3 cổ phiếu bất động sản tiềm năng trong năm 2024

Triển vọng bất động sản năm 2024

Theo Kiến thức đầu tư, Agriseco Research nêu quan điểm thị trường địa ốc năm 2024 vẫn gặp nhiều khó khăn và chỉ khởi sắc hơn từ cuối quý II/2024 khi những vướng mắc về vốn, pháp lý, thanh khoản dần được tháo gỡ.

Trong giai đoạn 2024 và 2025, tình hình bán hàng sẽ khởi sắc hơn nhờ kinh tế dần hồi phục, các dự án bất động sản đa số được bàn giao trong 2 năm tới, hay sự hồi phục chi tiêu của các nhà đầu tư. Thế nhưng, kết quả kinh doanh năm nay có thể khó tăng trưởng bất ngờ vì khả năng hấp thụ chậm chạp của nền kinh tế. 

Theo nhóm phân tích, triển vọng hồi phục sẽ phân hoá. Các phân khúc nghỉ dưỡng, biệt thự vẫn sẽ khó khăn trong năm nay, còn phân khúc căn hộ nhu cầu ở thực sẽ hồi phục sớm hơn vì nhu cầu vẫn lớn.

Những yếu tố khó khăn

Cầu tiêu dùng bất động sản đang phục hồi song vẫn chậm hơn mong đợi. Dữ liệu của NHNN cho thấy, dư nợ tín dụng tiêu dùng bất động sản giảm về cả quy mô và tỷ trọng. Lý do tới từ tâm lý của người mua nhà vẫn quan ngại về chính sách pháp lý và giá chung cư quá cao so với khả năng tài chính.

Sức ép thanh toán trái phiếu đáo hạn lớn, và tỷ lệ nợ xấu ngân hàng tăng. Trong năm 2024, ước tính giá trị trái phiếu đáo hạn khoảng 330 nghìn tỷ đồng. Quy mô cao hơn 20% so với năm 2023 và chủ yếu tập trung ở giai đoạn nửa cuối năm. Trong khi, số doanh nghiệp bất động sản chậm trả thanh toán gốc lãi  trái phiếu gia tăng trong năm 2023. Ngoài ra, tỷ lệ nợ xấu của lĩnh vực cũng tăng lên so với cuối năm 2022, cho thấy khó khăn thực tại của doanh nghiệp địa ốc là thiếu vốn để trả nợ cũng như triển khai dự án.

Định giá cổ phiếu bất động sản

Trung bình định giá nhóm bất động sản đang ghi nhận giao dịch ở P/B 1,3x lần so với mức 8,1x lần bình quân 1 thập kỷ qua. Sự sụt giảm của mặt bằng định giá phần lớn tới từ đợt giảm mạnh trong quý IV/2020 và giá cổ phiếu chưa phục hồi lại ở vùng giá như trước. Thế nhưng, điều đó không có nghĩa rằng việc mặt bằng giá cổ phiếu bất động sản đang trong vùng giá hấp dẫn khi đa số đã tăng giá kể từ đầu năm, còn kết quả kinh doanh thì sụt giảm mạnh.

Về mặt tích cực, vẫn có một số cổ phiếu của doanh nghiệp có năng lực triển khai dự án và quỹ đất tốt ghi nhận ở vùng định giá phù hợp. Đó là cơ hội để giới đầu tư cân nhắc chọn giải ngân và giữ trong trung và dài hạn.

Bởi vậy, nhà đầu tư nên xem xét và lựa chọn cổ phiếu bất động sản có quỹ đất lớn đang bàn giao, chú trọng phân khúc nhà ở bình dân, trung cấp, năng lực triển khai tốt và duy trì được vị thế khi kinh tế sụt giảm và toàn ngành gặp khó khăn.

3 mã cổ phiếu bất động sản tiềm năng

Agriseco Research đã chọn ra 3 cổ phiếu bất động sản của những doanh nghiệp dựa trên tiêu chí tình hình tài chính an toàn, có khả năng làm dự án tốt và được chứng minh trong quá khứ, nắm giữ dự án có vị trí thuận lợi, đa số dự án hoàn thiện nghĩa vụ tài chính, tránh gặp rủi ro về việc tăng chi phí đầu tư khi chính sách giá đất thay đổi theo thị trường; có định giá phù hợp với tiềm năng.

Đầu tiên là Nam Long với mã NLG, giá mục tiêu đạt 40.000đ/cp (+9%).

Đây là đơn vị có danh mục dự án chất lượng với tổng quỹ đất 685ha. Dự án của doanh nghiệp này đều toạ lạc ở vị trí đắc địa nằm ở các tỉnh thành vùng ven thu hút đầu tư như Thủ Đức, Bình Chánh ( TPHCM), Cần Thơ, Long An, Hải Phòng, Đồng Nai…

Dự kiến, doanh thu và lợi nhuận của NLG sẽ được hỗ trợ nhờ các dự án mở bán như South Gate, Mizuki Park 2&3, Akari City, Ehomes Cần Thơ. Ước tính lợi nhuận sau thuế 2024 của đơn vị tăng nhờ lãi tài chính từ công ty liên doanh.

Với quỹ đất lớn, NLG có các dự án đầy đủ pháp lý đang chuẩn bị mở bán trong 2-3 năm tới. Điều đó sẽ hỗ trợ cho sự tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn.

Tiếp theo là Vinhomes (VHM) với giá mục tiêu là 60.000đ/cp (+38%).

Trong các doanh nghiệp bất động sản niêm yết hiện nay, VHM có quỹ đất lớn nhất với tổng diện tích đất gần 17.000ha trải dài từ Bắc vào Nam. Trong dài hạn, VHM có nhiều tiềm năng tăng trưởng khi có tài chính vững chắc, vị thế lớn trong lĩnh vực.

Năm 2024, kết quả kinh doanh của đơn vị có thể giảm tốc khi tình hình bán hàng chậm đi. Doanh số bán hàng chưa ghi nhận doanh thu, là 76.900 tỷ đồng (giảm 38%) tính đến cuối tháng 9/2023, trong đó 65% từ bán buôn Ocean Park 2,3 và đa phần sẽ ghi nhận vào năm 2024. Điều đó có thể tác động tới kết quả hoạt động sắp tới khi thị trường địa ốc vẫn khó khăn. Thế nhưng, theo kỳ vọng của AGR, tình hình kinh doanh của công ty VHM khởi sắc dần nhờ mở bán thêm các dự án tại Hải Phòng, Bắc Giang và 3 dự án nhà ở xã hội trong 2 năm tới.

Nhờ vị thế dẫn đầu, các dự án của Vinhomes có tiềm năng dài hạn, đều có vị trí thuận lợi, đặt tại khu vực tập trung nhiều dự án hạ tầng trọng điểm. Bởi đó, các sản phẩm của VHM thường thu hút sự chú ý lớn của khách hàng. Theo kỳ vọng của Agriseco Research, doanh nghiệp có được dòng tiền trong giai đoạn 2024-2025 nhờ việc triển khai các dự án Vinhomes Sky Park, Golden Avenue, Vũ Yên. Bên cạnh đó, VHM sẽ chú trọng thúc đẩy phát triển 3 dự án nhà ở xã hội tại Thanh Hóa, Hải Phòng, Quảng Trị sẽ hỗ trợ cho doanh số bán hàng tăng trưởng của VHM trong thời gian sắp tới.

Hiện, VHM đang giao dịch P/B ở mức 1,0x – thấp nhất chưa từng có nên định giá được xem là hấp dẫn. Đó có thể là thời điểm phù hợp để đầu tư trong trung hạn với một cổ phiếu bất động sản đầu ngành giữ tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.

Thứ 3 là Nhà Khang Điền (KDH) với giá mục tiêu 37.000đ/cp (+17%). Đây là một trong những chủ đầu tư bất động sản nhà ở phân khúc cao cấp và trung cấp với quỹ đất diện tích hơn 600 ha ở TP HCM. Dự án nằm ở các vị trí tiềm năng phát triển trong lâu dài như Tây Nam thành phố và khu vực Thủ Đức.

Về triển vọng kinh doanh, AGR dự báo lợi nhuận ròng năm 2023 sụt giảm so với cùng kỳ vì không còn lợi nhuận từ đánh giá lại.

Thế nhưng, theo nhóm phân tích, doanh thu của KDH bước sang năm 2024 sẽ tăng trưởng khả quan so với năm 2023 nhờ kỳ vọng doanh số tăng tại dự án mới Privia và Clarita. Dự án Privia vào đầu quý IV đã có giấy phép chấp thuận bán nhà ở hình thành trong tương lai của 1.043 căn hộ. Dự án nhận được sự quan tâm khá lớn nhờ vị vị trí thuận lợi.

Nhờ chiến lược mở rộng quỹ đất, nên KDH có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Hiện công ty đang mở rộng quỹ đất hơn 500ha tại TP. HCM với nhiều dự án triển vọng như Clarita, Emeria, The Solina, KDC Tân Tạo, KCN Lê Minh Xuân, cụm CN Bình Trưng, Phong Phú 2. Những dự án này được kỳ vọng sẽ giúp KDH mở rộng quỹ đất gối đầu đảm bảo cho hoạt động kinh doanh trong những năm tới.

Meeyland luôn cập nhật những tin tức mới nhất liên quan đến bất động sản. Hãy theo dõi chúng tôi để nắm bắt được những thông tin nóng hổi nhất.