6 tháng cuối năm 2022, chứng khoán Mỹ liệu có “xanh mát”?

Theo Doanh nghiệp và Kinh doanh, S&P 500 đã trải qua nửa năm đầu 2022 tồi tệ nhất kể từ năm 1970. Tuy nhiên thì diễn biến ảm đạm của chỉ số này trong 6 tháng đầu năm 2022 không thể báo trước được những gì có thể xảy ra trong tương lai - theo phân tích của S&P Dow Jones Indices. Tờ Bloomberg dẫn thông tin từ các nghiên cứu của S&P Dow Jones Indices cho thấy, có rất ít hoặc không có mối tương quan giữa hiệu suất của chỉ số S&P 500 trong nửa đầu và nửa cuối năm 2022. 

Cụ thể, S&P đã mất 215 trong 6 tháng đầu năm 1970, trong bối cảnh lạm phát tăng cao - đây là một môi trường tương tự như ở thời điểm hiện tại. Sau đó thì chỉ số này sẽ bật tăng 27% trong nửa cuối năm đó. Cũng tương tự, vào năm 2020, cú sốc kinh tế ảnh hưởng từ đại dịch COVID-19 đã khiến cho S&P500 bốc hơi 4% trong nửa đầu năm nhưng cuối cùng cũng tăng khoảng 21% trong 6 tháng cuối năm 2020. Tuy nhiên thì điều đó không có nghĩa rằng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ phục hồi. Và nửa cuối năm 2022, diễn biến như thế nào thì vẫn rất khó đoán - bà Anu Ganti - Giám đốc cấp cao tại S&P Dow Jones cảnh báo.

Bà Anu Ganti nhấn mạnh, rất khó để có thể biết hoặc dự đoán những gì sẽ xảy ra với thị trường chứng khoán Mỹ dựa vào hiệu suất trong quá khứ. 

Ông Brent Schutte - Giám đốc đầu tư tại hãng tài chính Northwestern Mutual Wealth Management chia sẻ với Bloomberg rằng: "Triển vọng cho phần còn lại của năm 2022 là rất khả quan, bởi vì thị trường đã dự đoán về khả năng Mỹ bị suy thoái nhẹ. Dù vậy thì tôi nghĩ điều đáng sợ là năm 2022 trông có vẻ giống những năm 1970, khi nhu cầu sụt giảm nhưng lạm phát không hạ nhiệt. Điều này cho thấy Fed có thể phải tiếp tục tăng lãi suất và có nguy cơ đẩy Mỹ vào suy thoái sâu hơn…”. 

MarketWatch đã dẫn một phân tích khác của Dow Jones Market Data, kết quả cho thấy, sau sa sút 6 tháng đầu năm thì chỉ số S&P 500 đã có sự phục hồi trong nửa cuối năm với xác xuất từ 15% trở lên. Chi tiết, S&P 500 ghi nhận đều bật tăng trong 5 lần với mức tăng trung bình là 23,66% và mức tăng trung vị là 15,25%. Dù thế thì kích thước vật mẫu vẫn hơi nhỏ bởi vì chỉ có 5 ví dụ từ năm 1932 đến hiện tại. Tuy nhiên thì các nhà đầu tư cũng có thể quan tâm đến các thước đo vĩ mô liên quan đến thị trường gấu, đặc biệt là những suy đoán liệu kế hoạch thắt chặt chính sách mạnh tay của Fed có đẩy nền kinh tế của Mỹ rơi vào suy thoái hay không. Một phân tích của Viện Đầu tư Wells Fargo cho thấy, các cuộc suy thoái đi kèm một cuộc suy thoái khác trung bình sẽ kéo dài trong 20 tháng và tạo ra được tỷ suất sinh lời là -37,8%. Thị trường gấu sẽ xuất hiện sau khi suy thoái kéo dài trung bình là 6 tháng từ đó tạo ra tỷ suất - 28,9%. Nhìn chung, một thị trường gấu trung bình sẽ kéo dài khoảng 16 tháng và lợi nhuận là -35,1%. 

Cũng tương tự S&P500, các chỉ số khác cũng ghi nhận trong nửa đầu năm 2022 rất ảm đạm. Chỉ số Dow Jones mất 15,3% đã đánh dấu 6 tháng đầu năm tồi tệ nhất kể từ mức giảm 23,2% vào năm 1962.

Không những thế, Nasdaq Composite đã giảm hơn 29% trong 6 tháng đầu năm 2022 - được đánh giá là mức lao đốc nghiêm trọng nhất trong lịch sử. Trong quá khứ chỉ có 2 năm 200 và 1973, Nasdaq có cú trượt dài trong 6 tháng còn lại của năm. Và trong cả hai trường hợp, chỉ số thiên về công nghệ này đều mất khoảng 8,7% trong 6 tháng cuối năm.