Đà tăng của đồng USD chưa có dấu hiệu dừng lại

Sau khi ghi nhận nửa năm đầu, đồng USD có đà tăng trưởng tốt nhất trong hơn một thập kỷ và thị trường chứng khoán lao dốc, kinh tế Mỹ đã có những khởi sắc nhất định, giới đầu tư lại tiếp tục “ôm” đồng USD. 

WSJ Dollar Index, chỉ số theo dõi sức mạnh của đồng bạc xanh với rổ 16 tiền tệ lớn, đã lập đỉnh cao nhất trong vòng 20 năm qua vào tuần trước. Chỉ tính riêng tháng 7, đồng USD đã tăng 2,5%. Ngoài ra, đồng Euro cũng lần đầu có mức sụt giảm mạnh xuống dưới 1 USD kể từ năm 2002. Đồng Yên Nhật cũng chứng kiến đà “lao dốc” và đang ở mức  thấp nhất hơn 20 năm so với USD.

Các công ty quản lý tài sản đặt cược niềm tin vào việc FED sẽ làm mọi việc để có thể chặn đà tăng giá tiêu dùng sau khi chỉ số CPI tại Mỹ tiếp tục lập đỉnh 40 năm trong tháng 6 vừa qua. Để chặn đà tăng này rất có thể FED sẽ nâng lãi suất thêm 0,75 điểm phần trăm và thậm chí có thể lên tới 1 điểm phần trăm vào tháng 7. Dù giải pháp không quyết liệt như nhiều người kỳ vọng nhưng việc này vẫn sẽ khiến khoảng cách lãi suất tại Mỹ và châu Âu, Nhật Bản thêm rộng và đồng nghĩa nhà đầu tư sẽ càng mua USD để kiếm lời.

Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng việc đồng USD lên giá mạnh là con dao hai lưỡi với người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ. Sự tăng giá này có thể thúc đẩy tiêu dùng nội địa, tuy nhiên sẽ gây sức ép lên doanh thu của các công ty đa quốc gia. Microsoft, tháng trước, đã hạ dự báo lợi nhuận. Vào tháng 4, đại diện công ty cho biết đồng USD tăng giá mạnh khiến doanh thu giảm 300 triệu USD trong quý đầu năm 2022.

Đồng USD mạnh lên cũng ảnh hưởng đến mọi hàng hoá, từ giá dầu đến giá kim loại đồng bởi những thứ này đều được niêm yết bằng đồng USD. Với các nước đang phát triển cũng sẽ chịu nhiều thiệt hại bởi các khoản vay đều tính bằng USD. Khoản nợ sẽ càng trở thêm nặng nề.

Trong tuần này, các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo tài chính quý II của các công ty gồm Goldman Sachs Group, Tesla, Alcoa Corp. Các ngân hàng cũng có màn mở màn mùa báo cáo tài chính với kết quả trái ngược khi lợi nhuận của nhiều ngân hàng đi xuống bất chấp các lãnh đạo khẳng định nền kinh tế không có dấu hiệu suy thoái.

"USD mạnh chắc chắn sẽ là thách thức lớn với lợi nhuận", Adam Crisafulli, nhà sáng lập công ty nghiên cứu thị trường Vital Knowledge nhận định.

Các công ty quản lý tài sản cũng sẽ theo sát cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) để đánh giá và diễn biến tiếp theo của đồng euro. Giới phân tích kỳ vọng ECB nâng lãi lần đầu kể từ năm 2011.

ECB và Ngân hàng Trung ương Nhật bản (BOJ) vẫn đang giữ chính sách nới lỏng tiền tệ, khá chậm chân so với Mỹ và các nền kinh tế khác hiện ráo riết thắt chặt để ghìm lạm phát.  Vào tuần trước, Ngân hàng Trung ương Canada cũng khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên khi có đợt nâng lãi suất cơ bản mạnh tay nhất kể từ năm 1998 lên 1 điểm phần trăm.

Các quỹ đầu tư mạo hiểm cũng đang đánh cược vào “số phận” của đồng tiền chung châu Âu. Đồng euro đã giảm gần 15% so với đồng USD trong 1 năm qua do chiến dịch quân sự của Nga tại Ukraine và các vấn đề liên quan đến lạm phát, năng lượng.

"Diễn biến trên thị trường ngoại hối cho thấy nhà đầu tư dự báo châu Âu suy thoái nghiêm trọng", Stephen Gallo, Giám đốc Chiến lược ngoại hối tại BMO Capital Markets cho biết.

Đồng Yên Nhật cũng đang yếu đi khi mất  giá 20% so với đồng USD trong một năm qua. BOJ  cam kết tiếp tục giữ lãi suất thấp, bất chấp dấu hiệu lạm phát.

"Khi BOJ được dự báo không sớm hành động với lãi suất và đường cong lợi suất, diễn biến của yen sẽ phụ thuộc vào diễn biến của lợi suất Mỹ", Shaun Osborne, chiến lược gia tiền tệ tại Scotiabank cho biết.

Việc đồng USD mạnh lên không chỉ gây thiệt hại cho châu Âu và Nhật Bản, mà những đồng tiền mà các nhà đầu tư coi là chỉ báo cho tăng trưởng kinh tế và chứng khoán như USD Australia, cũng đã giảm mạnh vài ngày gần đây. Nguyên nhân là nhà đầu tư dự báo tăng trưởng chậm lại.

"Khi mọi người thay đổi quan điểm, họ sẽ thay đổi mục tiêu về tiền tệ. Nỗi sợ về lãi suất, lạm phát, châu  u khủng hoảng và lợi nhuận doanh nghiệp giảm đang đến cùng lúc", Steve Englander, Giám đốc chiến lược vĩ mô khu vực Bắc Mỹ tại Standard Chartered cho biết. Đôla Australia đã giảm hơn 10% kể từ đỉnh hồi tháng 4.

Các nhà phân tích tại Wall Street dự báo USD sẽ tiếp tục tăng cao và nỗi sợ suy thoái toàn cầu cũng đang lên. Morgan Stanley tuần trước nâng dự báo giá USD và hiện cho rằng mỗi euro sẽ chỉ đổi được 0,97 USD cuối tháng 9.

Michael Feroli, kinh tế trưởng khu vực Mỹ tại JPMorgan cho rằng biên bản phiên họp tháng 6 Fed cho thấy USD vẫn còn dư địa để tăng. Đầu năm nay, nhà đầu tư còn chưa chắc chắn liệu Fed có tăng lãi suất mạnh tay hay không, nếu họ biết điều này sẽ gây tổn hại kinh tế Mỹ. Tuy nhiên biên bản mới nhất cho thấy Fed sẽ làm bất kỳ điều gì có thể để ghìm lạm phát.

"Ngôn ngữ trong cuộc họp cho thấy họ ngày càng chấp nhận hy sinh tăng trưởng để bình ổn giá cả. Đó là chi phí họ sẵn sàng trả", ông nói.

Sáng nay giá đồng bạc xanh đã có dấu hiệu hạ nhiệt sau khi nỗi lo lạm phát đã dịu bớt. Tỷ giá trung tâm của VND so với USD do Ngân hàng Nhà nước công bố là 23.224 đồng/USD, giảm 19 đồng so với hôm qua.

Còn giá USD tại các ngân hàng thương mại hầu như đứng yên trong khi giá euro tiếp tục tăng. Cụ thể, ngân hàng Eximbank duy trì giá mua vào 23.330 đồng/USD và bán ra 23.550 đồng/USD. Ngược lại giá euro tại Eximbank tăng thêm 105 - 106 đồng, lên mức mua vào 23.474 đồng/euro và bán ra lên 23.990 đồng/euro. Tương tự, giá USD tại ngân Vietcombank giữ nguyên ở mức mua vào là 23.280 đồng/USD và bán ra 23.590 đồng/USD.

Đáng chú ý, giá USD tự do lao dốc sau khi giá vàng sụt giảm mạnh. Một số điểm thu đổi ngoại tệ tại TP.HCM giảm 190 đồng ở chiều mua vào, xuống 24.330 đồng/USD và giảm 140 đồng ở chiều bán ra, còn 24.530 đồng/USD.