Nhận biết 5 điểm đáng chú ý trên thị trường tài chính khi thế giới bước vào giai đoạn nửa cuối năm 2022

Theo Nhịp sống kinh tế, các ngân hàng trung ương sẽ là trung tâm chú ý của thị trường trong tuần tới. Cụ thể, ECB bắt đầu kế hoạch tái đầu tư trái phiếu để có thể bảo vệ các nền kinh tế mong manh của Nam Âu còn các thị trường mới nổi sẽ tiếp tục chính sách thắt chặt tiền tệ trong khi đó Australia dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm nửa điểm. 

Thị trường Châu Âu: Miền Bắc cứu miền Nam 

Theo ghi nhận, bắt đầu từ ngày 1/7, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ sử dụng số tiền thu được từ các khoản nợ đến hạn của Pháp, Đức, Hà Lan để mua trái phiếu từ Ý cùng các quốc gia phía Nam khác mục đích là để ngăn chặn tình trạng chi phí đi vay của họ tăng quá nhiều so với các đồng nghiệp giàu có hơn - đây gọi là sự phân mảnh. Đưa ra kỳ vọng về sự hỗ trợ của ECB đã giúp giảm chi phí vay kỳ hạn 10 năm của Ý giảm 100 điểm phần trăm kể từ giữa tháng 6, trong khi đó, lợi suất trái phiếu của Ý cao hơn trên 200 điểm phần trăm so với Đức, đã giảm so với mức +250 điểm và cách đây 2 tuần và đây là mức nguy hiểm đáng báo động. Và thật khó để nói rằng, mọi thứ có thể tiếp tục tốt lên hay không. Các nhà phân tích của Citi cho hay, việc thu hẹp mức chênh lệch lợi suất đã đi quá xa và các nhà đầu tư trên thị trường cho biết ECB đã tiến hành tái đầu tư khoảng 50 tỷ euro vào trái phiếu. Trên thực tế thì như thế nào? Và sắp đến lúc mọi thứ dần được sáng tỏ. 

Thị trường Mỹ: Tăng trưởng có thể bị kìm hãm bởi lãi suất cao

Trong dữ liệu gần đây cho thấy, những dấu hiệu chỉ ra rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiến hành nâng lãi suất thêm 150 điểm phần trăm đang tác động không tốt đến nền kinh tế. Tuy nhiên, Fed lại cam kết không để cho lạm phát lộng hành và đang sử dụng lãi suất làm công cụ điều chỉnh mức lạm phát. Dữ liệu tuần tới cũng cho thấy lạm phát sẽ tác động như thế nào đến thị trường lao động. Cũng theo đó, các nhà phân tích kỳ vọng dữ liệu chính thức sẽ cho thấy trong tháng 6 Mỹ sẽ có thêm 295.000 việc làm mới được bổ sung và con số cũng đủ để có thể củng cố lập luận về việc Mỹ sẽ tiến hành tăng lãi suất thấp hơn hoặc sẽ chậm hơn so với dự kiến sau động thái tăng thêm 75 điểm phần trăm trong lần tăng gần đây nhất

Nhiều nhà giao dịch đã lựa chọn quay xe và cho rằng lãi suất của Mỹ có thể sẽ đạt đỉnh và thậm chí đến lúc phải giảm lãi suất để tạo điều kiện cho một đợt tăng giá cổ phiếu. Chính vì thế, đối với một số người ở phố Wall thì việc tăng lãi suất chậm có thể là một tín hiệu tốt. 

Thị trường Australia: Mức lãi suất sẽ tiếp tục tăng mạnh nếu như lạm phát tăng cao

Ông Philip Lowe - Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Australia cho biết, ông đang lựa chọn giữa việc tăng lãi suất 1/4 điểm hoặc nửa điểm. Tuy nhiên thì các nhà đầu tư hiện không mua đồng tiền này. Mà thay vào đó là họ kỳ vọng lãi suất sẽ tăng thêm 50 điểm phần trăm để có thể tiến đến đạt 1,5% vào thời điểm tháng 8, so với mức 0.85% hiện tại. Kỳ vọng này là hoàn toàn hợp lý sau khi thị trường đã gặp một cú sốc bởi ngân hàng này tháng trước đã tăng lãi suất 1/2 điểm thay vì con số 25 điểm phần trăm như dự kiến. Bên cạnh đó, đồng đô la Australia yếu đi đang thúc đẩy quá trình lạm phát nhập khẩu ở Australia và khiến cho các vụ cá cược về mức độ tăng lãi suất càng trở nên gay cấn hơn. Nên nhớ rằng, ông Lowe đã rất gây ấn tượng khi tiết lộ quyết tâm tăng lãi suất và cam kết làm mọi điều cần thiết để có thể đảm bảo rằng lạm phát của Australia đang ở ngưỡng 5,2%. Theo dự báo của RBA thì có thể đạt đỉnh 7% vào quý 4/2022, quay lại mục tiêu ổn định là từ 2 - 3%. Và với lạm phát ở mức cao nhất trong hai thập kỷ thì các nhà giao dịch đang đặt cược rằng Ngân hàng trung ương Australia có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm 50 điểm phần trăm trong kỳ họp tới. 

Thị trường Đông Âu

Từ xưa đến nay mọi người thường vẫn có quan niệm rằng các quốc gia EU ví dụ như Ba Lan và Hungary là một phần của nhóm may mắn trong các thị trường mới nổi. Tuy nhiên thì nhận định này năm 2022 đã không hoàn toàn đúng nữa. Trên thực tế thì các nhà hoạch định chính sách trong khu vực đang phải chịu áp lực lớn từ lạm phát hai con số và rủi ro từ xung đột Nga - Ukraine, nội tệ mất giá mạnh. 

Còn ngân hàng Trung ương Hungary vừa tăng lãi suất thêm 175 điểm phần trăm (nhiều gấp 3 lần so với dự kiến) và minh họa cho thực tế là áp lực giá cả ở mức đau đớn. Chính vì thế, đồng forint đã suy yếu xuống mức thấp kỷ lục so với đồng euro. 

Romania cũng dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm phần trăm lên 4,5% vào thứ 4 ngày 6/7, trong khi đó ngân hàng Trung ương Ba Lan có thể tiến hành tăng lãi suất thêm 100 điểm phần trăm từ mức 6% hiện nay. Cũng tương tự, Serbia cũng sẽ nâng lãi suất từ mức 2,5% hiện nay. Lạm phát cũng không phải là vấn đề duy nhất và Cơ quan xếp hạng Fitch cảnh báo rằng Cộng hòa Séc, Hungary và Slovakia đều là những quốc gia dễ bị tổn thương nhất bởi nguồn cung khí đốt của Nga bị cắt đi.

Thị trường Trung Quốc có thể là điểm hút tiền

Trong chỉ số chứng khoán MSCI của Trung Quốc đã kết thúc nửa đầu năm 2022 với mức giảm 12%, so với mức giảm 20% của chỉ số S&P500. Các nhà đầu tư cũng đã rất lo ngại khi Trung Quốc kéo dài các lệnh phong tỏa chống dịch COVID-19.

Dù thế thì có một số lý do khiến cho chứng khoán Trung Quốc tăng trở lại trong tháng 6 - đây là việc nới lỏng biện pháp chống COVID. Và với việc các lãnh đạo của nước này cam kết sẽ hỗ trợ thị trường và nền kinh tế và nới lỏng các quy định ở trong lĩnh vực công nghệ và các ngân hàng đầu tư lại một lần nữa đang đổ xô mua nhãn cổ phiếu Trung Quốc.