Present Value là gì? Cách tính giá trị hiện tại của dòng tiền

Present Value là gì?

Present Value dịch ra là giá trị hiện tại của dòng tiền, trong đó, dòng tiền là sự chuyển động, lưu chuyển của số lượng tiền đi và tiền vào của mỗi doanh nghiệp, tổ chức, dự án, hoặc cũng có thể là sản phẩm. Dựa vào dòng tiền có thể đánh giá được doanh nghiệp đang chi tiêu ra sao vì dòng tiền sẽ được đo lường trong một khoảng thời gian nhất định có thể là một tháng, một quý, một năm… 

Trong lĩnh vực tài chính, nếu như có một khoảng thời gian hữu hạn được đưa ra thì dòng tiền được sử dụng để mô tả lượng tiền mặt (tiền tệ) được tạo ra hoặc tiêu thụ trong khoảng thời gian đó. Đặc biệt, các doanh nghiệp rất quan tâm tới dòng tiền dương khi phải làm cách nào để tạo ra dòng tiền dương cũng như duy trì nó để đảm bảo không bị thất thoát và cho phép tái đầu tư vào công ty cũng như thanh toán cho cổ đông hoặc chi trả các khoản nợ trong tương lai.

Nhiều người vẫn đặt ra câu hỏi dòng tiền trong doanh nghiệp phát sinh từ đâu câu trả lời chính là: 

Hoạt động kinh doanh: Đây là luồng tiền chính được phát sinh từ những hoạt động của doanh nghiệp khi đưa các sản phẩm bày bán ra thị trường nhằm tạo doanh thu. Đây chính là một trong những cách để đánh giá khả năng của các doanh nghiệp cũng như khả năng tồn tại của doanh nghiệp và dòng tiền cho tương lai để duy trì hoạt động, chi trả cổ tức, lương lậu hoặc là các khoản nợ phát sinh. 

Hoạt động đầu tư: Luồng tiền phát sinh từ hoạt động đầu tư là liên quan đến các hoạt động xây dựng, mua bán, sang nhượng… đây là những khoản đầu tư khổng thuộc mục tương đương tiền. 

Hoạt động tài chính: Đây là luồng tiền bắt nguồn từ các hoạt động thay đổi kết cấu, quy mô vốn vay doanh nghiệp hay vốn chủ sở hữu có liên quan đển các luồng tiền ban đầu khi công ty thành lập. 

Hiểu theo một cách đơn giản thì giá trị hiện tại của dòng tiền là giá trị thời gian của tiền tệ đã được quy định để tính giá trị và lợi suất của một khoản đầu tư. Dựa vào giá trị hiện tại của dòng tiền để nhà đầu tư đánh giá, nghiên cứu và phân bổ tài chính một cách hợp lý. Số tiền này đại diện cho giá trị dòng tiền trong tương lai tương ứng với những gì bạn nhận được ở thời điểm hiện tại. Theo khái niệm thời gian của dòng tiền thì tiền nhận được trong hôm nay sẽ có giá trị cao hơn so với tiền nhận được trong tương lai vì tiền nhận được ngày hôm nay có thể được tái đầu tư sản sinh ra dòng tiền trong tương lai. Đồng thời, dòng tiền này cũng sẽ hỗ trợ giảm đáng kể rủi ro bất trắc mà doanh nghiệp có thể gặp phải. 

Công thức tính giá trị hiện tại của dòng tiền

Giá trị hiện tại của dòng tiền sẽ được tính theo công thức chung như sau:

PV = FV/(1+r)^n

Trong đó:

• PV: Biểu thị cho giá trị hiện tại hoặc số tiền bạn có
• FV: Là biểu thị cho giá trị tương lai của số tiền hiện tại
• r: Biểu thị cho tỷ suất sinh lợi
• n: Biểu thị cho năm/kỳ

Ví dụ như một người muốn mở một công ty kinh doanh trong vài năm tới nhưng người đó lại băn khoăn việc gửi tiền vào ngân hàng sẽ sinh lãi bao nhiêu liệu có đủ để đỡ một phần chi phí mở công ty không? Người đó muốn biết làm cách nào để có được 70 triệu sau 5 năm. Vậy thì người đó phải chọn một ngân hàng có lãi suất tiết kiệm là 9%. Công thức được tính như sau: 

PV = 70/(1+0,09)^5 = 45,50 (triệu đồng)

Do đó, người này cần gửi 45,50 triệu đồng để có được 70 triệu sau 5 năm. 

Dòng tiền đều là gì? Công thức tính của dòng tiền đều

Một khái niệm nữa cần làm quen chính là dòng tiền đều hay còn được nhắc đến với những cái tên khác như dòng tiền đều vô hạn hay dòng niên kim vĩnh cửu (tiếng Anh là Perpetuity). Trong một khoảng thời gian nhất định những dòng tiền được phân bổ bằng nhau để sử dụng thì được gọi là dòng tiền đều. Còn dòng tiền đều vô hạn là những dòng tiền bằng nhau được chia ra nhưng sử dụng vô thời hạn khổng có điểm kết thúc. Công thức tính dòng tiền vô hạn hoặc chứng khoán Dòng tiền đều được hiểu là dòng tiền bao gồm các khoản tiền bằng nhau được phân bố đều đặn theo thời gian.

Trong tài chính, dòng tiền đều vô hạn được hiểu là một dòng tiền liên tục có giá trị bằng nhau và không có điểm kết thúc. Công thức được sử dụng để tính giá trị hiện tại của dòng tiền đều vô hạn hoặc chứng khoán với dòng tiền dòng tiền đều vô hạn là:

PV = C/r.

Trong công thức này, ta hiểu rằng:

• C là dòng tiền đều mỗi năm và có giá trị như nhau không có thời hạn.
• r là tỷ lệ lãi suất chiết khấu.

Ý nghĩa của dòng tiền đối với mỗi doanh nghiệp

Đối với hoạt động kinh doanh, dòng tiền luôn chuyển động để mang đến lợi nhuận, do đó giá trị thời gian của tiền đóng một vai trò hết sức quan trọng đối với các doanh nghiệp. Những người làm chủ của các doanh nghiệp cần phải xác định giá trị của các khoản mục đầu tư và xác định tỷ suất sinh lợi của nó. Danh mục này bao gồm: 

– Chứng khoán, cổ phiếu, trái phiếu của doanh nghiệp

– Tài sản vốn của doanh nghiệp như nhà máy và thiết bị, máy móc.

Việc xác định Present Value (giá trị hiện tại của dòng tiền) là cự kì quan trọng đối với các nhà kinh tế, nhà đầu tư, nhà quản lý tài chính,… để họ có thể nhìn nhận những khía cạnh khác nhau của doanh nghiệp đưa ra những sự điều chỉnh phù hợp giảm thiểu tỷ lệ lỗ và tăng tỷ lệ lãi nhất có thể và quan trọng nhất là điều phối lại các chi phí sao cho hợp lý.

Chỉ khi hiểu được Present Value (giá trị hiện tại của dòng tiền) thì mới biết được giá trị thật của doanh nghiệp, dự án để biết được nên đầu tư vào đâu và không nên đầu tư vào đâu tránh các trường hợp rủi ro xảy ra. Nhờ vậy mà hiểu được một cách kĩ lưỡng, thấu đáo đến các vấn đề liên quan tới tiền. Qua các khái niệm liên quan cũng sẽ giúp cho các nhà quản lý đánh giá đúng đắn và thấu đáo để cân đối dòng tiền.

Một số thuật ngữ và công thức liên quan đến Present Value 

Giá trị tương lai của tiền

Giá trị tương lai của dòng tiền (Future Value of Money viết tắt là FV) chính là giá trị của một khoản tiền hoặc dòng tiền ở thời điểm hiện tại hoặc giá trị trong tương lai. Công thức tính giá trị này như sau: 

Trường hợp 1: Tính theo lãi đơn được xác định bằng công thức:

F₁ = PV.(1+r.n)

Trong đó F1 là giá trị tương lai của dòng tiền tại thời điểm cuối kỳ được xác định theo năm. PV là số vốn gốc (vốn bỏ ra lúc ban đầu), r là lãi suất tính theo định kỳ và n là số kỳ tính lãi.

Trường hợp 2: Tính theo lãi kép được xác định bằng công thức:

FV₁ = PV.(1+r)^n

Trong đó FV1 là giá trị kép sẽ nhận được ở cuối mỗi kỳ được xác định cụ thể. PV là số vốn gốc (vốn bỏ ra lúc ban đầu), r là lãi suất tính theo định kỳ và n là số kỳ tính lãi.

Giá trị hiện tại ròng

Đây là giá trị còn được gọi với cái tên khác như giá trị hiện tại thuần, hiện giá ròng hay hiện giá thuần, tuy nhiên thuận ngữ này không phải là Present Value (giá trị hiện tại của dòng tiền). Đây là giá trị thể hiện dòng tiền hiện tại của tất cả các dự án, sản phẩm mà không phát sinh thêm bất cứ chi phí nào khác như trừ thuế, phí… Hiểu theo một cách đơn giản hơn thì giá trị hiện tại ròng là giá trị của các dòng tiền dự kiến được chiết khấu. Khi lập ngân sách vốn hay các kế hoạch khác nhau thì giá trị hiện tại ròng sẽ được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một khoản đầu tư hoặc dự kiến các rủi ro. 

Present Value (giá trị hiện tại của dòng tiền) có ý nghĩa rất quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp. Vì thế, cần phải hết sức chú trọng vào việc tính toán và kế hoạch sử dụng Present Value (giá trị hiện tại của dòng tiền) trong quá trình kinh doanh.