MWG có chiến lược gì để cạnh tranh với đối thủ để tạo động lực cho phát triển trong bối cảnh khó khăn?

Theo Nhịp sống thị trường, mới đây, Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG) đã công bố doanh thu sơ bộ của tháng 4/2023 ghi nhận là 9.700 tỷ đồng, so với tháng trước đó tăng 20%. Để có được điều này là chủ yếu nhờ vào yếu tố thời vụ, tuy nhiên vẫn còn yếu hơn so với cùng kỳ, so với cùng kỳ năm ngoái giảm 15%. 

Ghi nhận cho thấy, chuỗi Thế giới Di động (TGDĐ) và Điện máy xanh (ĐMX) doanh thu phục hồi 30% so với tháng trước, đạt 7.000 tỷ đồng, so với cùng kỳ năm ngoái giảm 23% chủ yếu là nhờ vào nhu cầu điều hòa do yếu tố thời tiết. Song song với chiến lược giá cạnh tranh và mẫu mã độc quyền (nhờ vào năng lực thương thảo tốt với các nhãn hàng) thì MWG kỳ vọng tăng trưởng doanh thu điều hòa sẽ vượt qua được thị trường chung. 

Còn đối với Bách Hóa Xanh, theo Ban lãnh đạo thì doanh thu từ cửa hàng đã có sự cải thiện lên mức 1,35 tỷ đồng từ mức trung bình là 1,3 tỷ đồng trong quý 1/2023 nhờ vào lượng khách gia tăng, bù đắp nhiều hơn cho sự sụt giảm quy mô giỏ hàng ở trong bối cảnh kinh tế có phần chậm lại. 

Đặc biệt, xét về mặt lợi nhuận thì biên lợi nhuận gộp của Bách Hóa Xanh trong quý 1/2023 duy trì ở mức tốt 26%, cao hơn mức 25% trong giai đoạn quý 1/2022 và quý 3/2022. Hơn thế, 90% cửa hàng hiện nay đang tạo ra được EBITDA dương, trong khi đó EBITDA ở cấp độ công ty ghi nhận đang vượt 1%.

Và sau khi kết quả kinh doanh trong quý 1/2023 đáng thất vọng thì Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đưa ra dự báo lợi nhuận ròng trong năm 2023 của MWG giảm mạnh 70% so với năm ngoái xuống còn 1.231 tỷ đồng. Điều đó cũng cho thấy kết quả kinh doanh các quý còn lại cải thiện so với quý 1/2023, tuy nhiên tiếp tục yếu hơn so với cùng kỳ. 

Báo cáo phân tích mang tên "Triển vọng ngắn hạn thách thức; tiến trình hồi phục còn dài" của BVSC có nhấn mạnh rằng: “Với kỳ vọng bối cảnh vĩ mô cũng như tâm lý của người tiêu dùng cải thiện, chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh của MWG sẽ phục hồi đáng kể sau khi kết thúc năm 2023 nhiều thách thức, dự báo lợi nhuận ròng 2024 -2 205 lần lượt đạt mức 2.857 tỷ và 3.839 tỷ; về mức tương đương năm 2019 tuy nhiên vẫn thấp hơn mức đỉnh năm 2021 - 2022". 

BVSC hiện tại dự báo thị trường di động Việt Nam sẽ phục hồi 10% năm 2024 và 5% trong năm 2025 sau khi giảm đến 20% trong năm 2023. BVSC phân tích: “Chúng tôi lưu ý rằng điện thoại di động chính là mặt hàng không thiết yếu và có khả năng sẽ mất nhiều thời gian để có thể hoàn toàn phục hồi, điều này lý giải cho dự báo thận trọng trong giai đoạn 2024 - 2025 của BVSC. Và với lợi thế về tài chính cũng như vận hành, chúng tôi tin rằng MWG có vị thế tốt để có thể hưởng lợi từ việc hợp nhất ngành. Và trong bối cảnh khó khăn, MWG đã đẩy nhanh quá trình thông qua việc thu hẹp khoảng cách giá với các đối thủ khác ở trên thị trường”. 

Cũng theo quan điểm của công ty chứng khoán này, với các chiến lược nhiều năm thì ban lãnh đạo cũng kỳ vọng sẽ có thể thu hút được nhóm khách hàng mới, nhạy cảm với giá từ đó thúc đẩy chiếm lĩnh thị phần từ các đối thủ. Xét về dài hạn thì điều này sẽ cho phép MWG có được sự cạnh tranh thấp hơn cũng như tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với thị trường chung, đổi lại đó là biên lợi nhuận giảm trong thời gian vài năm tới.

Trong khi đó thì triển vọng phát triển đối với Bách Hóa Xanh có phần tươi sáng hơn hậu tái cấu trúc cũng như vĩ mô cải thiện. Những yếu tố vĩ  mô cải thiện sẽ tạo ra tín hiệu tốt cho tâm lý của người tiêu dùng, nới lỏng chi tiêu cũng như hướng đến các mặt hàng thiết yếu cao cấp hơn. Trong tương lai xa hơn thì người tiêu dùng cũng có thể chuyển từ các kênh truyền thống sang các kênh truyền thống sang các cửa hàng bách hóa. 

Cũng theo BVSC, điều này giúp cải thiện lượt khách đến cửa hàng, giá trị đơn hàng trung bình cũng như biên lợi nhuận chính là chìa khóa hướng đến điểm hòa vốn cho Bách Hóa Xanh. BVSC nhận định rằng: “Cùng với những nỗ lực khác (giảm lãng phí và sáng kiến tiết kiệm chi phí hậu cần) thì chúng tin rằng lỗ Bách Hóa Xanh sẽ được thu hẹp và đây thực sự là động lực chính của MWG trong thời gian vài năm sắp tới”. 

Công ty chứng khoán này cũng cho biết thêm rằng, triển vọng trung hạn của Thế giới di động hiện nay đang bị thách thức bởi chiến lược giá cạnh tranh, điều này có thể mang đến lợi ích cho MWG trong dài hạn nhờ vào việc chiếm lĩnh thị phần, tuy nhiên với chi phí là biên lợi nhuận thấp trong thời gian vài năm tới. Bách Hóa Xanh cũng giảm lỗ và chuyển sang lãi hiện là động lực tăng trưởng chính của công ty. 

Có liên quan đến cổ phiếu, BVSC đưa ra giá mục tiêu cho cổ phiếu này là 40.855 đồng/cổ phiếu. Công ty chứng khoán này đã đưa ra lời khuyên cho các nhà đầu tư là theo dõi các dấu hiệu cải thiện từ các nền kinh tế nói chung và công ty nói riêng cũng như mở vị thế khi định giá hấp dẫn hơn. 

Kết thúc phiên giao dịch ngày ⅚, giá cổ phiếu của Thế giới Di động đang ở mức 41.200 đồng/cổ phiếu. Mức giá này cũng đã giảm 1.700 đồng/cổ phiếu so với phiên đầu tiên của năm 2023.