Lạm phát gây "sóng gió" lên thị trường chứng khoán, các nhóm ngành phòng thủ lên ngôi

Nhiều cổ phiếu ngành điện ngược dòng

Theo Nhịp sống kinh tế, lạm phát cao kỷ lục trong vòng 40 năm qua tại Mỹ đã một lần nữa gây ra sóng gió cho thị trường tài chính toàn cầu và thị trường chứng khoán Việt Nam cũng không ngoại lệ. Theo đó, áp lực bán mạnh trên diện rộng trong phiên 13/6 vừa qua đã khiến VN-Index giảm đến 57 điểm với hàng loạt cổ phiếu nằm sàn la liệt. Tuy nhiên vẫn xuất hiện những điểm sáng ngược dòng ở một số nhóm ngành phòng thủ điển hình như điện, nước hay dược.

Nổi bật trong số đó phải kể đến cổ phiếu đầu ngành điện POW của PV Power với mức tăng 1,7% và đồng thời là cái tên duy nhất trong nhóm VN30 tăng giá phiên hôm nay. Đồng thời, cổ phiếu này cũng có giao dịch đặc biệt sôi động với khối lượng khớp lệnh lên đến gần 41 triệu đơn vị, dẫn đầu toàn sàn. Hiệu ứng này lan tỏa sang nhiều cổ phiếu ngành điện khác như NT2 và VSH đều tăng 3%, KHP tăng 2,3% trong khi BTP, SEB, SBA cũng xanh nhẹ.

Trên thực tế, nhiều cổ phiếu ngành điện đã cho thấy khả năng phục hồi từ đáy tốt hơn thị trường chung, đặc biệt trong những phiên gần đây khi Vn-Index biến động mạnh nhưng không thể gia tăng điểm số. So với đáy thời điểm giữa tháng 5, cả POW và NT2 đều đã tăng khoảng 35%, VSH thậm chí đã tăng đến 50%, ấn tượng hơn nhiều so với mức tăng gần 6% của VN-Index trong cùng giai đoạn.

Với mức tăng trưởng vượt bậc của quá trình chuyển đổi năng lượng những năm qua, VNDirect đánh giá các công ty tập trung đầu tư năng lượng sạch có thể phát triển vượt bậc trong những năm tới. Theo đó, việc lựa chọn các cổ phiếu phòng thủ có triển vọng tăng trưởng gắn với tăng trưởng kinh tế điển hình như ngành điện sẽ là một lựa chọn an toàn và hợp lý, đặc biệt trong bối cảnh thị trường gần đây biến động mạnh.

Trong năm 2022, VNDirect đánh giá lạc quan về việc sản lượng điện khí sẽ tăng trở lại từ mức nền thấp 2021, nhờ nhu cầu điện phục hồi mạnh mẽ. Miền Bắc được dự báo có nguy cơ thiếu điện do phụ tải điện cao trong mùa nắng nóng, cùng với sự thiếu hụt nguồn cung than cho hơn 3.000MW các nhà máy nhiệt điện trong thời gian gần đây.

Tuy nhiên, khi nhu cầu điện tăng mạnh, việc phát triển một hệ thống điện phù hợp để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng là rất quan trọng. Hiện tại, thủy điện đã dần cạn kiệt tiềm năng khai thác, điện than phải đối mặt với những khó khăn tài chính do tác động tiêu cực đến môi trường.

Vì thế, năng lượng tái tạo đang nhận được sự quan tâm rất lớn do tính chất sạch cũng như tiềm năng tăng trưởng công suất lớn. Song, do tính không ổn định và hệ số công suất thấp vì phải phụ thuộc vào thời tiết nên việc phát triển thêm nguồn điện nền như điện khí là điều cần thiết để hỗ trợ hệ thống điện một cách đầy đủ.

Cổ phiếu ngành nước và dược được chú ý trong giai đoạn thị trường biến động mạnh

Bên cạnh nhóm điện, cổ phiếu ngành nước cũng rất được chú ý trong giai đoạn thị trường biến động mạnh. Mặc dù áp lực bán bao trùm thị trường phiên hôm qua nhưng cổ phiếu TDM của Nước Thủ Dầu Một vẫn ngược dòng tăng nhẹ lên mức 39.000 đồng/cổ phiếu. So với thời điểm cách đây 1 tháng, thị giá cổ phiếu này đã tăng gần 19%.

Mirae Asset cho rằng, việc tập đoàn LEGO đầu tư 1 tỷ USD xây dựng nhà máy tại VSIP3 sẽ giúp nhu cầu tiêu thụ và sử dụng nước tại khu vực Bình Dương tăng lên sẽ là điểm sáng tích cực và kỳ vọng giúp TDM tăng sản lượng trong năm 2022. Tương tự, VCSC cũng dự báo sản lượng nước thương phẩm của TDM sẽ tăng 13% so với cùng kỳ năm 2022 chủ yếu nhờ sự phục hồi kinh tế ở Bình Dương sau ảnh hưởng nặng nề của dịch Covid-19 nằm năm 2021.

Được coi là một trong những nhóm phòng thủ truyền thống nhưng ngành dược cũng có một đại diện duy nhất ngược phiên hôm qua đó là TRA của Traphaco. Thực tế, cổ phiếu này cũng gần như chật vật cả phiên trong sắc đỏ trước khi được kéo ngược lên tăng nhẹ vào cuối phiên. Khác với các cổ phiếu trên, TRA biến động không quá mạnh thời gian gần đây kho chỉ giảm khoảng 8% so với đỉnh cách đây gần 2 tháng.

Dù vậy, nhà đầu tư vẫn khó có thể loại bỏ nhóm dược nói chung và TRA nói riêng khỏi danh mục phòng thủ nhờ khả năng chống chịu với lạm phát được đánh giá cao. Cụ thể, trong báo cáo mới đây, SSI Research cho rằng hoạt động kinh doanh của ngành dược ít chịu ảnh hưởng hơn trong môi trường lạm phát cao nhờ chi phí đầu vào ổn định so với các ngành khác. Cấu thành chi phí sản xuất viên thuốc cuối cùng sẽ rất phân mảnh và hoạt động kinh doanh dược phẩm sẽ ít bị ảnh hưởng hơn bởi lạm phát, trừ khi có sự gián đoạn đáng kể trong chuỗi cung ứng nguyên vật liệu.

Bình luận về diễn biến thị trường, ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng cho rằng diễn biến tiêu cực của thị trường chứng khoán quốc tế đang tác động tiêu cực lên xu hướng ngắn hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thứ nhất, nguyên ngân đến từ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư khi đón nhận thông tin cho thấy lạm phát tăng mạnh hơn dự báo và tâm tâm lý tiêu dùng xuống mức thấp. Do vậy, nguyên nhân lớn nhất dẫn đến đà giảm của thị trường là mối lo ngại Fed sẽ đẩy mạnh thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lạm phát trong thời gian tới. Ngoài ra, việc đồng USD mạnh trở lại cũng gây ra áp lực về chỉ giá.

Thứ hai, lãi suất huy động cũng đã rục rịch tăng. Nhà đầu tư lo ngại việc dòng tiền tìm đến những cơ hội đầu tư an toàn hơn trước những biến động của thị trường.

Dưới góc nhìn dài hạn, VinaCapital cho rằng thị trường chứng khoán có thể gặp biến động trong 2-3 tháng tiếp theo, xong tăng trưởng mạnh vào cuối năm nhờ niềm tin của nhà đầu tư trong cũng như ngoài nước về tăng trưởng lợi nhuận của Việt Nam.