SSI Research: Doanh thu của IDICO có thể lên đến hơn 3.500 tỷ đồng trong nửa cuối năm nay

Trong quý 2 năm nay, doanh thu thuần của IDICO là 3.307 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm trước đã tăng trưởng vượt trội ở mức 161%. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế tăng 4,6 lần so với cùng kỳ và đạt 1.467 tỷ đồng. Nguyên nhân bởi, trong quý 2 này công ty đã thực hiện hồi tố đối với việc ghi nhận từ 50 năm sang ghi nhận 1 lần đối với khu công nghiệp Nhơn Trạch V, tương tự như Khu công nghiệp Mỹ Xuân A trong năm vừa qua. Doanh thu là 1.450 tỷ đồng, chiếm đến 43% tổng doanh thu trong khi lợi nhuận gộp đạt 1.231 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp là 84% trong khi các nghĩa vụ đền bù giải tỏa đều đã được thực hiện xong và đi vào khai thác kể từ năm 2004.

Tại kỳ này IDICO còn ghi nhận diện tích thuê là 91,4 ha, trong đó diện tích thuê tại khu công nghiệp Hựu Thạnh 1 đã tăng lên 6 lần và đạt 74,2 ha, giá thuê cũng ghi nhận mức tăng 8% và đạt mức 135 USD/m2/chu kỳ thuê. Trong 6 tháng đầu năm nay, các khu công nghiệp như Phú Mỹ II, Phú Mỹ II mở rộng có diện tích thuê là 12 ha. Các khách hàng thuê gồm có Sắt SME, Điện lạnh Hòa Phát... Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp của IDICO cũng đã tăng thêm ấn tượng 31% và đạt mức 75%.

Đối với hoạt động kinh doanh điện, công ty sở hữu dự án thủy điện Srok Phu Miêng và Dak Mi 3 với tổng công suất lên đến 114 MW. Ngoài ra, IDICO còn có 2 trạm biến áp Tuy Hạ và Nhơn Trạch 5, công suất là 418 MW. Doanh thu điện trong kỳ đã giảm nhẹ 3,3% và đạt 751 tỷ đồng; biên lợi nhuận gộp tăng 4% và đạt mức 6%.

Đối với hoạt động thu phí đường bộ, công ty đã thực hiện việc thu phí thông qua 2 trạm BOT đó là BOT An Sương – An Lạc và BOT Quốc Lộ 51. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu hoạt động thu phí của IDICO trong quý 2 năm nay đã tăng 9%, đạt mức 105 tỷ đồng. Ngược lại, lợi nhuận gộp lại giảm 9% và đạt mức 46%.

Theo như dự báo của SSI Research, doanh thu trong 6 tháng cuối năm của IDICO có thể tăng 74,6% và đạt mức 3.259 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận trước thuế dự kiến sẽ tăng 186% và đạt 673 tỷ đồng. Ngoài ra, hoạt động cho thuê thuê khu công nghiệp của IDICO dự kiến sẽ khi nhận khoảng 40 ha đất cho thuê tại khu công nghiệp Phú Mỹ đến từ khách hàng Hòa Phát với mức giá thuê là 125 USD/m2/chu kỳ thuê; IDICO cũng có 20 ha tại khu công nghiệp Hựu Thạnh với giá thuê là 135 USD/m2/chu kỳ thuê. Dự kiến, hoạt động cho thuê khu công nghiệp này sẽ mang về cho công ty 1.644 tỷ đồng doanh thu, cao gấp 4,4 lần cùng kỳ. Trong khi đó, giá thuê tại khu công nghiệp Phú Mỹ cùng với Phú Mỹ mở rộng tăng 19% sẽ giúp cho lợi nhuận gộp biên tăng 22% và đạt 65%.

Dự kiến, doanh thu điện trong 6 tháng cuối năm của IDICO đạt 1.383 tỷ đồng, so với cùng kỳ đã tăng 7,6%; lợi nhuận gộp biên dự báo sẽ được duy trì ở mức 7%. Trong số đó, biên lợi nhuận từ trạm biến áp tại khu công nghiệp Nhơn Trạch cùng với Tuy Hạ vẫn duy trì ở mức 5%. Thêm vào đó, doanh thu từ thu phí đường bộ dự kiến tăng 44% và đạt 166 tỷ đồng, biên lợi nhuận cũng được duy trì ở mức cao là 58,4%, nhích nhẹ 1% so với cùng kỳ.

Kế hoạch trong giai đoạn 2022-2026

Theo như chia sẻ của ban lãnh đạo IDICO, trong giai đoạn 2022-2026, tốc độ tăng trưởng trung bình kép của doanh thu (CAGR) sẽ là 22,9%; trong khi đó lợi nhuận sau thuế là 20,9%, ROE đạt mức trên 40%. Bên cạnh đó, chính sách cổ tức cũng duy trì ở mức trên 40%.

Đồng thời trong thời gian tới, IDICO đang có kế hoạch phát triển quỹ đất lên tới 2.500 ha tại các tỉnh như Tiền Giang, Hải Phòng và Hưng Yên. Trong đó, các khu công nghiệp ở phía Bắc của IDICO dự kiến sẽ phát triển từ 1.000 đến 1.200 ha, các khu công nghiệp phía Nam đạt 500 đến 1.000 ha. Trong đó, khu công nghiệp Tân Phước 1 (Tiền Giang) có diện tích lên đến hơn 300 ha, đồng thời mở rộng khu công nghiệp Mỹ Xuân 1 dự kiến là 110 đến 500 ha. 

Trong giai đoạn 2023-2024, tổng diện tích dự kiến được cấp chủ trương sẽ là 1.400 ha. Theo như SSI Research, quỹ đất này trong tương lai sẽ được bổ sung, đồng thời cho thuê kể từ năm 2025 trở đi, giúp duy trì sự tăng trưởng sau khi khu công nghiệp Hựu Thạnh dần được lấp đầy.

Đồng thời trong thời gian tới, IDICO dự kiến sẽ phát triển tới 8 dự án bất động sản dân dụng trong giai đoạn 2022 đến 2026, tổng diện tích đất cho các dự án này là khoảng 52 ha. Được biết, những dự án được phát triển bao gồm: Mỹ Xuân B1 Residence (Bà Rịa – Vũng Tàu), CONAC Plaza (Bà Rịa – Vũng Tàu), IDC office (Cần Thơ), KDC QL1K (Đồng Nai), KDC Hiệp Phước (Đồng Nai), Khu nhà ở công nhân Nhơn Trạch 1 và 2 (Đồng Nai), KDC Bắc Châu Giang (Hà Nam) và cuối cùng là khu nhà ở công nhân Hựu Thạnh (Long An).