Cổ phiếu cần quan tâm ngày 10/8: REE, BCM, KSB, PVT

CTCK Yuanta Việt Nam (YSVN): Khuyến nghị mua REE

Giá hiện tại: 80.400 đồng

Giá mục tiêu: 94.890 đồng

CTCP Cơ điện lạnh (REE) cho thấy đã duy trì được đà tăng trưởng mạnh trong quý 2 khi ghi nhận doanh thu đạt 2.025 tỷ đồng, tăng 24% so với năm 2021, lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 755 tỷ đồng, tăng 61%. Lũy kế nửa đầu năm 2022, REE ghi nhận doanh thu 4.070 tỷ đồng, tăng 44%, LNST đạt 1.711 tỷ đồng, tăng 82%. Như vậy, REE đã hoàn thành 44% kế hoạch doanh thu và 83% kế hoạch lợi nhuận.

Doanh thu của công ty trong quý 2 đã tăng trưởng tại tất cả các mảng như: mảng cơ điện lạnh tăng 9%, hạ tầng điện nước tăng 37% chủ yếu là mảng thủy điện nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi, mảng BĐS tăng 5%. Biên lợi nhuận tốt hơn từ mảng thủy điện giúp biên lợi nhuận gộp tổng thể tăng lên 44,3% (cùng kỳ 40,6%). Ngoài ra, chi phí bán hàng giảm 3%, chi phí quản lý doanh nghiệp chỉ 15% giúp lợi nhuận tăng mạnh.

Năm 2022, REE đặt kế hoạch doanh thu 9.247 tỷ đồng và LNST 2.061 tỷ đồng. Điểm nhấn trong quý 2 của công ty là mảng cơ điện lạnh đã quay trở lại tăng trưởng dương, đúng như kế hoạch của REE hồi đầu năm và YSVN kỳ vọng. YSVN cũng cho rằng mảng thủy điện sẽ tiếp tục tích cực trong nửa cuối 2022 nhờ thủy văn thuận lợi với xác suất cao La Nina đến hết năm 2022. Giá bán điện cũng được kỳ vọng tốt hơn cùng kỳ do việc thiếu hụt nguồn điện than.

Động lực tăng trưởng trong trung hạn của REE vẫn sẽ là mảng năng lượng với mục tiêu tổng công suất 1.500MW vào năm 2025 và kế hoạch IPO mảng này sớm.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, REE đang được giao dịch tại mức PE TTM là 12.4x (tương ứng EPS TTM là 6.599 đồng). YSVN duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của REE đóng cửa tăng 1.2% với khối lượng giao dịch tăng trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên các nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế mua đuổi ở giai đoạn hiện tại. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của REE cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

CTCK SSI khuyến nghị: BCM - Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp

Doanh thu thuần quý II đạt 1.920 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó doanh thu bất động sản (dân dụng và khu công nghiệp) đạt 1.500 tỷ đồng, tăng 24%. Biên lợi nhuận được cải thiện với mức tăng 8% đạt 55%. Đồng thời, lãi từ các công ty liên doanh liên kết đạt mức 410 tỷ đồng, tăng 16%. Ngoài ra, việc hòa nhập quỹ lương giúp chi phí bán hàng và quản lý giảm 46%. Lợi nhuận sau thuế đạt 919 tỷ đồng, tăng 90%.

Dự báo năm 2022, tăng trưởng mạnh hơn 106% so với năm trước nhờ vào ghi nhận bán đất cho Capital Land và lợi nhuận từ liên doanh VSIP. SSI dự báo doanh thu hợp nhất đạt 10.568 tỷ đồng, tăng 51,2%, lợi nhuận sau thuế đạt 3.594 tỷ đồng, tăng 106%. Liên doanh VSIP và BW dự kiến tăng trưởng tích cực nhờ các dự án mới.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần chú ý các rủi ro: tính thanh khoản của thành phố mới Bình Dương; chậm trễ trong việc triển khai các khu công nghiệp mới do vấn đề về pháp lý và tăng chi phí vay đối với trái phiếu phát hành mới.

CTCK SSI khuyến nghị: KSB - CTCP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương

SSI ước tính, sản lượng tiêu thụ tại mỏ Phước Vĩnh và Tân Mỹ của KSB có thể tăng 16% so với cùng kỳ trong những tháng cuối năm trên nền thấp trong năm 2021 và nhu cầu đầu tư các công trình công gia tăng trong nửa cuối năm. Đồng thời, SSI Research dự ước doanh thu khu công nghiệp Đất Cuốc đạt mức 256 tỷ đồng, tăng 110% nhờ ghi nhận cho thuê 10 ha. Lợi nhuận sau thuế trong 6 tháng cuối năm 2022 dự báo là 180,8 tỷ đồng, tăng 44%.

CTCK Mirae Asset Việt Nam (MASVN): Khuyến nghị mua PVT

Giá hiện tại: 21.150 đồng

Giá mục tiêu: 28.000 đồng

Chuyên gia MASVN thực hiện định giá Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVTrans -PVT) theo Phương pháp FCFF với WACC là 9,1%, giá hợp lý của PVT được xác định ở mức 28.000 đồng/cp, tăng 13,3% so với giá mục tiêu trước đó.

Kết thúc nửa đầu năm 2022, PVTrans ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.287 tỷ đồng tăng 19% và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ (LNST) đạt 365 tỷ đồng giảm 2% so với cùng kỳ. Với kết quả này, PVTrans đã thực hiện được 66% kế hoạch doanh thu và 96% mục tiêu lợi nhuận sau thuế năm.

Chi phí tài chính (CPTC) là khoản mục ảnh hưởng lớn nhất đến lợi nhuận PVT, cụ thể trong kỳ ghi nhận 122 tỷ đồng CPTC tăng 90% so với năm 2021. Nguyên nhân do chi phí lãi vay tăng mạnh khi công ty vay thêm 678 tỷ đồng nợ dài hạn, tương đương với mức tăng tài sản cố định trong kỳ.

PVT hiện đang tiếp tục thực hiện chiến lược trẻ hóa đội tàu, trong tháng 3 hai đơn vị thành viên của Tổng công ty đã tiếp nhận thêm 2 tàu chở dầu/hóa chất mới mang tên PVT ESTELLA và PVT FLORA có trọng tải lần lượt 13.102 DWT và 19.957 DWT. Cả 2 cùng được đóng năm 2010 và ngay sau khi nhận bàn giao, hai đơn vị thành viên PVTrans Oil và Thang Long Maritime đã đưa tàu đi khai thác tại thị trường quốc tế. Tính đến cuối quý 2, PVT sở hữu đội tàu gồm 37 chiếc (hình 1), tổng trọng tải hơn 1,14 triệu DWT củng cố vị thế dẫn đầu năng lực vận tải biển Việt Nam.

Biên lãi gộp tiếp tục cải thiện, củng cố xu hướng tăng dài hạn của PVT. Theo đó, lợi nhuận của công ty đi ngang nhưng mức biên lãi gộp của PVT trong nửa đầu năm đạt mức 17,1%, tiếp tục tạo đỉnh mới trong lịch sử. Mảng vận tải năng lượng (dầu và sản phẩm dầu, khí, than) của PVT hiện đang có nhu cầu trong nước lớn do Việt Nam đang trong giai đoạn hồi phục nhanh. Nhu cầu này được dự báo sẽ vẫn tiếp tục duy trì trong năm 2023 tạo cơ hội gia tăng doanh thu, theo đó tạo điều kiện để LNST vươn lên tầm cao mới.