẽ tiếp tục thận trọng và chưa tiến hành mở cửa hay thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng.

Có thể thấy, với những tin tức như hiện nay, giá dầu sẽ khó có thể tìm về được mức đỉnh cũ được thiết lập trong năm nay. Mặc dù vậy, đây sẽ là tin rất vui đối với người tiêu dùng trong nước bởi giá dầu thô thế giới giảm sẽ phần nào giải toả được áp lực từ chi phí đi lại của người dân.