Những nhóm cổ phiếu nào sẽ là tâm điểm hút tiền trong nửa cuối năm 2023?

Những nhóm cổ phiếu đáng đầu tư trong nửa cuối năm

Theo Nhịp sống thị trường, trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) đánh giá số liệu kinh tế vĩ mô trong nửa đầu năm cho thấy nhiều yếu tố thuận lợi, khó khăn đan xen, nhưng khó khăn lại nhiều hơn. Trong nửa cuối năm, một vài điểm sáng như tình hình lạm phát vẫn ở mức thấp, mặt bằng lãi suất hạ nhiệt, giải ngân đầu tư công ghi nhận tín hiệu tích cực trong các tháng gần đây.

Theo Agriseco Research, để hoàn thành mục tiêu tăng trưởng kinh tế 6,5% năm nay thì tốc độ tăng trong 2 quý cuối năm cần đạt khoảng 9 - 10%, đây là một mục tiêu rất thách thức. Dư địa có thể đến từ các chính sách tài khóa, tiền tệ, hỗ trợ tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, đồng thời các chính sách kích cầu tiêu dùng của Chính phủ cũng được kỳ vọng sẽ thẩm thấu vào nền kinh tế.

Xét về thị trường chứng khoán, mùa công bố kết quả kinh doanh bán niên 2023 đang đến gần và được dự báo sẽ không quá tích cực. Agriseco Research đưa ra dự báo tổng lợi nhuận của các doanh nghiệp trên cả 3 sàn có thể tiếp tục giảm nhẹ, hoặc đi ngang sau khi giảm khoảng 20% trong quý I/2023 trước đó. Dù vậy, dòng tiền vẫn sẽ phân hóa mạnh vào các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh khả quan, bởi:

Thứ nhất, với mặt bằng lạm phát đang ở mức thấp, sức cầu hồi phục chậm, mặt bằng lãi suất tiền gửi, cho vay có thể tiếp tục hạ nhiệt để hỗ trợ nền kinh tế. Bên cạnh đó, hạn mức tăng trưởng tín dụng có thể cũng được nới lỏng hơn trong những tháng cuối năm trong trường hợp thuận lợi. Các yếu tố trên sẽ là nhân tố tích cực cho thị trường chứng khoán ở cả phương diện dòng tiền cũng như ảnh hưởng tới kết quả kinh doanh. Theo đó, các nhóm có cơ hội là bluechips, ngân hàng hay các doanh nghiệp có tỷ lệ vay nợ cao.

Đặc biệt, tỷ giá là yếu tố cần quan tâm đến khi đang tăng gần 1% trong tháng vừa qua, cộng thêm việc khối ngoại bán ròng liên tục kể từ tháng 4. Đây sẽ là những rủi ro tiềm ẩn cho thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm 2023.

Thứ hai, Agriseco cho rằng, mặc dù xuất khẩu giảm tới 12% trong 6 tháng đầu năm nhưng vẫn có điểm sáng khi Việt Nam vẫn duy trì xuất siêu. Kỳ vọng một số nhóm ngành xuất khẩu cao trong nửa đầu năm sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm như nông sản, gạo, rau củ quả hay một số nhóm ngành phục hồi dần khi tình hình xuất khẩu dự báo sẽ khởi sắc hơn.

Thứ ba, tiến độ giải ngân đầu tư công đã tăng tốc trong những tháng gần đây khi nhiều dự án trọng điểm đồng loạt được triển khai. Trong bối cảnh các động lực tăng trưởng kinh tế như tiêu dùng, xuất nhập khẩu, đầu tư tư nhân có dấu hiệu chững lại, đầu tư công sẽ được coi là động lực quan trọng giúp thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng trong giai đoạn tới, cơ hội có thể đến với nhóm doanh nghiệp vật liệu xây dựng và xây dựng.

Thứ tư, ở khía cạnh khác, tăng trưởng số liệu về du lịch, hàng không và lưu trú, ăn uống sẽ tăng trưởng so với cùng kỳ, qua đó giúp kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp hàng không, du lịch, lưu trú khởi sắc hơn. Bên cạnh đó, chính sách visa mới có hiệu lực từ ngày 15/8 cũng được kỳ vọng tạo ra cú hích cho ngành du lịch trong nửa cuối năm.

Đồng thời, các các chính sách hỗ trợ cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ thị trường và các doanh nghiệp trong nền kinh tế ở nửa cuối năm. Ngoài các chính sách đã được ban hành, một số chính sách, luật mới cần lưu ý trong thời gian tới như Luật Đất đai, Nhà ở, Kinh doanh Bất động sản dự kiến, Luật Tín dụng, Chính sách giảm thuế VAT, chính sách tăng lương cơ bản, Dự thảo sửa đổi Thông tư 41/2016 (nới lỏng tín dụng cho bất động sản khu công nghiệp, nhà ở xã hội). Agriseco Research cho rằng, nếu các chính sách mới này được thông qua kỳ vọng giúp phục hồi sức cầu nền kinh tế cũng như phục hồi thị trường bất động sản, từ đó tạo hiệu ứng tâm lý tích cực đến thị trường chung.

Thị trường chứng khoán cuối năm biến động ra sao?

Số liệu mới nhất từ Trung tâm lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) cho thấy, trong bối cảnh thị trường phục hồi mạnh trong tháng 6, nhà đầu tư trong nước đã mở mới 145.864 tài khoản chứng khoán, tăng hơn 45.000 tài khoản so với tháng trước đó, đồng thời là mức cao nhất trong vòng 10 tháng kể từ tháng 9/2022.

Như vậy, đây đã là tháng thứ 2 liên tiếp ghi nhận lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư trong nước tăng mạnh sau khi chạm đáy vào tháng 4.

Theo chuyên gia chứng khoán Đặng Trần Phục - Chủ tịch HĐQT CTCP AZfin Việt Nam, các nhà đầu tư trong nước hiện nay ồ ạt mở tài khoản trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục nhận được động lực từ các quyết định giảm lãi suất điều hành liên tiếp của Ngân hàng Nhà nước.

Ông Phục cho rằng, trong bối cảnh sản xuất gặp khó khăn, bất động sản đóng băng, việc số tài khoản chứng khoán mở mới liên tục tăng kỷ lục trong nhiều tháng qua đã cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư vào kênh chứng khoán trong thời gian tới.

“Đây là một tín hiệu tốt bởi khi lãi suất giảm, kênh gửi tiết kiệm bớt hấp dẫn thì nhà đầu tư sẽ chuyển một phần tài sản sang cổ phiếu. Bên cạnh đó, lãi suất giảm cũng báo hiệu nền kinh tế tốt hơn trong tương lai, các doanh nghiệp làm ăn hiệu quả hơn, đầu tư chứng khoán vì thế hấp dẫn hơn”, vị chuyên gia nhận định.

Còn theo ông Phan Mạnh Hà, Giám đốc Kinh doanh Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect cho rằng, thanh khoản thị trường cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong giai đoạn hiện nay, chứng tỏ rằng khi lãi suất giảm sẽ thúc đẩy thêm dòng tiền đầu tư vào thị trường chứng khoán. Theo ông Hà, việc nhà đầu tư cá nhân liên tục mua ròng kể từ giữa tháng 3 đã trở thành lực đỡ chính của thị trường với tổng giá trị mua ròng đạt 9,5 nghìn tỷ đồng khớp lệnh trong quý II/2023.

Đưa ra dự báo về thị trường chứng khoán trong những tháng cuối năm, nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng, dòng vốn đang dịch chuyển từ kênh tiết kiệm sang chứng khoán chưa được như kỳ vọng. Nguyên nhân một phần do nhà đầu tư vẫn lo ngại doanh nghiệp không thể hồi phục nhanh cũng như khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế vẫn còn yếu.

Tuy nhiên, ông Đặng Trần Phục vẫn lạc quan dự báo, khi lãi suất ngân hàng giảm thì một phần tiền của nhà đầu tư sẽ dần chuyển sang kênh chứng khoán. Bên cạnh đó, trong thời điểm nửa cuối năm nay, thị trường chứng khoán sẽ sáng màu hơn nhờ chính sách giảm lãi suất của ngân hàng bắt đầu phát huy được tác dụng, giúp thúc đẩy các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh.

Trong khi đó, ông Phan Mạnh Hà cho rằng, thị trường chứng khoán vẫn đang phụ thuộc 90% vào dòng tiền cá nhân, do đó 6 tháng cuối năm nay sẽ xuất hiện một cơn sóng rõ ràng chứ không phân hóa như giai đoạn đầu năm. Tuy nhiên, rất khó để đón được một cơn sóng mạnh mẽ như năm 2021, bởi có đến 80% nhà đầu tư cá nhân thiệt hại tài sản lớn sau đợt giảm của thị trường vào năm 2022 vẫn còn tâm lý sợ hãi.

Bên cạnh đó, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các ngân hàng trung ương vẫn thắt chặt chưa nới lỏng nên khó có thể kỳ vọng vào chu kỳ tiền rẻ quay lại, lạm phát chưa về mức mục tiêu của Fed, các yếu tố vĩ mô, địa chính trị mà chưa thể dự báo được nên khó có dòng tiền rẻ quay lại và thị trường chưa thể bùng nổ. Theo chuyên gia, chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ chỉ là cơ sở để tiền chuyển từ tiết kiệm sang kênh chứng khoán.

Ngoài ra, ông Phan Mạnh Hà cũng cho biết thêm rằng, áp lực đáo hạn trái phiếu vẫn còn lớn, đỉnh điểm rơi vào tháng 9 với hơn 40.000 tỷ đồng chủ yếu đến từ nhóm doanh nghiệp bất động sản và thương mại dịch vụ.

Vị chuyên gia khuyến cáo, các doanh nghiệp bắt buộc phải tiếp tục duy trì cũng như tìm nguồn vốn để mua lại hoặc trả nợ, tái cấu trúc nợ. Tuy nhiên, giai đoạn này vẫn rất khó khăn khi các doanh nghiệp còn phải đối diện với nhiều thách thức và lạm phát vẫn tiềm ẩn. Do đó, thị trường chứng khoán có phục hồi nhưng chưa thể như kỳ vọng. Nhà đầu tư cần cẩn trọng lựa chọn mã chứng khoán để đầu tư chứ không nên vội vàng “vơ bèo vạt tép”.