Thương phiếu hảo hạng và những điều cần biết

Thương phiếu hảo hạng là gì?

Trong tiếng Anh thương phiếu hảo hạng được gọi là Fine paper, đây là một loại thương phiếu cực kì phổ biến và sử dụng rộng rãi tại Mỹ. Thương phiếu hảo hạng là những chứng từ, giấy tờ mà các công ty phát hành với mục đích quyên góp tiền cho những dự án để đổi lại một tài khoản đầu tư ngắn hạn trong lĩnh vực tài chính. Thương phiếu hảo hạng có giá trị như một khoản tài chính hỗ trợ nhưng không phải là quỹ đầu tư.

Đặc điểm thương phiếu hảo hạng

Để có thể nhận biết được đâu là thương phiếu hảo hạng thì cần dựa vào những đặc điểm phổ biến như sau:

- Thương phiếu hảo hạng được phát hành bởi các công ty blue-chip có tiềm năng trên thị trường. Thương phiếu là một loại hình đầu tư được cung cấp bởi các công ty chứ không phải do các ngân hàng hay chính phủ phát hành. Thương phiếu giống với trái phiếu ở điểm được phát hành trong một khoảng thời gian cụ thể với những tỉ lệ cụ thể nhằm mục đích quyên tiền thực hiện các kế hoạch đưa ra thay vì ngân hàng hay tổ chức tài chính.  

- Thương phiếu không nhận được sự đảm bảo nào nên trường hợp công ty bị vỡ nợ, hoạt động kinh doanh thua lỗ thì nhà đầu tư không thể yêu cầu bồi thường. Một số đặc điểm khác của thương phiếu trên thị trường Mỹ là không được bảo hiểm bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC), hoạt động không cần phải báo cáo với Ủy ban Giao dịch chứng khoán, thời hạn vận hành khá ngắn đến khi khoản vay đáo hạn và lợi nhuận thường thấp hơn mặt bằng chung nếu so với những loại hình đầu tư khác. 

- Thông thường những công ty blue chip lớn sẽ có nền tảng vững chắc và được thành lập trong nhiều thập kỷ nên sẽ khó phá sản. Nghĩa là mọi rủi ro có thể xảy ra rất ít nên khi đầu tư vào cổ phiếu hảo hạng sẽ là một kênh đầu tư khá an toàn với các nhà đầu tư. 

- Phương pháp đầu tư an toàn nhất vẫn là rót tiền vào những khoán chứng khoán thu nhập cố định do Chính phủ phát hành, vì thế, thương phiếu hảo hạng được giao dịch với số lượng vừa phải mức chênh lệch cũng khá nhỏ so với những chứng khoán trên sàn. 

- Thương phiếu hảo hạng được nhiều nhà đầu tư lựa chọn vì được xem như một khoản đầu tư an toàn, phù hợp để đầu tư trong một khoảng thời gian ngắn, không cần phải báo cáo với SEC mà cũng rất ít rủi ro có thể xảy ra với khoản đầu tư này. 

Thương phiếu hảo hạng trong giai đoạn khủng hoảng năm 2008

Trong cuộc khủng hoảng suy thoái kinh tế toàn cầu diễn ra vào năm 2008, thương phiếu hảo hạng cũng bị ảnh hưởng nặng nề khi các ngân hàng và định chế tài chính rơi vào khủng hoảng và không thể cho vay tiền. Đây đều là những khoản đầu tư không có đảm bảo nên khi cả thị trường lao đao sẽ dẫn đến tình trạng công ty phát hành phá sản, tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ không được bồi thường bất cứ khoản gì nếu trường hợp này xảy ra. 

Thương phiếu hảo hạng vào những thời điểm khủng hoảng được nhận định là tiềm ẩn nhiều rủi ro nhất. Mặc dù được phát hành bởi các công ty blue-chip, nhưng ai cũng có thể nhận thức được việc thời điểm khủng hoảng những công ty đứng đầu sẽ phải bỏ ra rất nhiều để vận hành và gồng gánh bộ máy trước khi được chính phủ giải cứu. 

Chính cuộc khủng hoảng tài chính, tín dụng này đã khiến cho việc hồi phục nền kinh tế trở nên chậm chạp hơn. Song, khi thị trường phục hồi thì thương phiếu cũng được vực dậy dựa vào việc các công ty đã được cho vay để đầu tư chứng khoán. 

Ưu , nhược điểm của thương phiếu hảo hạng

Những ưu, nhược điểm của thương phiếu hảo hạng là một phần để các nhà đầu tư đánh giá xem có nên thực hiện giao dịch hay không và cần phải có các thủ tục gì để thương phiếu hảo hạng được công nhận trên thị trường.

Ưu điểm thương phiếu

- Thương phiếu trở thành một công cụ lưu thông tín dụng thay cho một số hình thức khác như tiền mặt, tiền tiết kiệm và ổn định sự biến động của tiền tệ trên thị trường. 

- Thương phiếu đã trở thành một trong những cơ sở pháp lý quan trọng khi giao dịch mua bán, đảm bảo quyền lợi của các chủ thể trong tín dụng thương mại, loại bỏ được tình trạng vay nợ của các doanh nghiệp. 

- Thương phiếu là loại tài sản đảm bảo để ngân hàng nhận chiết khấu hoặc nhận cho vay, cầm cố, hơn thế nữa những tài sản này có tính đảm bảo và thanh khoản cao nên hoàn toàn có thể cầm cố tại các ngân hàng nhà nước nếu muốn phục hồi nguồn vốn sẵn có. 

- Trường hợp người đi vay ngân hàng nhận nợ bằng lệnh phiếu thì ngân hàng cũng có thể thông qua việc bán khoản nợ này để thu nợ trước hạn bằng cách chuyển nhượng lệnh phiếu cho ngân hàng khác. 

- Ngân hàng có thể tăng nguồn thu nhập thông qua nghiệp vụ bảo lãnh và thu hộ thương phiếu nhưng không tăng rủi ro trong hoạt động kinh doanh của mình.

Nhược điểm thương phiếu

Bên cạnh những ưu điểm thì thương phiếu vẫn còn tồn tại một số nhược điểm như sau:

- Nhiều doanh nghiệp đã thông đồng để lập ra thương phiếu khống rồi mang đến ngân hàng xin chiết khấu hoặc cầm cố. Đây là điều làm cho cơ sở đảm bảo của thương phiếu là tín dụng hóa không thể sử dụng, số tiền mà ngân hàng cho vay không có cơ sở để đảm bảo an toàn hay rủi ro. 

- Thương phiếu tuy có nhiều ưu điểm nhưng vẫn tồn tại một số nhược điểm khiến cho việc mở rộng quy mô và thời gian mua bán hàng hóa là khá khó và tốn nhiều thời gian hơn so với bình thường. 

- Việc mua bán chịu thường xuất hiện giữa những doanh nghiệp với nhau. Song, tín dụng thương mại cùng với sự vận động thương mại của thương phiếu khá ít rủi ro, nên nhà đầu tư vẫn có thể tin tưởng để rót vốn.

Thương phiếu hảo hạng có tính đảm bảo nhưng vẫn tồn tại một số nhược điểm mà nhà đầu tư cần phải hết sức lưu ý. Đặc biệt, trong thời điểm xảy ra biến động như những năm vừa qua thì càng cần tính toán kĩ lưỡng khi mua thương phiếu hảo hạng.