6 tháng đầu năm 2022, quỹ đầu tư ngoại "chật vật"

Chiến lược đa dạng hóa danh mục sẽ giúp cho các quỹ không xa bờ như nhóm nhỏ lẻ

Theo Dòng vốn kinh doanh, không còn quá dễ dàng như hai năm trước đây, ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngoài giống như giao tranh Nga - Ukraine, chứng khoán quốc tế đã lao dốc hay những lo ngại từ việc siết chặt tín dụng trong nước cùng nguy cơ lạm phát cao, động thái làm sạch thị trường chứng khoán khiến cho đa phần nhóm nhà đầu tư rơi vào trạng thái thua lỗ. 

Cũng theo đó, nhóm nhà đầu tư chuyên nghiệp giống như các quỹ đầu tư nước ngoài hay công ty quản lý với khối tài sản nhiều tỷ USD không phải là ngoại lệ. Theo cập nhật ngày 30/6, các quỹ theo mô hình quỹ chủ động đa phần có hiệu suất thấp âm trên 16%. Trong đó, có nhiều quỹ có kết quả đầu tư thấp hơn so với mặt bằng của thị trường chung. 

Con số trên cũng cho thấy bức tranh khó khăn trong đầu tư, nhưng công bằng thì đây vẫn được xem là kết quả tốt hơn so với nhóm đầu tư cá nhân. Trong tháng 4 và tháng 5, làn sóng bán giải chấp tài khoản đã diễn ra như một hệ quả tất yếu từ việc sử dụng margin vô tội vạ. Cùng với đó là tâm lý all - in tài khoản càng khiến cho nhà đầu tư cá nhân trong nước ngày càng xa bờ hơn. Và dù là bộ phận chiếm đến 80% thanh khoản trên thị trường nhưng nhà đầu tư cá nhân trong nước được hỗ trợ tâm lý khi dòng tiền ngoại gia nhập trở lại, tập trung chủ yếu vào rổ VNDiamond. Và ở chiều hướng ngược lại, dòng tiền nội co hẹp đã đẩy thanh khoản tụt dốc. 

Còn chiến lược phân bổ danh mục đa dạng cùng nguyên tắc giao dịch nghiêm ngặt của các quỹ đầu tư đã phát huy tác dụng trong giai đoạn điều chỉnh mạnh thời gian vừa qua. 

Nửa năm đầu 2022, các quỹ đầu tư làm ăn như thế nào?

Theo ghi nhận, trong 6 tháng đầu năm, hai chỉ số tham chiếu của nhiều quỹ là VN-Index và VN30- Index đã giảm lần lượt 20,1% và 18,7%. Tuy nhiên, những quỹ có thể chiến thắng được mức giảm này đa phần đều nằm trong nhóm quy mô vừa và nhỏ. Còn quỹ nội VinaWealth Equity Opportunity Fund (VEOF) thuộc nhóm VinaCapital tích cực nhất với mức hiệu suất âm 6,7% trong 6 tháng đầu năm 2022, thấp hơn đáng kể so với mức giảm 20,1% của các chỉ số tham chiếu. So với các cá mập khác trên thị trường, quy mô của quỹ đầu tư này khá khiêm tốn rơi vào khoảng 1.080 tỷ đồng(tương đương với mức 46,3 triệu USD). Kết quả trên là nhờ vào VEOF phân bổ tỷ trọng lớn vào một số cổ phiếu trong rổ VNDiamond như FPT, MWG, PNJ,... Nhóm này cũng đã giao dịch khởi sắc trong tháng 4 và tháng 5 nhờ vào việc thu hút được một lượng tiền lớn thông qua DCVFM VNDiamond ETF (FUEVFVND).

Bên cạnh đó, hai quỹ có cùng hiệu suất âm 16% trong 6 tháng bao gồm LionGlobal Vietnam Fund và Vietnam Holding. Cả hai quỹ này đều ghi nhận có quy mô trên 100 triệu USD. Chi tiết, tại ngày 30/6, giá trị tài sản ròng của Vietnam Holdings phân bổ tài sản lớn vào các cổ phiếu FPT, MWG, GMD, PNJ, HAH.

Còn đối với LionGlobal Vietnam Fund, quỹ ngoại đến từ Singapore này có giá trị tài sản ròng là 174,1 triệu đô la Singapore (124,7 triệu USD), tương đương với quy mô của Vietnam Holdings. Danh mục đầu tư của quỹ này chủ yếu tập trung vào các mã MWG, HPG, VHM, MSN và FPT. Tuy nhiên thì REE mới là cổ phiếu tốt nhất trong danh mục của quỹ ngoại này. 

Và trong nhóm quỹ do Dragon Capital quản lý, CTBC Vietnam Equity Fund sở hữu trạng thái tốt nhất với hiệu suất âm 18%. Quy mô tài sản của quỹ ghi nhận hơn 650 triệu USD, phân bổ nhiều nhất là vào FUEVFVND (8,23%), theo sau là MBB (7,27%), MWG (6,07%).

Cùng trong nhóm thì quỹ lớn nhất thị trường với tổng tài sản trên 2 tỷ USD là Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) có mức hiệu suất âm 20,1%,  Vietnam Equity (UCITS) Fund (VEF) (-21,9%), DC Dynamic Securities Fund (DCDS) (22,5%). Tổng tài sản của ba quỹ này ghi nhận là trên 2,5 tỷ USD.

Trong giai đoạn điều chỉnh thị trường, VIEL đã có đợt cơ cấu lại danh mục đầu tư mạnh tay nhất kể từ thời điểm thị trường bước vào chu kỳ tăng mạnh trong 2 năm trở lại đây. Và sau khi đưa tỷ trọng tiền mặt lên ngưỡng cao kỷ lục thì VEIL đã rót tiền vào cổ phiếu nhóm phân bón, hóa chất với các mã như DGC, DPM, DCM.

Còn cổ phiếu DGC của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang cũng nằm trong TOP 10 mã sở hữu tỷ trọng lớn nhất trong các quỹ do Dragon Capital quản lý như CTBC Vietnam Equity Fund, Vietnam Equity (UCITS) Fund (VEF), DC Dynamic Securities Fund (DCDS).

Và quỹ ngoại có thành tích kém nhất trong nửa đầu năm 2022 là JPMorgan Vietnam Opportunities với tỷ suất lợi nhuận là âm 23,6%. Tổng tài sản thời điểm cuối tháng 5 của quỹ hơn 324 triệu USD, phân bổ lớn vào các mã như HPG, VHM, VIC, MSN, VCB.

Một cái tên mới trên thị trường nằm trong nhóm VinaCapital là Jih Sun Vietnam Opportunity Fund ghi nhận hiệu suất âm 19,5%. Qũy này đã chính thức vận hành tại Việt Nam vào ngày 21/1/2022. Tổng tài sản hiện nay của quỹ rơi vào khoảng 80 triệu USD, phân bổ vào các cổ phiếu như VHM, CTG, DGC, GAS với tỷ trọng trên 5%. 

Ngoài Dragon Capital hay VinaCapital, Pyn Elite Fund cũng là một quỹ ngoại chăm chỉ cập nhật tình trạng cũng như góc nhìn dành cho các nhà đầu tư. 6 tháng đầu năm 2022, hiệu suất của quỹ này âm 20%. Đây là một kết quả được xem là khá tốt của nhóm cá mập trên thị trường. Mặc dù có kết quả đầu tư kém sắc, quỹ ngoại đến từ Phần Lan nay vẫn giữ được góc nhìn lạc quan về thị trường chứng khoán tại Việt Nam. Thậm chí, các nhà quản lý danh mục của quỹ này vẫn giữ nguyên dự báo về ngưỡng mục tiêu 1.800 điểm của VNIndex.