Nhà đầu tư liên tục rút vốn khiến thị trường chứng khoán ngày càng ảm đạm

Trong phiên giao dịch ngày 16-6 vừa qua, thị trường chứng khoán (TTCK) trong nước đã có dấu hiệu khởi sắc. Cụ thể, có thời điểm VN-Index đã tăng tới hơn 32 điểm trước khi hạ xuống còn 22,7 điểm (1,87%) vào cuối giờ và đạt mốc 1.236,63 điểm khi đóng cửa. Trên các sàn tại Hà Nội, HNX-Index thu hẹp đà tăng còn 4,52 điểm (1,6%) đạt 287,77 điểm; trong khi đó UPCoM-Index đạt 89,25 điểm tức là chỉ tăng 0,68%.

Tuy rằng thị trường chứng khoán cũng đã có dấu hiệu khởi sắc nhưng điều này vẫn chưa khiến các nhà đầu tư cảm thấy an tâm. Nhất là khi cả 3 sàn HoSE, HNX và UpCoM có số lượng cổ phiếu giảm giá chiếm tỉ lệ khá cao. Ngoài ra, các chỉ số vẫn bị ảnh hưởng khá nhiều bởi cổ phiếu trụ và đặc biệt là thanh khoản của thị trường đã sụt giảm tới hơn 15%, chỉ còn đạt mức khoảng 17.000 tỷ đồng, riêng trong đó sàn HoSE chiếm hơn 14.700 tỷ đồng.

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HoSE) báo cáo trong tháng 5 vừa qua, giá trị giao dịch bình quân đã giảm 32,4% so tháng 4, tức là chỉ còn hơn 14.951 tỷ đồng. Còn nếu xét chung trên cả 3 sàn trong những phiên vừa qua, thì giá trị giao dịch đạt ở mức trung bình 15.000 đến 18.000 tỷ đồng/phiên, so với tháng 4 đã giảm tương ứng 30%. Nếu lấy con số này so với năm 2021 thì sẽ thấy thấp hơn rất nhiều, bởi mỗi phiên trong năm ngoái, thanh khoản trung bình đã đạt tới gần 22.000 tỷ đồng. Không những vậy riêng 2 tháng cuối năm 2021, thanh khoản còn đạt mức 30.000 - 40.000 tỷ đồng, thậm chí có ngày đạt kỷ lục tới hơn 56.000 tỷ đồng.

Thời gian vừa qua thị trường chứng khoán đã gặp phải hàng loạt cú sốc như vụ của ông Trịnh Văn Quyết, cựu Chủ tịch HĐQT Tập đoàn FLC đã bán chui cổ phiếu. Hành động này của ông ngay sau đó đã bị bắt giam và khởi tố với lý do thao túng cổ phiếu. Cũng bị bắt với tội danh tương tự là Ông Đỗ Thành Nhân của Tập đoàn Louis và đồng phạm. Tiếp đến là vụ việc liên quan tới tập đoàn Tân Hoàng Minh. Từ những sự việc trên khiến chứng khoán toàn cầu bất ổn dẫn tới lạm phát...

Cơ hội kiếm tiền trên thị trường chứng khoán cũng ngày một ít đi dẫn đến dòng tiền rút lui, thanh khoản giảm sút là điều tất yếu ...Tuy nhiên, nhờ có các cơ quan chức năng vào cuộc và mạnh tay xử lý những vi phạm đã giúp chấn chỉnh lại thị trường chứng khoán. Các "đội lái" hay nhà đầu tư "cá mập" đã dè dặt và không còn dám tung hoành như trước nữa. Ngoài ra, còn một nguyên nhân khiến dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán ngày càng ít đó là việc các ngân hàng kiểm soát chặt tín dụng, thị trường bất động sản hạ nhiệt. 

Trưởng bộ phận phân tích tại Công ty TNHH Chứng khoán Mirae Asset (MAS Việt Nam), ông Lê Quang Minh cho rằng, dòng tiền mạnh trở lại chỉ khi nhà đầu tư mạnh dạn dùng đòn bẩy tài chính (margin) cao. Còn thời điểm hiện tại, khi thị trường có nhiều biến động khó có thể kiểm soát thì sẽ hiếm có nhà đầu tư nào dám dùng margin mà chủ yếu là dùng tiền "tươi" hay tiền túi của mình để giao dịch. Điều này sẽ dẫn đến thanh khoản thị trường cao như trước. 

Ở một góc nhìn khác, chuyên gia kinh tế - TS Đinh Thế Hiển nhìn nhận rằng, tại bất cứ thị trường nào, chỉ cần nhà đầu tư nhìn nhận nó tốt, có kỳ vọng tăng thì chắc chắn họ sẽ tìm mọi cách để "xoay tiền" đầu tư, còn với thị trường chứng khoán hiện tại, nhà đầu tư vẫn chưa nhìn thấy cơ hội nên họ đã rút vốn về.