Phát hành cổ phiếu bằng cổ tức

Trước đây, các cổ đông của mỗi doanh nghiệp luôn nhận được cổ tức thông qua hình thức tiền mặt, họ sẽ cảm thấy an toàn vì được cầm tiền trên tay. Tuy nhiên, khi thị trường có những thay đổi các doanh nghiệp có đường lối phát triển mới nên việc phát hành cổ tức bằng cách chi trả cổ phiếu đang ngày càng được áp dụng rộng rãi và phổ biến. Đây là cách làm sẽ giúp doanh nghiệp giữ lại được lượng tiền của mình còn đối với cổ đông có nhiều tiềm năng giúp cho giá cổ phiếu tăng mạnh trong tương lai.

Chia cổ tức bằng cổ phiếu

Việc chia cổ tức bằng cổ phiếu đang được nhiều doanh nghiệp áp dụng nhưng một số nhà đầu tư lại chưa hiểu rõ bản chất của việc chia cổ tức theo hình thức này có những ưu, nhược điểm gì, giá trị cổ phiếu sẽ thay đổi thế nào sau khi chia tăng lên hoặc giảm đi và giao dịch mua bán, chuyển nhượng được thực hiện ra sao. Chia cổ tức bằng cổ phiếu là hình thức mà doanh nghiệp sẽ phát hành thêm cổ phiếu thường để chuyển vào tài khoản của mỗi cổ đông. Đây là một trong những hình thức trả cổ tức phổ biến nhất hiện nay, một số hình thức trả cổ tức khác như tiền mặt, mua lại cổ phiếu…

Về bản chất việc trả cổ tức bằng cổ phiếu thực chất là chia tách cổ phiếu chứ không phát sinh thêm bất cứ dòng tiền mới nào cho doanh nghiệp. Đối với các cổ đông thì sẽ gia tăng được cổ phần sở hữu của họ tại doanh nghiệp. Tuy tài sản của doanh nghiệp không tăng về tài sản nhưng vì nhà đầu tư sở hữu nhiều cổ phiếu hơn nên mỗi cổ phiếu sẽ bị pha loãng còn về tài sản của nhà đầu tư vẫn giữ nguyên như cũ. 

Về cơ bản tổng tài sản của doanh nghiệp sẽ không đổi nhưng giúp cho doanh nghiệp tăng vốn điều lệ. Bên cạnh đó, nhờ vào việc chia cổ tức bằng cổ phiếu mà doanh nghiệp sẽ giữ lại được dòng tiền mặt để thực hiện những mục tiêu và kế hoạch phát triển mở rộng kinh doanh trong tương lai. 

Ưu và nhược điểm của hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu

Đối với mỗi hình thức chia cổ tức sẽ có những ưu, nhược điểm riêng ảnh hưởng đến quyền lợi của chính cổ đông, vì thế, các cổ đông cần phải nắm được các đặc điểm này để có được lựa chọn hợp lý.

Ưu điểm

- Nhà đầu tư sẽ không bị đánh thuế 2 lần khi nhận cổ tức bằng cổ phiếu, nhờ vậy sẽ đỡ mất một khoản tiền lớn tăng tính thanh khoản cho thị trường. 

- Chia cổ tức bằng cổ phiếu sẽ hỗ trợ doanh nghiệp giữ lại được lượng tiền mặt ổn định để có thể vượt qua được những giai đoạn khó khăn, hoặc trong kế hoạch mở rộng phạm vi hoạt động và phát triển của các doanh nghiệp. Như vậy, doanh nghiệp có thể phát triển bền vững và ổn định hơn.

- Trả cổ tức bằng cổ phiếu sẽ làm gia tăng số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường, thông qua đó gián tiếp làm tăng tính thanh khoản của cổ phiếu trên thị trường. Bởi lẽ thông qua hình thức này sẽ làm giảm thị giá cổ phiếu, đồng thời, thu hút các nhà đầu tư khác cùng tham gia vào thị trường, đặc biệt, với những nhà đầu tư nhìn xa trông rộng họ rất thích hình thức chia cổ tức bằng cổ phiếu. 

- Đây cũng là một cách để giảm áp lực cho các doanh nghiệp so với hình thức chia tiền mặt. 

Nhược điểm

- Nếu chia cổ tức bằng cổ phiếu mà sau đó công ty hoạt động không hiệu quả thì giá cổ phiếu có thể bị giảm xuống.

- Nhà đầu tư sẽ phải chờ vài tháng để cổ phiếu mới được đổ về tài khoản sau đó mới có thể bán ra thị trường. 

- Nhà đầu tư sẽ phải phân tích và đánh giá tình hình của doanh nghiệp vì khi chia cổ tức bằng cổ phiếu thì cổ phiếu sẽ ảnh hưởng rất nhiều từ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Một số doanh nghiệp đã can thiệp vào báo cáo tài chính, báo cáo kinh doanh để lừa các nhà đầu tư. Vì thế, cần phải hết sức chú ý đến các chỉ số này. 

- Trả cổ tức bằng cổ phiếu khiến cho giá cổ phiếu bị pha loãng, phải mất nhiều thời gian để tăng lại hoặc khó có thể trở lại vị trí như cũ. 

Những câu hỏi thường gặp khi chia cổ tức bằng cổ phiếu

Trả cổ tức bằng cổ phiếu bao lâu thì được bán

Thời gian chia cổ tức do Hội đồng quản trị quyết định và sau đó sẽ trả cho cổ đông với thời gian chậm nhất là 6 tháng kể từ ngày kết thúc Đại hội cổ đông thường niên. Cũng có những doanh nghiệp trả cổ tức định kì 1 năm khoảng 2 lần nhưng cũng có doanh nghiệp chi trả đến 3, 4 lần mỗi năm.

Nếu nhà đầu tư mua cổ phiếu thì chỉ sau 3 ngày số lượng cổ phiếu sẽ được chuyển vào tài khoản. Nhưng cổ phiếu nhận được từ chi trả cổ phiếu sẽ mất thời gian lâu hơn từ 30 đến 60 ngày sau khi doanh nghiệp hoàn thành các thủ tục niêm yết. Do đó, nhà đầu tư cần phải chờ từ 1 đến 2 tháng để cổ phiếu về tài khoản kể từ khi doanh nghiệp và khi đó mới giao dịch mua bán được

So sánh trả cổ tức bằng tiền và trả cổ tức bằng cổ phiếu

Với hình thức trả cổ tức bằng tiền mặt sẽ mang đến sự an tâm cho các cổ đông, nhưng cổ đông sẽ bị đánh thuế 2 lần. Bên cạnh đó, với những nhà đầu tư thường xuyên sử dụng tiền mặt để đầu tư thì họ sẽ thích hình thức này hơn.  

Trong khi đó, khi trả cổ tức bằng cổ phiếu cổ đông sẽ không phải chịu thuế, nhưng gias cổ phiếu sẽ giảm vì bị pha loãng và để tăng giá trở lại là điều không hề dễ dàng. Nên không phải nhà đầu tư nào cũng thích hình thức trả cổ tức này, tuy nhiên, nếu tình hình kinh doanh của doanh nghiệp tốt thì giá cổ phiếu tăng số lãi nhà đầu tư nhận lại rất lớn.

Phát hành cổ phiếu bằng cổ tức đang ngày càng trở nên phổ biến vì điều này sẽ có lợi cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, đối với cổ đông thì việc chia cổ tức kiểu này không phải lựa chọn hàng đầu, do đó, cần phải đầu tư và tìm hiểu kĩ về hình thức trả cổ tức của các doanh nghiệp trước khi rót tiền.